¿Podría la Reserva Federal estar comprometiendo el impulso económico actual?

Investing.com - La Reserva Federal de EE.UU. inauguró el miércoles su último ciclo de recortes de tipos, lo que ha llevado a Yardeni Research a plantear la cuestión de si el banco central estadounidense está suavizando la política monetaria en un contexto de expansión económica.

• ¿Cómo invertir el día después de la sorpresa de la Fed? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

El Comité Federal de Mercado Abierto redujo su tasa de referencia a un rango de 4,75% a 5,0%, marcando la primera disminución desde marzo de 2020, tras haber mantenido los costos de endeudamiento en niveles máximos de más de dos décadas durante más de un año.

El Comité Federal de Mercado Abierto recortó su tasa de referencia a un rango de 4,75% a 5,0%, su primera reducción desde marzo de 2020, después de dejar los costos de endeudamiento en un máximo de más de dos décadas durante más de un año.

En el pasado, la mayoría de los ciclos de flexibilización monetaria de la Reserva Federal han sido precipitados por crisis financieras que pronto se convirtieron en contracciones del crédito a nivel económico, llevando a recesiones, según indicaron los analistas de Yardeni Research en una nota fechada el 17 de septiembre.

Desde 1960, la Reserva Federal ha llevado a cabo reducciones en el tipo de interés de los fondos federales superiores a 500 puntos básicos durante un ciclo promedio de relajación monetaria.

Por ello, no sorprende que el mercado de futuros del FFR (Federal Funds Rate) proyecte un adicional de 200 puntos básicos en recortes tras el ajuste de 60 puntos básicos realizado el miércoles, para los próximos 12 meses.

No obstante, Yardeni Research observa que la mayoría de los ciclos de relajación anteriores comenzaron con niveles del FFR considerablemente más altos. Además, durante el ciclo de relajación de 1995, el más reciente con un aterrizaje suave, la Reserva Federal solo recortó el FFR en 25 puntos básicos en tres ocasiones.

"En nuestra opinión, una reducción excesiva y apresurada del FFR podría provocar un auge económico caracterizado por un crecimiento rápido del PIB real, pero con un mayor riesgo de inflación. Asimismo, podría desencadenar una caída en el mercado bursátil similar a la de los años noventa", advirtió Yardeni.

• ¿Cómo sortear los riesgos en nuestra cartera? Actualmente hay 16 valores españoles con un potencial alcista superior al +30% según el Valor razonable de InvestingPro y una puntuación en salud superior a 2,5/5. Los suscriptores de InvestingPro con un plan Pro+ pueden encontrarlos haciendo clic aquí.