El Yen japonés (JPY) se fortalece por segundo día consecutivo frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y se aleja aún más de un mínimo de dos semanas alcanzado el día anterior. La reacción inicial del mercado a las noticias de las conversaciones comerciales de alto riesgo entre EE.UU. y China se desvanece rápidamente tras la nueva amenaza de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump. Esto, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas, modera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y respalda el estatus de refugio seguro del JPY.
Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría presionar por condiciones monetarias más estrictas en medio de señales de inflación en expansión en Japón brindan apoyo adicional al JPY. El USD, por otro lado, parece vulnerable cerca del mínimo mensual, ya que las cifras de inflación al consumidor en EE.UU. más suaves del miércoles reafirmaron las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudaría su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto, a su vez, arrastra al par USD/JPY por debajo de la marca de 144.00 en la última hora.
Desde una perspectiva técnica, el retroceso posterior a un máximo de dos semanas y la posterior caída por debajo del soporte horizontal de 144.55-144.50 favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, osciladores ligeramente negativos en gráficos horarios/día sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.70, reafirmarán la perspectiva bajista y allanarán el camino para una caída hacia la cifra redonda de 143.00 en ruta hacia el soporte horizontal de 142.62-142.60.
Por otro lado, la zona de 144.55, o el pico de la sesión asiática, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY hacer un nuevo intento hacia conquistar la marca psicológica de 145.00. Sin embargo, los alcistas podrían esperar una fortaleza posterior más allá de la región de 145.45, o un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles, antes de posicionarse para ganancias adicionales. Los precios al contado podrían entonces acelerar el impulso positivo hacia la cifra redonda de 146.00.
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.