La petición de Trump de destituir a Powell es "contraproducente"

Investing.com — Si los aranceles no fueran suficiente preocupación para los mercados, el presidente Donald Trump ha añadido otro gran motivo de inquietud al pedir la destitución del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Trump ha estado instando a Powell a reducir los tipos de interés y la semana pasada pidió su destitución tras las declaraciones restrictivas del presidente de la Fed.

"¡La destitución de Powell no puede llegar lo suficientemente rápido!", afirmó Trump el jueves pasado después de acusarlo de ser "demasiado tardío" para recortar las tasas.

Trump elevó la apuesta el lunes, pidiendo a Powell que inicie "recortes preventivos" o se arriesgue a una desaceleración económica.

"Con estos costes tendiendo tan favorablemente a la baja, justo como predije que harían, casi no puede haber inflación, pero sí puede haber una DESACELERACIÓN de la economía a menos que el Sr. Demasiado Tardío, un gran perdedor, reduzca los tipos de interés, AHORA", declaró Trump.

Desafortunadamente, es la política arancelaria de Trump la que mantiene a Powell y compañía firmemente en espera.

En su discurso de la semana pasada en Chicago, Powell destacó que "[l]os aranceles son muy propensos a generar al menos un aumento temporal de la inflación". También advirtió que sus efectos "podrían ser más persistentes". El presidente de la Fed prometió esperar a tener "mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste en nuestra postura de política monetaria".

Los observadores del mercado ven el enfrentamiento entre Trump y Powell como una lucha de poder sobre la independencia de la Fed, lo que preocupa a los mercados.

El mandato de Powell como presidente de la Fed se extiende hasta mayo de 2026, por lo que surgen cuestiones legales sobre si Trump tiene la autoridad para destituirlo antes de esa fecha.

"El riesgo ahora es doble. Primero, que Powell mantenga su posición y la política monetaria siga siendo restrictiva por más tiempo de lo que los mercados habían previsto", declaró Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group. "Segundo, que Trump intervenga —pública o políticamente— generando preocupaciones sobre la independencia del banco central".

El USD vuelve a bajar hoy frente a una cesta de otras divisas y, según Thierry Wizman, estratega global de FX y tipos de Macquarie, una de las razones es que han aumentado las preocupaciones sobre la independencia de la Fed.

Aunque el estratega de Evercore (NYSE:EVR) ISI, Krishna Guha, piensa que Trump podría simplemente estar desahogándose o posicionando a Powell como chivo expiatorio, describe su acción hacia el jefe de la Fed como "contraproducente".

"Generar preocupación sobre la independencia de la Fed arriesga a ejercer presión alcista sobre las expectativas de inflación, dificultando que la Fed recorte los tipos", afirma Guha.

Si Trump realmente intenta despedir a Powell, esto podría provocar un cambio hacia operaciones de estanflación, añadió el estratega. "Cualquier intento real de despedir a Powell –algo que seguimos pensando que no es probable– llevaría a un aumento de las operaciones de estanflación, con rendimientos a largo plazo disparándose por el riesgo de inflación en un fuerte empinamiento de la curva, una caída del dólar y un aumento generalizado de las primas de riesgo, incluida la prima de riesgo de las acciones, probablemente garantizando una recesión", comentó.

"... si te gustó el fiasco de los aranceles, te encantaría la operativa de pérdida de independencia de la Fed", concluye el estratega.

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