El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de un mes frente al Dólar en medio del optimismo comercial

• El Yen japonés comienza la nueva semana con un tono más débil en medio del optimismo por el acuerdo comercial entre EE.UU. y China.
• La pausa de línea dura de la Fed y la disminución de los temores a una recesión en EE.UU. respaldan al USD y apoyan al USD/JPY.
• Las apuestas por un aumento de tasas del BoJ podrían fortalecer al JPY antes de la declaración conjunta de EE.UU. y China sobre las conversaciones comerciales.

El Yen japonés (JPY) toca un mínimo de un mes frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte durante la sesión asiática del lunes en reacción al optimismo por el acuerdo comercial entre EE.UU. y China. EE.UU. y China finalizaron conversaciones comerciales de alto riesgo en Suiza en una nota positiva el domingo, lo que aumentó la confianza de los inversores y socavó la demanda de activos de refugio seguro tradicionales, incluido el JPY. Aparte de esto, las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de Japón debido a la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. pesan aún más sobre el JPY. El USD, por otro lado, recibió apoyo de la pausa de línea dura de la Reserva Federal (Fed) a principios de este mes y de la disminución de las preocupaciones sobre una recesión en EE.UU.

Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar la declaración conjunta de EE.UU. y China sobre las conversaciones comerciales en Ginebra. Además, los datos optimistas sobre el Gasto de los Hogares en Japón publicados el viernes respaldaron el caso para una mayor normalización de la política por parte del Banco de Japón (BoJ) y deberían ayudar a limitar pérdidas más profundas del JPY. Mientras tanto, las perspectivas de más aumentos de tasas por parte del BoJ marcan una gran divergencia en comparación con las expectativas de al menos tres recortes de tasas por parte de la Fed. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión de la reciente recuperación del USD/JPY desde el mínimo del año, niveles justo por debajo de la marca psicológica de 140.00.

Los alcistas del Yen japonés permanecen a la defensiva mientras el optimismo comercial socava la demanda de activos de refugio seguro tradicionales

• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el Representante de Comercio, Jamieson Greer, dijeron el domingo que se había alcanzado un acuerdo comercial con China. Además, el Viceprimer Ministro de China, He Lifeng, dijo que la reunión de alto riesgo logró un progreso sustancial y alcanzó un consenso importante sobre temas de interés para ambos países.
• El optimismo desencadena una nueva ola de comercio global de riesgo al comienzo de una nueva semana, lo que se evidencia en las fuertes ganancias en los mercados de valores y, a su vez, socava al Yen japonés de refugio seguro. Sin embargo, ninguna de las partes mencionó algún acuerdo para reducir los aranceles de EE.UU. del 145% sobre los bienes chinos y los aranceles del 125% de China sobre los bienes de EE.UU.
• Por lo tanto, los inversores podrían optar por esperar una declaración conjunta de EE.UU. y China sobre las conversaciones comerciales en Ginebra más tarde hoy, que podría detallar los pormenores y el marco del acuerdo. El Vice Ministro de Comercio de China, Li Chenggang, fue citado diciendo que "no importa cuándo se publique esta declaración, será una gran noticia y una buena noticia para el mundo".
• Mientras tanto, los desarrollos positivos ayudan a aliviar las preocupaciones del mercado de que una guerra comercial total podría desencadenar una recesión en EE.UU. Además, la señal de línea dura de la Reserva Federal de que no está inclinada a recortar las tasas de interés en el corto plazo ayuda al Dólar estadounidense a mantenerse firme cerca de su nivel más alto desde el 10 de abril, alcanzado el viernes.
• Mientras tanto, los robustos datos de Gasto de los Hogares en Japón y una caída en los salarios reales durante el tercer mes consecutivo en marzo contribuyeron a los temores de aumentos de precios más amplios y arraigados en Japón. Esto respalda el caso para más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón, aunque la incertidumbre comercial obligó al banco central a adoptar una postura cautelosa.
• De hecho, el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reconoció que la línea de tiempo para que la inflación subyacente alcance el objetivo del 2% del banco central se ha retrasado. Sin embargo, las actas de la reunión de política monetaria del BoJ celebrada el 18-19 de marzo revelaron el jueves pasado que el banco central está listo para aumentar las tasas de interés aún más si las tendencias de inflación se mantienen.
• Los inversores ahora esperan la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. más adelante esta semana, que, junto con la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, el jueves, influirán en la dinámica de precios del USD. Aparte de esto, el informe del Producto Interno Bruto del primer trimestre de Japón el viernes debería proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY.

El USD/JPY parece estar preparado para apreciarse aún más, hacia la prueba del nivel del 61.8% de Fibonacci cerca del área de 146.80-146.85

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ahora parece haber encontrado aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de marzo-abril. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y se mantienen en territorio alcista en los gráficos horarios, sugiriendo que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Por lo tanto, cierta fuerza de seguimiento hacia la región de 146.80-146.85, que representa el nivel del 61.8% de Fibonacci, parece ser una posibilidad distinta. Esto es seguido de cerca por la marca redonda de 147.00, que, si se supera, debería preparar el escenario para un movimiento de apreciación adicional a corto plazo.

Por el contrario, el área de 145.55, o el nivel del 50%, ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca psicológica de 145.00. Esta última coincide con la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y debería actuar como un punto pivotal. Una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar los precios al contado hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 144.45 en ruta hacia la cifra redonda de 144.00.