Los datos laborales del Reino Unido generan reacciones mixtas mientras el BoE evalúa su próximo movimiento

Investing.com — Los analistas ofrecieron diversas reacciones a los últimos datos del mercado laboral de Reino Unido publicados el martes, que mostraron un desempleo estable pero signos de debilidad subyacente.

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Mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4,4%, los expertos señalaron la caída en las nóminas, el debilitamiento de las vacantes y las tendencias salariales como indicadores de un mercado en enfriamiento que podría influir en la próxima decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés.

"Nuestra hipótesis de trabajo, por ahora, es que el mercado laboral continúa enfriándose este año, pero que no veremos un aumento significativo del desempleo. Y para el Banco de Inglaterra, toda la atención se mantiene en el crecimiento salarial. Las noticias aquí fueron un poco mejores de lo esperado en las cifras de febrero: la tasa interanual de crecimiento salarial regular se mantuvo en 5,9%, frente a las expectativas de un aumento", señaló ING (AS:INGA) en una nota.

Sanjay Raja, economista jefe para Reino Unido de Deutsche Bank (ETR:DBKGn), aconseja precaución al interpretar los datos del mercado laboral debido a los retrasos en la Encuesta Transformada de la Fuerza Laboral de la Oficina Nacional de Estadísticas.

A pesar de esto, las tendencias en la Encuesta de la Fuerza Laboral y los datos de HMRC indican un debilitamiento del mercado laboral. Los datos muestran signos de un mercado laboral que se suaviza con nóminas más débiles y un crecimiento de empleo menor en relación con el crecimiento de la participación de la fuerza laboral. El número de empleos que se están creando no logra mantenerse al ritmo del crecimiento de la población.

Se espera que la tasa de desempleo aumente al 4,5% en los tres meses hasta marzo, con despidos que continúan alrededor de 117.000 en los últimos cuatro meses. Las vacantes también han seguido cayendo, con los datos de marzo mostrando el nivel más bajo desde mayo de 2021.

Los datos salariales han sido revisados a la baja, con los Ingresos Semanales Promedio (AWE) Regulares y del Sector Privado en 5,9% (3m/interanual), casi el doble de la tasa consistente con los niveles objetivo del Comité de Política Monetaria.

Sin embargo, el pago secuencial en el sector privado está disminuyendo, con la tasa anualizada 3m/3m desacelerándose al 4,5% (desde el 4,9%). Se espera que esto se desacelere aún más en marzo, convergiendo eventualmente a menos del 4% para finales de año.

A pesar del debilitamiento del mercado laboral, el Comité de Política Monetaria ha recibido luz verde para recortar la Tasa Bancaria en mayo. Esta decisión está influenciada por los datos salariales mejores de lo esperado, la evidencia continua de la debilidad del mercado laboral y el aumento esperado de la inflación.

Capital Economics, por otro lado, advierte que el ablandamiento del mercado laboral podría afectar el crecimiento salarial si el reciente caos de aranceles estadounidenses se convierte en un lastre significativo para las intenciones de contratación de las empresas.

La firma sugiere que el Banco de Inglaterra podría comenzar a preocuparse menos por los riesgos al alza para la inflación derivados del crecimiento salarial y más por los riesgos a la baja para la actividad debido a los mayores aranceles estadounidenses.

Existe el riesgo de que los tipos de interés puedan recortarse más rápido que la caída proyectada del 4,50% actual al 4,00% este año, añadió Capital Economics.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.