EXPLICACIÓN-Contratos de eventos: ¿el próximo gran negocio de las apuestas o una puerta trasera al juego?

Por Niket Nishant

18 mar (Reuters) - Los contratos de eventos se han vuelto muy populares desde las elecciones presidenciales de EE. UU., lo que ha alimentado un acalorado debate entre los inversores que han adoptado esta clase de activos incipiente y los críticos que la comparan con el juego.

Varios actores del mercado, como Robinhood HOOD.O, favorito de los minoristas, e Interactive Brokers IBKR.O, han lanzado contratos de eventos en los últimos meses, con el objetivo de sacar provecho del auge.

Robinhood también lanzó el lunes un centro independiente (link) en su aplicación para permitir a los operadores apostar por el baloncesto universitario y los tipos de interés estadounidenses.

Así es como los contratos de eventos se están perfilando como una nueva clase de activos:

¿QUÉ SON LOS CONTRATOS DE EVENTOS?

Los contratos de eventos permiten a los operadores apostar por resultados específicos, ofreciendo oportunidades de obtener beneficios de predicciones sobre todo tipo de temas, desde deportes y entretenimiento hasta política y economía.

Los usuarios pueden especular sobre la probabilidad de que una película supere una determinada puntuación de Rotten Tomatoes, la probabilidad de que EE. UU. entre en recesión este año o la posibilidad de que el precio del bitcoin supere un nuevo hito.

Cuando los contratos de eventos se hicieron más populares antes de las elecciones presidenciales de EE. UU., Elon Musk dijo en X (link) que los mercados de predicción eran «más precisos que las encuestas, ya que hay dinero real en juego»

¿CÓMO FUNCIONAN?

A diferencia de las apuestas, en las que se apuesta contra la casa, los contratos de eventos funcionan como un mercado entre operadores.

Estos contratos suelen pagar 1 dólar si se produce el evento. Sus precios fluctúan en función de la probabilidad del resultado subyacente.

¿POR QUÉ LOS CONTRATOS DE EVENTOS ESTÁN EN LOS TITULARES?

Aunque los defensores de los contratos de eventos los ven como una nueva vía para los operadores, su camino hacia la legitimidad ha estado plagado de desafíos.

(link) En 2023, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. rechazó una propuesta de KalshiEX, un mercado de predicción, para permitir la negociación de contratos de eventos políticos vinculados al control del Congreso, alegando que implicaban juegos ilegales y eran «contrarios al interés público»

(link) Kalshi demandó a la Comisión de Comercio en Futuros de Productos Básicos ((link)) y se le permitió reanudar la negociación de estos contratos en octubre. El fallo también animó a otros que esperaban sumergirse en el sector.

Aun así, las preocupaciones persistían. En una entrevista de enero con el Financial Times, el expresidente de la CFTC, Rostin Behnam, dijo que le preocupaba la legalidad y el impacto social de las apuestas sobre acontecimientos políticos y de otro tipo.

Robinhood también se vio obligada a anular l (link) es contratos de su evento de la Super Bowl en febrero, justo un día después del lanzamiento, tras una solicitud de la CFTC.

¿QUÉ ES LO SIGUIENTE?

El auge de los contratos de eventos refleja la tendencia de «democratización» de los mercados financieros, ya que las empresas buscan atraer a inversores minoristas. Una ola de desregulación prevista bajo la presidencia de Donald Trump puede ayudar a las empresas que facilitan estas operaciones.

El compromiso de la presidenta en funciones de la CFTC, Caroline Pham, de poner fin a la «regulación por la aplicación de la ley» ((link)) también podría fomentar un entorno más colaborativo.

Sin embargo, los críticos siguen expresando su preocupación.

«Estos contratos son un intento encubierto de introducir el juego en los mercados financieros», dijo Cantrell Dumas, director de política de derivados de Better Markets, un grupo que aboga por una supervisión más estricta del sector financiero.

«Ampliar el papel de la CFTC al juego supondría un esfuerzo excesivo para sus limitados recursos y la desviaría de su misión principal de supervisar los mercados de derivados legítimos»

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, comparó los contratos con otros vehículos de inversión especulativa, como los fondos cotizados apalancados.

«Los inversores nunca deben confundir un mercado alcista con inteligencia y existe el riesgo de que la confianza lleve a un exceso de confianza», dijo.