El Yen japonés retrocede más cerca de 155.00 frente al USD; el potencial a la baja parece limitado
- El USD/JPY avanza a medida que las preocupaciones fiscales de Japón y las apuestas por una subida de tasas retrasada del BoJ socavan al JPY.
- Los temores de intervención y el cauteloso estado de ánimo del mercado podrían limitar pérdidas más profundas para el JPY de refugio seguro.
- Los nervios por los aranceles y las expectativas dovish de la Fed podrían actuar como un viento en contra para el USD y limitar el avance del par.
El par USD/JPY se mueve al alza durante la sesión asiática del martes y busca construir sobre el rebote del día anterior desde el nivel de 154.00. Los precios al contado actualmente se negocian justo por debajo del nivel psicológico de 155.00, con un aumento de casi el 0.15% en el día, aunque el potencial de subida parece limitado en medio de un trasfondo fundamental mixto.
Los inversores siguen preocupados por la salud fiscal de Japón en medio de las expectativas de que la primera ministra Sanae Takaichi anunciará más estímulos para impulsar la economía. Además, las débiles cifras de crecimiento del PIB del cuarto trimestre de Japón parecen haber moderado las expectativas del mercado sobre una subida de tasas inmediata por parte del Banco de Japón (BoJ), lo que, a su vez, socava al Yen japonés (JPY) y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY.
Aparte de esto, un modesto Dólar estadounidense (USD) resulta ser otro factor que presta soporte al par de divisas. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del USD parece limitada debido a las crecientes preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los nuevos aranceles globales del 15% del presidente estadounidense Donald Trump. Además, las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) deberían mantener un límite sobre el USD y el par USD/JPY.
Mientras tanto, la perspectiva dovish de la Fed marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. Además, informes sugieren que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, lideró personalmente un "chequeo de tasas" en enero durante la fuerte caída del JPY hacia 158 frente al USD en medio de la incertidumbre política antes de las elecciones a la cámara baja de Japón.
Esto mantiene el riesgo de una intervención conjunta para frenar cualquier caída significativa del JPY y debería contribuir a limitar el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board y el Índice Manufacturero de Richmond. Esto, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, podría proporcionar cierto impulso al Dólar y al par USD/JPY.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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