Barclays ve potencial alcista en acciones europeas por debilidad del dólar

Investing.com — El dólar estadounidense podría mantenerse persistentemente bajo a pesar del posible apoyo por una reducción en las tensiones arancelarias, según analistas de Barclays (LON:BARC), quienes añaden que esta debilidad podría impulsar las acciones europeas.

En una nota a clientes, los analistas liderados por Emmanuel Cau indicaron que no ven una "razón sólida" para que el billete verde cotice muy por encima de su valor justo, que estiman en alrededor de $1.15 frente al euro.

El dólar cotiza aproximadamente un 10% por debajo de los máximos alcanzados en enero, mientras los inversionistas se preocupan por el impacto de las severas políticas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump y por temores de que pueda destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Sin embargo, tras los comentarios de Trump el martes, aumentaron las esperanzas de que el enfoque recientemente adverso de la Casa Blanca hacia las negociaciones comerciales con China podría estar suavizándose.

Trump dijo a reporteros que los aranceles estadounidenses sobre la segunda economía más grande del mundo disminuirían después de asegurar un acuerdo, aunque señaló que los impuestos no bajarían completamente a cero.

El Secretario del Tesoro Scott Bessent también indicó que, aunque las discusiones con Beijing serían un "trabajo arduo", cree que ambos países pueden reducir las crecientes tensiones comerciales.

Mientras tanto, Trump pareció retractarse de sus duras críticas hacia Powell, afirmando que "no tiene intención" de despedir al líder de la Fed.

Antes del fin de semana de Pascua, los mercados temían que Trump pudiera estar preparándose para destituir a Powell por no reducir las tasas de interés con suficiente rapidez. Las sugerencias de un importante asesor de la Casa Blanca sobre la posibilidad de despedir a Powell también inquietaron a los inversionistas.

Trump pareció intentar calmar estos temores, añadiendo que solo le gustaría que Powell "fuera un poco más activo en su idea de reducir las tasas de interés".

Aun así, los analistas de Barclays señalaron que, incluso con Trump moderando su retórica hacia Powell, la Fed seguirá enfrentando "presión dovish".

"Esto probablemente erosionaría aún más la confianza del mercado en la integridad del dólar, aumentando la prima de riesgo por mantener dólares", escribieron los estrategas.

Los riesgos continuos planteados por la "gobernanza errática" de Trump también podrían pesar sobre el dólar y hacer que los mercados del Tesoro se muestren "nerviosos", agregaron.

Las acciones no estadounidenses, particularmente las de Europa, se beneficiarían de esta tendencia, argumentaron, señalando que las acciones y bonos de la UE han superado a sus homólogos estadounidenses desde que Trump anunció amplios aranceles recíprocos el 2 de abril.

"La dinámica de flujos muestra que la reversión del comercio de excepcionalismo estadounidense está en marcha, con inversionistas europeos comenzando a repatriar sus activos a la región", dijeron los analistas.

"Si la repatriación continuara, podría significar presión al alza sobre el euro y un mejor desempeño de las acciones en Europa."

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