Venta masiva de bonos del Tesoro de EE.UU. intensifica temores sobre fragilidad

Investing.com — Los bonos del Tesoro estadounidense extendieron una fuerte venta el miércoles, sugiriendo que los operadores podrían estar alejándose incluso de activos tradicionalmente considerados refugios seguros y corriendo hacia el efectivo durante una caída más amplia en otros activos impulsada por aranceles.

El mercado de bonos del Tesoro de 29 billones de dólares se vio afectado por una oleada de ventas el lunes que provocó uno de los cambios más bruscos en los rendimientos de los bonos a 10 años en dos décadas. La venta continuó hasta el martes, elevando los rendimientos de referencia a 10 años por encima del 4.425%. Los rendimientos típicamente se mueven de manera inversa a los precios.

Para las 05:09 del miércoles, el rendimiento a 10 años se negociaba en 4.337%.

"Los clientes han preguntado si la demanda está disminuyendo por parte de inversores extranjeros o nacionales. Aunque no conocemos esta respuesta en tiempo real, el panorama macroeconómico general sugiere que podrían ser ambos", dijo Meghan Swiber, Estratega de Tasas en BofA, en una nota.

La turbulencia se ha extendido más allá de EE.UU. hasta Japón, donde el rendimiento del bono gubernamental a 30 años alcanzó máximos de 21 años.

Los inversores, incluidos los fondos de cobertura, han estado liquidando activos líquidos como bonos gubernamentales para cubrir llamadas de margen provocadas por caídas en otras clases de activos, según Reuters. Los mercados de bonos también podrían estar viendo las acciones arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump como inflacionarias, lo que pesaría sobre la capacidad de la Reserva Federal para recortar tasas a pesar de los temores sobre una posible desaceleración económica, añadió la agencia.

"Hay muchos culpables de la debilidad del Tesoro, incluida la inflación impulsada por aranceles, la explosión de deuda/déficit impulsada por la reconciliación, el apetito reducido por activos estadounidenses de compradores extranjeros, y desenredos forzados de operaciones apalancadas", dijeron analistas de Vital Knowledge en una nota a clientes.

El miércoles entraron en vigor una serie de aranceles de Trump, incluidos gravámenes adicionales sobre China, escalando aún más un conflicto comercial global y amenazando el sentimiento del mercado.

Desde que Trump reveló planes para aranceles generalizados en un evento en el Jardín de las Rosas de la Casa Blanca la semana pasada, las acciones se han desplomado, con el índice de referencia S&P 500 cayendo cerca del territorio de mercado bajista, típicamente definido como una caída del 20% desde un máximo reciente.

El martes, el índice cerró por debajo de 5,000 por primera vez en casi un año. Ahora ha perdido 5.83 billones de dólares desde el anuncio de aranceles de Trump el 2 de abril, registrando los cuatro días de pérdidas más fuertes desde la creación del S&P 500 en la década de 1950.

Trump ha desestimado ampliamente la turbulencia del mercado, argumentando que es un dolor necesario para corregir los desequilibrios comerciales percibidos como injustos. Los operadores también han señalado la incertidumbre en torno a las perspectivas de los aranceles después de que Trump dijera que las medidas podrían ser tanto "permanentes" como una herramienta para persuadir a países extranjeros a firmar acuerdos comerciales favorables.

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