La Fed se enfrenta a un escenario "perder-perder" ante la volatilidad arancelaria

Investing.com — La Reserva Federal se está preparando para un difícil dilema de política monetaria, ya que la implementación disruptiva de nuevos aranceles bajo el mandato del presidente Donald Trump aumenta el riesgo tanto de un crecimiento más lento como de una inflación renovada, creando un escenario "perder-perder", según un informe del Wall Street Journal por Nick Timiraos.

El banco central ahora enfrenta una difícil elección entre esperar demasiado para recortar los tipos de interés o actuar prematuramente, lo que podría empeorar las presiones inflacionarias, señaló el informe.

En el centro del problema está el riesgo de estanflación, desencadenado por aumentos de costos relacionados con el comercio y disrupciones en la cadena de suministro, escribió Timiraos.

Se espera que los funcionarios de la Fed mantengan las tasas estables durante la reunión de política monetaria de esta semana, manteniendo un enfoque cauteloso mientras monitorean cómo los aranceles impactan tanto en la inflación como en el mercado laboral, según el informe.

Mientras algunos funcionarios ven razones para mantener la paciencia, citando riesgos de inflación persistentes e incertidumbre sobre cómo los aranceles afectarán el comportamiento de consumidores y empresas, otros están preocupados por la creciente probabilidad de una desaceleración económica más pronunciada, señaló el informe del WSJ.

Están surgiendo divisiones internas sobre cuán temporales o persistentes podrían ser los aumentos de precios y si la Fed debería priorizar evitar una recesión o reforzar su credibilidad en la lucha contra la inflación, según el informe.

La Fed sigue recelosa de repetir errores pasados, como subestimar la inflación durante la recuperación de la pandemia. Por ahora, los funcionarios parecen inclinados a esperar señales claras de deterioro económico antes de recortar las tasas, incluso si eso significa tolerar dolor a corto plazo, escribió Timiraos.

Si los consumidores y las empresas continúan esperando que los precios se estabilicen, el banco central podría ganar más flexibilidad. De lo contrario, los responsables de la política monetaria podrían verse obligados a mantener su posición por más tiempo, incluso mientras el crecimiento se desacelera, añadió el informe.

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