La liquidez de EE.UU. probablemente se expandirá en 1,6 billones de dólares en 2025, más rápido que el año pasado: JPMorgan

Investing.com - JPMorgan (NYSE:JPM) pronostica que la liquidez de EE.UU. se expandirá en 1,6 billones de dólares en 2025, superando el ritmo registrado el año pasado.

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En un nuevo informe, el banco indicó que su indicador de la oferta monetaria estadounidense, que agrega los depósitos de bancos comerciales de EE.UU. y los activos bajo gestión (AUM) de los fondos del mercado monetario estadounidense, aumentó en 1,2 billones de dólares en 2024, tras un incremento de 1 billón de dólares desde mayo de 2023 hasta finales de 2023.

Esto resultó en un aumento acumulativo de 2,2 billones de dólares de la oferta monetaria de EE.UU., lo que representa un crecimiento del 9,6% durante ese período.

"Además, argumentamos que esta fuerte creación monetaria estadounidense, más rápida que el PIB nominal durante el año y medio anterior, probablemente ha repercutido en los activos financieros y ha sido un factor significativo en el impulso de las acciones estadounidenses durante 2023 y 2024", señalaron los estrategas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

En lo que va de año hasta el 12 de marzo de 2025, la oferta monetaria de EE.UU. ya ha aumentado en 320.000 millones de dólares en solo 10 semanas, lo que implica un ritmo anualizado de 1,6 billones de dólares para todo el año.

El repunte se produce después de que la Reserva Federal sorprendiera a los mercados al anunciar una desaceleración en su contracción cuantitativa (QT) antes de lo esperado. Además, los signos de aceleración en los préstamos bancarios estadounidenses respecto al ritmo del año pasado han respaldado este fuerte impulso.

JPMorgan proyecta una expansión del 6,4% en la liquidez estadounidense para 2025, significativamente por encima de su proyección de PIB nominal del 3,5%.

"Con la Fed sorprendiendo positivamente en su última reunión al anunciar una desaceleración de su QT antes de lo esperado y con señales de que los préstamos bancarios estadounidenses se aceleran respecto al ritmo del año pasado, esto respalda que el fuerte ritmo de creación monetaria estadounidense continúe durante el resto del año", dijeron los estrategas.

Se espera que el impulso de liquidez apoye a los activos financieros estadounidenses, particularmente las acciones, incluso cuando las asignaciones de efectivo por parte de inversores no bancarios siguen siendo bajas.

Sin embargo, JPMorgan advierte de que las bajas asignaciones de efectivo podrían crear una vulnerabilidad si un shock negativo significativo lleva a los inversores a reconstruir sus reservas de efectivo, similar a lo ocurrido en marzo de 2020 durante la pandemia y en 2022 durante la guerra de Ucrania y el shock inflacionario global.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.