El Promedio Industrial Dow Jones entra en territorio de corrección mientras los temores sobre Ormuz alimentan la venta masiva
- El Dow cayó más del 1% el viernes y entró en territorio de corrección, bajando un 10% desde su máximo reciente.
- El crudo Brent se disparó por encima de 110$ por barril tras incidentes en el Estrecho de Ormuz que interrumpieron el flujo de petroleros.
- El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 53.3, mientras que las expectativas de inflación a un año saltaron al 3.8%.
- Los mercados de futuros de tasas descontaron por primera vez una probabilidad superior al 50% de una subida de tasas de la Reserva Federal para fin de año.
El Promedio Industrial Dow Jones se desplomó el viernes, perdiendo aproximadamente 510 puntos o un 1.1% para caer por debajo de 45.500 y entrar oficialmente en territorio de corrección. El S&P 500 perdió alrededor de un 1%, llevando su caída desde su máximo histórico a más del 8%, mientras que el Nasdaq Composite bajó un 1.3% tras haber entrado en territorio de corrección un día antes. La caída del viernes cerró una quinta semana consecutiva de descensos para el mercado amplio, la racha más larga de pérdidas desde 2022, ya que las interrupciones en el Estrecho de Ormuz y la disminución de la confianza en una resolución diplomática con Irán mantuvieron el apetito por el riesgo firmemente controlado.
Las interrupciones en el Estrecho de Ormuz sacuden los mercados energéticos
Los precios del petróleo se dispararon el viernes ante la amenaza directa al tránsito por el Estrecho de Ormuz. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) declaró que la vía marítima está efectivamente cerrada y advirtió que cualquier movimiento a través de ella enfrentaría una respuesta severa. Dos buques con bandera china fueron rechazados temprano el viernes, y un carguero con bandera tailandesa que fue atacado en el estrecho encalló, según medios estatales iraníes. El crudo Brent, referente internacional, subió alrededor de un 3% para cotizar por encima de 110$ por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. escaló aproximadamente un 4% hasta cerca de 100$. La interrupción en lo que es el punto de estrangulamiento petrolero más crítico del mundo es la amenaza de suministro más tangible desde que comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán el 28 de febrero.
El presidente Trump extendió su plazo para reanudar ataques contra la infraestructura energética iraní hasta el 6 de abril, publicando en Truth Social que las conversaciones están "en curso" y "van muy bien". Los mercados no se mostraron impresionados. El ministro de Relaciones Exteriores de Irán supuestamente dijo a medios estatales esta semana que Teherán no tiene intención de mantener conversaciones directas con EE.UU., y The Wall Street Journal informó que el Pentágono estaba considerando desplegar 10.000 tropas adicionales en Oriente Medio.
El sentimiento del consumidor cae mientras las expectativas de inflación se disparan
La encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) para marzo pintó un panorama sombrío. El índice principal cayó a 53.3 desde 55.5 en febrero, por debajo del consenso estimado de 54.0 y marcando su lectura más baja en meses. El componente de expectativas fue aún más débil, desplomándose un 8.7% a 51.7 frente a un consenso de 54.1. Lo más preocupante para los mercados fue la lectura de expectativas de inflación a un año, que saltó al 3.8% desde el 3.4% del mes anterior, muy por encima del consenso del 3.4%. Las expectativas a cinco años se mantuvieron estables en 3.2%.
La combinación de la deteriorada confianza del consumidor junto con el aumento de las expectativas de inflación alimenta directamente la narrativa de estanflación que ha ido ganando fuerza en Wall Street desde que la guerra con Irán impulsó los precios del petróleo por encima de 100$ a principios de este mes. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) añadió más preocupación esta semana, elevando su pronóstico de inflación para EE.UU. en 2026 al 4.2%, muy por encima de la propia proyección del 2.7% de la Reserva Federal (Fed).
Probabilidades de subida de tasas superan el 50% por primera vez
En lo que puede ser el cambio más significativo en las expectativas de tasas desde que comenzó el conflicto con Irán, los operadores en el mercado de futuros elevaron la probabilidad de una subida de tasas de la Fed para finales de 2026 al 52% el viernes por la mañana, según la herramienta FedWatch del CME. Fue la primera vez que el umbral superó el 50%, un giro notable desde principios de año cuando se descontaban tres recortes de tasas. Actualmente, la Fed mantiene su tasa objetivo en 3.50% a 3.75% tras la pausa en su reunión de marzo, con la próxima decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevista para el 29-30 de abril.
El aumento de los precios de la energía, el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) que indicó un salto del 1.3% en los precios de importación en febrero, y un fortalecimiento del Dólar estadounidense han contribuido a la reevaluación de línea dura. El oro, típicamente beneficiario de la incertidumbre, se mantuvo bajo presión cerca de 4.400$ por onza, lejos de sus máximos históricos de enero, lastrado por el aumento de los rendimientos reales y la perspectiva de una política monetaria más estricta.
Las acciones tecnológicas extienden pérdidas por vientos en contra legales y de IA
El sector tecnológico continuó soportando el peso del sentimiento de aversión al riesgo. Meta (META) cayó alrededor de un 2.4% el viernes tras desplomarse casi un 8% el jueves luego de un veredicto histórico de un jurado en Los Ángeles que encontró negligentes tanto a Meta como a Alphabet (GOOGL) en una demanda por adicción a las redes sociales. Un jurado separado en Nuevo México impuso a Meta 375 millones de dólares en sanciones civiles a principios de semana. Los fallos, que ambas compañías planean apelar, representan un posible cambio en la responsabilidad legal de las plataformas tecnológicas y podrían influir en miles de casos similares. Alphabet bajó alrededor de un 1.3%, mientras que Microsoft (MSFT) perdió aproximadamente un 2%. Las acciones de chips de memoria extendieron su venta tras el nuevo algoritmo TurboQuant de Alphabet, que mostró que podría reducir significativamente la cantidad de memoria requerida por modelos de inteligencia artificial, afectando particularmente a Micron Technology (MU): sus acciones han caído casi un 20% en los últimos cinco días de negociación. La decisión de China de abrir una investigación comercial contra EE.UU. en represalia por los aranceles añadió otra capa de presión sobre las cadenas de suministro tecnológicas globales.
Energía y sectores defensivos se desempeñan mejor en sesión de aversión al riesgo
Mientras el mercado amplio se hundía, surgieron focos de fortaleza en sectores que se benefician de los elevados precios del petróleo y de la posición defensiva. Chevron (CVX) ganó más del 1%, continuando una fuerte racha para el sector energético desde que comenzó el conflicto con Irán. Verizon (VZ) y Walmart (WMT) también registraron ganancias modestas en la sesión, reflejando una rotación hacia nombres de menor beta mientras los inversores se preparan para más volatilidad de cara al fin de semana. El índice de volatilidad CBOE (VIX) se disparó por encima de 27, subiendo aproximadamente un 8%, subrayando el elevado nivel de miedo en los mercados. Con el plazo extendido por la administración Trump hasta el 6 de abril y sin un camino claro hacia una resolución diplomática a la vista, los operadores enfrentan otro fin de semana de riesgo por titulares. La próxima semana trae el fin del trimestre, donde el reequilibrio de portafolios podría añadir volatilidad, y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de marzo el 3 de abril proporcionará la próxima lectura importante sobre el mercado laboral.
Gráfico de cinco minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
