El Yen japonés avanza a un nuevo máximo mensual frente al Dólar estadounidense

• El Yen japonés se fortalece frente a un USD en general más débil tras una caída temprana en la sesión asiática.
• Las esperanzas de un eventual acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, las apuestas por un aumento de tasas del BoJ y los riesgos geopolíticos respaldan al JPY.
• Las preocupaciones fiscales de EE.UU. y las expectativas dovish de la Fed pesan sobre el USD, ejerciendo presión sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) revierte una ligera caída en la sesión asiática frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y toca un nuevo máximo mensual durante la sesión asiática del lunes. El Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, dijo el domingo que su objetivo es lograr un acuerdo comercial con EE.UU. durante la cumbre del Grupo de los Siete (G7) el 15 de junio. Esto se suma a la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés y actuará como un viento a favor para el JPY.

Aparte de esto, el aumento de los riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en Oriente Medio resultan ser otro factor que beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY frente a su contraparte estadounidense. Mientras tanto, las preocupaciones sobre el aumento del déficit fiscal de EE.UU. y las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) eventualmente intervendrá para apoyar el crecimiento económico arrastran al USD a un mínimo cercano a un mes. Esto contribuye aún más a la caída del par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio del optimismo comercial y las expectativas hawkish del BoJ

• Tras una tercera ronda de conversaciones entre Japón y EE.UU., el Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba dijo el domingo que Tokio busca avanzar en las conversaciones sobre aranceles con EE.UU., con el objetivo de lograr un resultado durante la cumbre del Grupo de los Siete el próximo mes. Además, el principal negociador de aranceles de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que se está organizando el calendario para las próximas conversaciones Japón-EE.UU. y que espera reunirse con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, durante su próxima visita.
• Las cifras de inflación al consumidor de Japón más altas de lo esperado el viernes, junto con las expectativas de que los salarios más altos impulsarán los precios, mantienen abierta la puerta a un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón. De hecho, los funcionarios del BoJ han mostrado recientemente disposición a aumentar las tasas de interés nuevamente si la economía y los precios mejoran como se proyecta. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que los responsables de la política evaluarán los aranceles y los flujos comerciales antes de hacer el próximo movimiento.
• En el frente geopolítico, las fuerzas rusas lanzaron un masivo ataque con drones y misiles en ciudades ucranianas, marcando el ataque aéreo más grande de la guerra hasta la fecha. Hablando con los reporteros, el presidente de EE.UU., Donald Trump, calificó el ataque de inaceptable y dijo que estaba considerando nuevas sanciones contra Rusia. Mientras tanto, los ataques israelíes en las últimas 24 horas mataron al menos a 38 personas en Gaza, incluidos niños. Israel había dicho anteriormente que planea tomar el control total de Gaza.
• El amplio recorte de impuestos y el proyecto de ley de gastos de Trump se espera que agreguen alrededor de 4 billones de dólares al déficit nacional durante los próximos 10 años y aumenten la deuda del gobierno federal. Además, los operadores han estado valorando la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca aún más los costos de endeudamiento este año. Esto, a su vez, arrastra al Dólar estadounidense a un mínimo cercano a un mes y también beneficia al JPY de menor rendimiento, lo que, a su vez, apoya las perspectivas de una mayor depreciación del USD/JPY.
• La atención ahora se centra en las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana: pedidos de bienes duraderos el miércoles, seguidos por la impresión preliminar del PIB y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) el jueves y viernes, respectivamente. Aparte de esto, las minutas de la reunión del FOMC el miércoles jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD, que, junto con el IPC de Tokio el viernes, debería proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY.

USD/JPY parece vulnerable a una caída adicional, la ruptura de la semana pasada por debajo de 143.00 en juego

Desde una perspectiva técnica, un fallo intradía cerca del nivel redondo de 143.00 valida la ruptura de la semana pasada por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% del movimiento al alza de abril-mayo. Sumando a esto, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo del nivel de 142.00 reafirmarán la perspectiva bajista y arrastrarán los precios al contado por debajo del soporte intermedio de 141.55, hacia el nivel redondo de 141.00. La posterior caída expondría el mínimo del año hasta la fecha, o niveles por debajo del nivel psicológico de 140.00 tocado el 22 de abril.

Por el contrario, el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.10, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY a la región de 143.65 en ruta hacia el nivel redondo de 144.00. Este último debería actuar como una fuerte barrera, que, si se supera, podría allanar el camino para una mayor recuperación. Sin embargo, el movimiento al alza aún podría verse como una oportunidad de venta cerca de la zona de 144.80 y permanecer limitado cerca del nivel psicológico de 145.00.