BofA reduce pronóstico de crecimiento global por aranceles de Trump

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) redujo su perspectiva de crecimiento global en una nota este lunes, citando el impacto disruptivo de los aranceles crecientes y la incertidumbre económica vinculada a la política comercial de Estados Unidos bajo Donald Trump.

"El juego arancelario de Trump evoluciona según lo previsto, pero la ejecución fue más volátil de lo anticipado, desencadenando un choque de incertidumbre considerable con impacto negativo en casi todas las regiones", señaló BofA en su informe.

El banco ahora pronostica un crecimiento del PIB global de 2.8% en 2025 y 3% en 2026, cifras 30 y 20 puntos básicos menores, respectivamente, que las estimaciones previas.

Aproximadamente un tercio de la revisión a la baja proviene de Estados Unidos, mientras que el resto refleja perspectivas más débiles para China, Japón y mercados emergentes.

En Estados Unidos, BofA prevé un aumento de la inflación y estancamiento del crecimiento, condiciones propicias para la estanflación.

"Esperamos una desaceleración significativa pero no una recesión, a la cual asignamos una probabilidad del 35%", escribieron los analistas.

Ahora proyectan un crecimiento estadounidense de solo 1% en 2025, reducido desde 2%, y esperan que la inflación PCE subyacente alcance un máximo de 3.5%. El banco mantiene su previsión de que la Reserva Federal no recortará tasas este año, pero anticipa 100 puntos básicos de flexibilización en 2026.

BofA espera una moderada desescalada arancelaria, incluyendo un acuerdo entre Estados Unidos y China, pero con aranceles chinos convergiendo al 50%. Canadá y México enfrentan un arancel efectivo esperado del 5%, mientras otras naciones podrían ver tasas cercanas al 10%.

El pronóstico de crecimiento para China fue recortado a 4% en 2025 —muy por debajo del objetivo oficial de "alrededor del 5.0%"— en medio de presiones deflacionarias profundizadas.

Para Europa y Japón, BofA ahora prevé menor crecimiento e inflación debido a los vientos en contra comerciales y la débil demanda externa.

"Recortamos nuestros pronósticos de crecimiento de la zona euro a 0.8% en 2025 y 1.0% en 2026", escribió el banco. "Para Japón, ahora esperamos un crecimiento de 0.1% en 2025 (reducción de 0.9pp) e inflación de 2.4% (reducción de 0.4pp), con el BoJ manteniéndose sin cambios".

La firma también rebajó su pronóstico de crecimiento para Reino Unido a 1.1% en 2025 y 1.3% en 2026.

En general, BofA indicó que su "mayor preocupación es un choque de incertidumbre que podría terminar teniendo un impacto mayor y más persistente en la inversión y el consumo", añadiendo que los riesgos siguen inclinados a la baja.

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