Trump debe entender que esta vez fue demasiado lejos: estratega

Investing.com — El S&P 500 ha caído más del 10% desde que el presidente de EE.UU., Donald Trump, introdujo los nuevos aranceles recíprocos más severos de lo esperado.

Comentando sobre las nuevas medidas, Capital Economics dijo que "incluso el combativo Trump debe entender que esta vez fue demasiado lejos".

La firma de investigación macroeconómica postula que Trump probablemente reconocerá la gravedad de la reacción del mercado y pronto podría proponer una serie de "acuerdos" para aliviar el impacto de los aranceles en algunos países, excepto posiblemente China.

Se espera que estos acuerdos involucren concesiones menores a cambio de aranceles reducidos, lo que podría conducir a una recuperación en las acciones, dijo la firma.

"Al final de ese proceso, sospechamos que esos países terminarían enfrentando aranceles recíprocos de entre 10% y 20%", escribió.

Ciertos productos de Canadá y México podrían recibir exenciones o aranceles reducidos en línea con el acuerdo T-MEC.

Por otro lado, Capital Economics se muestra menos convencida sobre la eliminación de aranceles sobre acero, aluminio y automóviles, mientras que otros productos como farmacéuticos y semiconductores podrían ver aranceles retrasados o cancelados.

Si la estrategia de Trump se desarrolla como se espera, la firma estima que la tasa arancelaria efectiva general podría aumentar moderadamente al 14%-18%, en contraste con una tasa del 24% si Trump intensifica su política arancelaria sin ofrecer concesiones.

Esta tasa sería la más alta desde 1938, pero Capital Economics no cree que necesariamente conduciría a una recesión.

La firma predice una disminución del 10%-15% en las importaciones durante un período prolongado, con aranceles que potencialmente generarían alrededor de $350 mil millones anualmente, aproximadamente el 1% del PIB. Estos ingresos podrían redistribuirse mediante recortes de impuestos.

Mientras tanto, se espera que la inflación del IPC alcance cerca del 4% para fin de año, "lo que creemos mantendría a la Fed al margen este año", indica la nota.

Capital Economics también describe un escenario alternativo menos optimista donde Trump no cede, llevando a una mayor escalada en aranceles y medidas recíprocas de otros países.

Eso podría resultar en una pérdida significativa de confianza en hogares y empresas, potencialmente desencadenando una recesión en pocos meses.

La desaceleración podría agravarse si el Congreso no aprueba estímulos fiscales debido a desacuerdos internos, llevando a una grave recesión económica e inestabilidad del mercado.

En tal escenario, la Reserva Federal podría verse obligada a recortar las tasas de interés, aunque con renuencia, con una reducción de 100 puntos básicos siendo el máximo anticipado por los mercados de futuros incluso en una recesión.

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