ANÁLISIS-Los aranceles de EE.UU. echan por tierra la táctica de los fabricantes japoneses para México y agravan los problemas de Nissan

Por Daniel Leussink

TOKIO, 2 abr (Reuters) - Los fabricantes de automóviles japoneses han confiado durante mucho tiempo en el atractivo "fiable y asequible" de sus coches económicos para impulsar las ventas en EE.UU., gracias en parte a la producción de bajo coste en México. Ahora, el presidente estadounidense Donald Trump está poniendo patas arriba ese modelo de negocio.

Trump ha anunciado aranceles del 25% sobre las importaciones de automóviles que entrarán en vigor el 3 de abril. Aunque las consecuencias a largo plazo siguen sin estar claras, Nissan 7201.T, Honda 7267.T y otros fabricantes de automóviles podrían tener que subir los precios de venta al público, dicen los expertos del sector, incluso en los modelos económicos que se dirigen a los compradores más sensibles a los precios.

Se trata de otro quebradero de cabeza, sobre todo para la atribulada Nissan, dada su dependencia tanto del mercado estadounidense como de la producción mexicana.

El año pasado, los principales fabricantes de automóviles japoneses exportaron casi 880.000 vehículos a Estados Unidos desde México, según datos del Instituto Nacional de Estadística. Mientras que la pick-up Tacoma de Toyota fue el modelo más exportado, Nissan tuvo la mayor cuota de cualquier fabricante de automóviles, con más de un tercio, con 327.000 vehículos, mostraron los datos.

El Sentra fue el modelo más exportado de Nissan, con 180.000 unidades. El precio del coche comienza en 21.590 dólares, según el sitio web de Nissan.

"La razón por la que los coches se fabrican en México es porque los costes son baratos, lo que permite a los fabricantes de automóviles producir vehículos económicos allí. Muchos de los coches que se fabrican en México son modelos en los que es difícil subir los precios, o si se hace, sólo se puede subir un poco", dijo Koji Endo, jefe de investigación de renta variable de SBI Securities.

Según Goldman Sachs, la subida de precios relacionada con los aranceles reduciría las ventas y los beneficios de los fabricantes japoneses en el presente ejercicio.

Según las estimaciones de Goldman, Mazda podría sufrir el mayor impacto, con una reducción de beneficios del 59%, seguida de Nissan, con una caída estimada del 56%. Toyota 7203.T, el fabricante de automóviles más vendido del mundo, sufriría un descenso del 6% y Honda, del 8%.

Estas son malas noticias para Nissan, que ya se tambalea en Estados Unidos debido al envejecimiento de su gama y a la falta de modelos híbridos.

Ha recortado tres veces sus previsiones de beneficios en el ejercicio financiero que acaba de terminar y su deuda ha sido rebajada a "basura".

El nuevo Consejero Delegado de Nissan, Iván Espinosa, de 46 años y nacionalidad mexicana, ha prometido reducir drásticamente el tiempo que tarda la empresa en desarrollar nuevos coches.

(link) La lentitud en la toma de decisiones de Nissan fue una de las razones por las que sus negociaciones de fusión con Honda fracasaron en febrero, según informó Reuters.

Nissan declinó hacer comentarios sobre sus planes para hacer frente a los aranceles.

Toyota, que se beneficia de una línea diversa que abarca camiones y vehículos de lujo Lexus, ha dicho que planea mantener "las operaciones actuales por el momento" en lo que respecta a precios y aranceles.

Honda se negó a comentar directamente el anuncio de aranceles de Trump, diciendo que considerará minimizar los suministros transfronterizos dentro de América del Norte. Dijo que podría tener que considerar la reestructuración de su red de producción y cadena de suministro si Estados Unidos mantiene los aranceles a largo plazo.

El fabricante de automóviles planea fabricar su Civic híbrido de próxima generación en el estado norteamericano de Indiana, en lugar de México, para evitar posibles aranceles, según dijeron a Reuters el mes pasado personas familiarizadas con sus planes.

COMERCIAR A LA BAJA

James Hong, responsable de investigación sobre movilidad de Macquarie, calcula que los aranceles, si se repercuten íntegramente a los consumidores, supondrían en la práctica un aumento del 20%, ya que los derechos se calculan sobre el precio de transferencia del vehículo, y no sobre el precio de venta al público.

Aun así, un 20% es un golpe considerable para los compradores del Sentra, que ya están lidiando con la inflación.

La mayoría de los fabricantes de automóviles tampoco pueden trasladar la producción de México a Estados Unidos, porque ahora carecen de capacidad de producción sobrante en Estados Unidos, dijo Hong.

En su lugar, es más probable que los consumidores reduzcan sus compras, incluso en el mercado de coches usados, que también podría registrar subidas de precios.

Alrededor del 27% de las ventas de Nissan en EE.UU. proceden de México, frente al 13% de Honda y el 8% de Toyota, según datos de S&P Global Mobility.

Nissan lleva produciendo coches en México desde 1966, cuando abrió su primera planta de fabricación fuera de Japón. Más tarde le siguieron Toyota, Honda y Mazda. La primera planta de Nissan en Estados Unidos se abrió en Smyrna, Tennessee, en 1983.

Los fabricantes mundiales de automóviles han ayudado a México a convertirse en el principal exportador a Estados Unidos, con envíos de mercancías por valor de 476.000 millones de dólares en 2023, según datos del FMI. En 1966, el año en que Nissan abrió sus puertas, México ocupaba el sexto puesto con 824 millones de dólares en exportaciones, según los datos.

SALVADOS POR EL YEN

La debilidad de la moneda japonesa, el yen, puede ser, una vez más, la salvación de los fabricantes de automóviles, aumentando los beneficios cuando las ganancias del extranjero se traen a casa.

Dado que los fabricantes de automóviles japoneses tienden a planificar en ciclos plurianuales, los coches importados a Estados Unidos se están vendiendo a precios que, en yenes, son considerablemente superiores a los de hace tres años, cuando probablemente fijaron los parámetros del ciclo actual, dijo Seiji Sugiura, analista del Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.

El yen JPY= cotizaba el miércoles a unos 150 por dólar, frente a los 122 de hace tres años.

"Si este nivel actual de alrededor de 150 yenes por dólar se mantiene durante un tiempo, todavía pueden obtener beneficios incluso con aranceles del 25%", dijo Sugiura.

Los fabricantes de automóviles también pueden optar por subir los precios de algunos modelos en lugar de hacerlo de forma generalizada, según Ken Miyao, Director General de la empresa de investigación Carnorama Japan.

Nissan ha elaborado varios escenarios que puede utilizar una vez que las políticas arancelarias estén claras, según declaró la semana pasada su Consejero Delegado, Espinosa.

Dadas las finanzas de Nissan, puede que sea la primera en actuar, dijo Miyao. "Puede que Nissan no tenga elección y tenga que subir los precios primero"