El Yen japonés retrocede desde el máximo de dos meses alcanzado frente al Dólar estadounidense el viernes

• El Yen japonés está presionado por las renovadas preocupaciones sobre los aranceles comerciales de Trump.
• Una modesta fortaleza del USD proporciona un buen impulso al par USD/JPY el lunes.
• Las expectativas divergentes de la política monetaria del BoJ y la Fed deberían ayudar a limitar las pérdidas más profundas del JPY.

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos vendedores al inicio de una nueva semana, ya que las amenazas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, reavivan los temores de que Japón también sea un objetivo eventual de nuevos gravámenes estadounidenses. Aparte de esto, una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD) eleva al par USD/JPY a la marca de 152.00 durante la sesión asiática. En el contexto del optimista informe de empleo de EE.UU. publicado el viernes, las expectativas de que las políticas de Trump podrían impulsar la inflación y limitar el margen para que la Reserva Federal (Fed) flexibilice la política proporcionan un modesto impulso al Dólar. 

Cualquier depreciación significativa del JPY, sin embargo, parece elusiva ante la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés nuevamente este año, lo que continúa empujando los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) al alza. La consiguiente reducción del diferencial de tasas entre Japón y otros principales bancos centrales debería, a su vez, limitar la baja del JPY de menor rendimiento. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte venta de JPY antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado fondo a corto plazo. 

Los alcistas del Yen japonés se vuelven cautelosos ante las nuevas amenazas arancelarias de Trump 

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el domingo que anunciará un arancel adicional del 25% sobre todas las importaciones de acero y aluminio a EE.UU., y también anunciará aranceles recíprocos sobre lo que considera prácticas comerciales desleales. 
• Las preocupaciones de que las políticas proteccionistas de Trump ejercerían presión al alza sobre la inflación, junto con los optimistas datos de empleo de EE.UU. del viernes, deberían permitir a la Reserva Federal mantener las tasas sin cambios, lo que, a su vez, impulsa al Dólar estadounidense. 
• El muy observado informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró que la tasa de desempleo disminuyó al 4% desde el 4.1% y las ganancias promedio por hora aumentaron más de lo esperado, un 4.1% durante el mes informado.
• Otros detalles de la publicación revelaron que el número de personas empleadas aumentó en 143.000 en enero en comparación con los 170.000 esperados y el aumento de 307.000 (revisado desde 256.000) registrado el mes anterior. 
• El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió la semana pasada que Japón debería permanecer alerta a los posibles efectos secundarios del aumento de la volatilidad en los mercados globales que podrían afectar las condiciones de liquidez de sus instituciones financieras. 
• El FMI agregó que Japón necesita estar vigilante sobre el monitoreo de cualquier repercusión de las subidas de tasas del Banco de Japón, como un aumento en los costos del servicio de la deuda del gobierno y un posible aumento en las quiebras corporativas.
• Kazuhiro Masaki, Director General del departamento de asuntos monetarios del BoJ, dijo el jueves pasado que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si la inflación subyacente se acelera hacia su objetivo del 2% como se proyecta. 
• Esto se suma a los datos que muestran que los salarios reales ajustados por inflación en Japón aumentaron un 0.6% interanual en diciembre, marcando el segundo aumento mensual consecutivo, y respalda el caso de un mayor endurecimiento por parte del BoJ. 
• La opinión fue compartida en el Resumen de Opiniones de la reunión de enero del BoJ, que reveló que los miembros de la junta habían discutido la probabilidad de aumentar aún más las tasas de interés y debería apoyar al Yen japonés. 

El USD/JPY podría enfrentar una fuerte resistencia cerca de la confluencia de 152.45-152.50

Los indicadores técnicos en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Aparte de esto, la ruptura de la semana pasada por debajo de la confluencia de 152.50-152.45, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, favorece a los operadores bajistas. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza probablemente atraerá a nuevos vendedores y permanecerá limitado cerca del mencionado punto de ruptura del soporte de confluencia. Algunas compras de continuación, sin embargo, podrían desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere la cifra redonda de 153.00.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 151.25, ahora parece proteger la baja inmediata antes de la zona de 151.00-150.95, o el nivel más bajo desde el 10 de diciembre tocado el viernes. La aceptación por debajo de este último podría arrastrar al par USD/JPY por debajo del soporte intermedio de 150.55-150.50, hacia la marca psicológica de 150.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte horizontal de 149.60 en ruta hacia la marca de 149.00 y el mínimo de diciembre, alrededor de la región de 148.65.