EXPLAINER-Contratos de eventos: ¿La próxima gran novedad del trading o la "puerta trasera del juego"?

17 mar (Reuters) - La popularidad de los contratos de eventos se ha disparado desde las elecciones presidenciales de EE.UU., lo que ha alimentado un acalorado debate entre los operadores que han adoptado esta nueva clase de activos y los críticos que la comparan con las apuestas.

Varios operadores del mercado, como Robinhood HOOD.O y Interactive Brokers IBKR.O han lanzado contratos de eventos en los últimos meses, buscando sacar provecho del auge.

Robinhood también lanzó el lunes un centro independiente (link) en su aplicación para permitir a los operadores apostar en el baloncesto universitario y los tipos de interés de Estados Unidos.

He aquí cómo los contratos de eventos se perfilan como una nueva clase de activos:

¿QUÉ SON LOS CONTRATOS DE EVENTOS?

Los contratos de eventos permiten a los operadores apostar sobre resultados específicos, ofreciendo oportunidades de beneficiarse de predicciones sobre todo tipo de temas, desde deportes y entretenimiento hasta política y economía.

Los usuarios pueden especular sobre si una película superará una determinada puntuación en Rotten Tomatoes, o si Estados Unidos entrará en recesión este año, o si el precio del bitcoin superará un nuevo hito.

Cuando los contratos de eventos se hicieron más populares antes de las elecciones presidenciales estadounidenses, Elon Musk dijo en X (link) que los mercados de predicción eran "más precisos que las encuestas, ya que hay dinero real en juego".

¿CÓMO FUNCIONAN?

A diferencia de los juegos de azar, en los que se apuesta contra la casa, los contratos de eventos funcionan como un mercado entre operadores.

Estos contratos suelen pagar 1 dólar si se produce el acontecimiento. Sus precios fluctúan en función de la probabilidad del resultado subyacente.

¿POR QUÉ SON NOTICIA LOS CONTRATOS DE EVENTOS?

Aunque los defensores de los contratos de eventos los ven como una nueva vía para los operadores, su camino hacia la legitimidad ha estado plagado de dificultades.

En 2023, la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EE.UU. rechazó una propuesta (link) del mercado de predicciones KalshiEX para permitir la negociación de contratos de eventos políticos vinculados al control del Congreso, alegando que implicaban un juego ilegal y eran "contrarios al interés público".

Kalshi demandó a (link), y fue autorizada a reanudar la negociación de (link) estos contratos en octubre. La sentencia también animó a otros a sumergirse en el sector.

Aun así, persistía la inquietud. En una entrevista concedida en enero al Financial Times, el ex presidente de la CFTC, Rostin Behnam, se mostró preocupado por la legalidad y el impacto social de las apuestas sobre acontecimientos políticos y de otro tipo.

Robinhood también se vio obligada a retirar (link) sus contratos de eventos de la Super Bowl en febrero, apenas un día después del lanzamiento, tras una petición de la CFTC.

¿QUÉ SIGUE?

El auge de los contratos de eventos refleja la tendencia a la "democratización" de los mercados financieros, ya que las empresas tratan de atraer a los inversores minoristas. Una ola anticipada de desregulación bajo el presidente Donald Trump puede ayudar a las empresas que facilitan estas operaciones.

La promesa de la presidenta en funciones de la CFTC, Caroline Pham, de poner fin a la "regulación por ejecución" de (link) también podría fomentar un entorno más colaborativo.

Sin embargo, los críticos siguen expresando su preocupación.

"Estos contratos son un intento encubierto de introducir el juego en los mercados financieros", afirma Cantrell Dumas, director de política de derivados de Better Markets, un grupo que aboga por una supervisión más estricta del sector financiero.

"Ampliar el papel de la CFTC a los juegos de azar estiraría sus limitados recursos y la desviaría de su misión principal de supervisar los mercados legítimos de derivados"