El EUR/GBP se debilita a medida que las expectativas de recorte de tasas del BoE se desvanecen, respaldando a la Libra
- El EUR/GBP se mantiene bajo presión mientras los operadores reevalúan las perspectivas de política monetaria del BCE y del BoE.
- La disminución de las apuestas a recortes de tasas del BoE apoya a la Libra en medio de preocupaciones por la inflación impulsada por el petróleo.
- Los mercados valoran una mayor probabilidad de una subida de tipos del BCE incluso cuando los riesgos de crecimiento pesan sobre el Euro.
El EUR/GBP se mantiene bajo presión el miércoles, con el Euro (EUR) extendiendo su caída contra la Libra esterlina (GBP) por quinto día consecutivo mientras los operadores reevalúan las perspectivas de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE) en medio de crecientes preocupaciones sobre un shock inflacionario impulsado por el petróleo vinculado al conflicto en curso entre EE. UU. e Irán.
En el momento de escribir, el cruce se negocia alrededor de 0.8628, rondando su nivel más bajo desde el 4 de febrero.
Antes de que estallara la guerra entre EE. UU. e Irán, los mercados estaban cada vez más seguros de que el BoE reduciría las tasas de interés en la decisión de política monetaria de la próxima semana, con los operadores valorando aproximadamente un 80% de probabilidad de un recorte de tasas.
No obstante, la perspectiva de presiones inflacionarias renovadas debido a los elevados precios del petróleo ha nublado las expectativas de política, lo que ha llevado a los responsables de políticas a proceder con cautela y potencialmente retrasar los recortes de tasas.
David Miles, una figura senior de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR), advirtió que los choques energéticos podrían empujar los precios al consumidor al alza. "Si no hay cambios en la situación de los precios de aquí en adelante, estimamos algo así como un 1% más en los precios al consumidor para fin de año", dijo Miles.
Mientras tanto, la Agencia Internacional de Energía (AIE) ha acordado liberar alrededor de 400 millones de barriles de petróleo de las reservas estratégicas de sus miembros para contrarrestar el aumento de los precios de la energía a nivel global.
Mientras tanto, el Euro sigue en desventaja incluso cuando los inversores valoran la posibilidad de un aumento de tasas del Banco Central Europeo (BCE), con la valoración del mercado indicando aproximadamente un 60%-70% de probabilidad de un aumento de tasas para junio.
La divergencia en las expectativas de política está pesando sobre el EUR/GBP, con la disminución de las apuestas a recortes de tasas del BoE proporcionando un apoyo más fuerte a la Libra que las expectativas de endurecimiento del BCE están proporcionando al Euro.
Los operadores siguen cautelosos ante la posibilidad de que los persistentemente elevados precios del petróleo puedan pesar más sobre Europa, un importante importador neto de energía, aumentando las preocupaciones de estanflación en medio de la frágil perspectiva de crecimiento en la economía de la Eurozona.
El responsable de políticas del BCE, Joachim Nagel, dijo el miércoles que el banco central "actuará de manera decisiva" si un aumento en los precios de la energía se traduce en una inflación más alta de manera duradera, advirtiendo que el riesgo de una mayor inflación ha aumentado mientras que la perspectiva económica se ha deteriorado.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
