El Yen japonés avanza a nuevos máximos semanales frente a un Dólar estadounidense en general más débil

• El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro en medio de incertidumbres comerciales y crecientes tensiones geopolíticas.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed socavan el par USD/JPY en medio de un USD en general más débil.
• Los operadores ahora esperan la publicación del PPI de EE.UU. para obtener un impulso a corto plazo más tarde este jueves.

El Yen japonés (JPY) se fortalece por segundo día consecutivo frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y se aleja aún más de un mínimo de dos semanas alcanzado el día anterior. La reacción inicial del mercado a las noticias de las conversaciones comerciales de alto riesgo entre EE.UU. y China se desvanece rápidamente tras la nueva amenaza de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump. Esto, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas, modera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y respalda el estatus de refugio seguro del JPY.

Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría presionar por condiciones monetarias más estrictas en medio de señales de inflación en expansión en Japón brindan apoyo adicional al JPY. El USD, por otro lado, parece vulnerable cerca del mínimo mensual, ya que las cifras de inflación al consumidor en EE.UU. más suaves del miércoles reafirmaron las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudaría su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto, a su vez, arrastra al par USD/JPY por debajo de la marca de 144.00 en la última hora.

El Yen japonés está respaldado por una combinación de factores; parece preparado para apreciarse aún más

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas el miércoles que establecerá aranceles unilaterales y enviará cartas a los socios comerciales en la próxima semana o dos, diciendo "este es el acuerdo, lo puedes aceptar o rechazar". Anteriormente, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo al Congreso que es muy probable que la pausa en los aranceles se extienda a los países que están negociando de buena fe.
• Los comentarios añaden una capa de incertidumbre en medio de la postura rápidamente cambiante de Trump sobre las políticas comerciales, eclipsando el optimismo sobre el acuerdo entre EE.UU. y China sobre un plan para aliviar los controles de exportación y las tensiones comerciales. Mientras tanto, el Wall Street Journal informó que China está imponiendo un límite de seis meses en las licencias de exportación de tierras raras para los fabricantes y automovilistas estadounidenses.
• En respuesta, los negociadores estadounidenses han acordado aliviar algunas restricciones de exportación sobre artículos como motores de aviones, componentes relacionados y etano, utilizado en la fabricación de plásticos. El acuerdo temporal refleja una frágil tregua entre las dos economías más grandes del mundo, ya que ambas partes mantienen abiertas las opciones para escalar si las tensiones vuelven a aumentar y aprovecharlo en futuras negociaciones.
• Una encuesta de Reuters indicó que una ligera mayoría de economistas espera que el Banco de Japón no realice otro aumento de tasas de interés este año. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ procederá con el endurecimiento monetario, marcando una divergencia significativa con las crecientes apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas más adelante este año.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general aumentó del 2.3% en el mes anterior al 2.4% en ritmo anualizado en mayo, por debajo de las estimaciones de consenso del 2.5%. Mientras tanto, el indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% durante el mes reportado, igualando el aumento de abril.
• Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora están valorando una probabilidad de casi el 70% de que la Reserva Federal recorte su tasa de interés en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, frente al 57% antes de los datos. Esto lleva a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y arrastra al Dólar estadounidense de regreso al mínimo mensual, lo que, a su vez, ejerce presión sobre el par USD/JPY.
• En el frente geopolítico, Israel supuestamente podría lanzar pronto un ataque a los sitios nucleares de Irán. Para prepararse para esta posibilidad, el Departamento de Estado de EE.UU. autorizó a algunos empleados a abandonar Irak, mientras que el Pentágono permite que las familias militares abandonen voluntariamente las bases estadounidenses en toda la región. Esto ocurre mientras Trump expresó dudas sobre alcanzar un acuerdo nuclear con Irán.
• El par USD/JPY cayó a un nuevo mínimo semanal durante la sesión asiática del jueves, aunque logró rebotar unos pips en la última hora y actualmente cotiza alrededor de la marca de 144.00, aún bajando más del 0.35% en el día. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU., que podría generar oportunidades a corto plazo.

El USD/JPY podría acelerar la caída una vez que se rompa el mínimo de la sesión asiática, alrededor de 143.70

Desde una perspectiva técnica, el retroceso posterior a un máximo de dos semanas y la posterior caída por debajo del soporte horizontal de 144.55-144.50 favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, osciladores ligeramente negativos en gráficos horarios/día sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.70, reafirmarán la perspectiva bajista y allanarán el camino para una caída hacia la cifra redonda de 143.00 en ruta hacia el soporte horizontal de 142.62-142.60.

Por otro lado, la zona de 144.55, o el pico de la sesión asiática, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY hacer un nuevo intento hacia conquistar la marca psicológica de 145.00. Sin embargo, los alcistas podrían esperar una fortaleza posterior más allá de la región de 145.45, o un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles, antes de posicionarse para ganancias adicionales. Los precios al contado podrían entonces acelerar el impulso positivo hacia la cifra redonda de 146.00.