Goldman Sachs recorta su previsión de precios del petróleo por mayor oferta de OPEC

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) ha reducido su previsión de precios del petróleo para reflejar una revisión al alza de la oferta esperada de OPEC+ a partir de julio.

El banco de Wall Street ahora prevé que el crudo Brent promedie 60 dólares por barril y el WTI 56 dólares en el resto de 2025, por debajo de las proyecciones anteriores de 63 y 59 dólares, respectivamente. Para 2026, Goldman espera que Brent/WTI promedien 56/52 dólares, en comparación con los 58/55 dólares anteriores.

El ajuste se produce después de que el grupo OPEC8+ decidiera aumentar la producción en 411.000 barriles al día en junio, en línea con la hipótesis de base de Goldman.

"La decisión probablemente refleja unas reservas relativamente bajas y un cambio en general hacia un equilibrio más a largo plazo centrado en apoyar la cohesión interna y en disciplinar estratégicamente el suministro de esquisto estadounidense", dijeron los estrategas de Goldman liderados por Daan Struyven en una nota.

El banco ahora asume otro aumento de 411.000 b/d en julio, por encima de una estimación previa de 140.000 b/d, lo que refleja un cambio en las expectativas sobre la estrategia de producción del grupo.

"La decisión del sábado aumenta nuestra confianza en que el nuevo tamaño base de los aumentos de producción es probablemente de 0,41 mb/d", continuaron los estrategas.

También citaron una actividad económica estadounidense más fuerte de lo esperado, incluidos sólidos datos de nóminas e ISM, como una razón por la que OPEC8+ podría mantener su ritmo actual de aumentos de producción cuando se reúna nuevamente el 1 de junio.

A pesar de los sólidos fundamentos del mercado spot, Goldman mantuvo una perspectiva cautelosa sobre los precios del petróleo, señalando riesgos a la baja. "Nuestra principal convicción sigue siendo que la alta capacidad de reserva y el alto riesgo de recesión inclinan los riesgos de los precios del petróleo a la baja", afirmó.

Advierten que los precios del petróleo podrían enfrentar una presión adicional a la baja si la producción continúa aumentando mientras la demanda se debilita.

Según el banco, deshacer los 2,2 millones de barriles al día de recortes de OPEC+ en pasos graduales podría empujar el Brent hasta los altos 40 dólares y el WTI hasta los mediados de 40 dólares para finales de 2026. En un escenario más adverso marcado por una desaceleración económica global, el Brent podría caer hasta alrededor de 40 dólares y el WTI hasta los altos 30 dólares.

"Aunque es aún menos probable, no descartaríamos más aumentos de producción más allá de la reversión de los recortes de 2,2 mb/d, lo que todavía dejaría a varios productores centrales de OPEC con una capacidad de reserva significativa", añadieron los estrategas.

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