El Peso mexicano se mueve al alza antes de los datos de inflación y la reunión de Banxico

• El Peso Mexicano se mantiene estable antes de los datos clave de inflación. 
• Banxico celebrará su reunión el jueves; se espera un recorte de tasas de 25 pb.  
• El USD/MXN sube desde la base de un canal ascendente, respaldado por un firme impulso. 

El Peso Mexicano (MXN) sube frente a sus principales pares el martes, antes de los datos clave de inflación más tarde en el día, seguidos por la reunión de política monetaria de septiembre del Banco de México (Banxico) el jueves, ambos factores que podrían influir en la moneda mexicana.

El Peso Mexicano tomará dirección de los datos de inflación y la reunión de Banxico

El Peso Mexicano ha visto un debilitamiento moderado frente tanto al Dólar estadounidense (USD) como a la Libra esterlina (GBP) en los últimos días, mientras que frente al Euro (EUR), ha cotizado de manera mixta debido a la debilidad de la moneda única el lunes por los temores de crecimiento en la Eurozona. 

El Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI) publicará la inflación de la primera quincena y la inflación subyacente de septiembre el martes a las 12:00 GMT. 

Los datos del mes anterior mostraron una caída del 0.03% en la inflación general y un aumento del 0.1% en la inflación subyacente. Si las nuevas cifras son más altas, existe la posibilidad de que puedan influir en la decisión del Banco de México. Una mayor inflación podría aumentar la probabilidad de que Banxico mantenga las tasas de interés sin cambios, mientras que una inflación más baja podría llevar al banco central a recortar las tasas de interés.

Banxico actualmente mantiene su tasa de interés oficial en 10.75%, pero esto probablemente cambiará después de la reunión del jueves. Según una encuesta reciente de Bloomberg, 20 de los 25 economistas y analistas bancarios creen que Banxico procederá con un recorte de 25 puntos básicos (pb) (0.25%). Cuatro analistas esperan un recorte de 50 pb (0.50%) y solo uno que el banco central mantendrá las tasas de interés sin cambios. La expectativa de tasas de interés más bajas es generalmente negativa para una moneda, ya que reduce los flujos de capital extranjero. 

"Esperamos que Banxico recorte la tasa de política en 25 pb del 10.75% al 10.50% en la reunión del 26 de septiembre," dice Christian Lawrence, Estratega Senior de Activos Cruzados en Rabobank, en una nota reciente. "Los datos de inflación del IPC publicados desde la última reunión apuntan a un progreso en términos generales después del aumento inducido por los alimentos (agosto en 4.99%), y la inflación subyacente ha caído ahora al tope de la banda de tolerancia de +/-1pp del Banco en torno a su objetivo del 3%," agregó. 

Mientras que algunos analistas han especulado que Banxico podría verse disuadido de recortar las tasas para apoyar al debilitado Peso, que ha perdido más del 10% de su valor desde junio, Rabobank no cree que este sea el caso. 

"El reciente debilitamiento del MXN será una preocupación para el Banco, dado el posible traspaso a la inflación. Sin embargo, los movimientos se mantienen dentro de los rangos recientes, y gran parte de esto puede atribuirse a la liquidación del carry trade. Dicho esto, el aumento percibido en la prima de riesgo soberano puede apoyar una mayor debilidad estructural en el MXN, y argumentaríamos que el riesgo de inflación por la moneda ha cambiado ahora al alza," dice Lawrence.

En la reunión de agosto, Banxico decidió recortar las tasas de interés en 0.25%, llevando su tasa oficial del 11.00% al 10.75%. La decisión, sin embargo, fue ajustada, con solo tres miembros votando a favor del recorte frente a dos que querían mantener las tasas sin cambios. 

"Desde esa reunión, las lecturas de inflación han caído aún más," dice el Dr. Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Mercados en Brown Brothers Harriman (BBH). "La próxima reunión de Banxico es el 26 de septiembre y si la desinflación continúa, otro recorte de 25 pb al 10.50% parece probable.  El mercado de swaps está valorando 175 pb de flexibilización en los próximos 12 meses." 

Análisis Técnico: USD/MXN sube, respaldado por impulso alcista

El USD/MXN continúa subiendo después de rebotar en el soporte técnico en la base de un canal ascendente a largo plazo.

La Media Móvil Simple de 50 días (no mostrada en el gráfico a continuación) también reforzó el soporte en la base del canal. 

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

Existe la posibilidad de que el USD/MXN haya comenzado una tendencia alcista a corto plazo dentro del canal. Ya está en una tendencia alcista a mediano y largo plazo, por lo que la "corriente" fluye hacia el norte. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido bastante desde el mínimo del mercado el 18 de septiembre, y esto es una señal de fortaleza subyacente en la recuperación. El RSI ha subido más bruscamente que el precio, lo cual es una señal de convergencia alcista. 

Un cierre por encima de 19.53 (máximo oscilante del 23 de agosto) en una base de 4 horas confirmaría aún más que el par está en una tendencia alcista a corto plazo, que, dado que "la tendencia es tu amiga," se esperaría que continúe al alza.