Precios de bonos en EEUU suben por temor sobre crecimiento cuando la guerra entra en su quinta semana
Por Gertrude Chavez-Dreyfuss
NUEVA YORK, 30 mar (Reuters) - Los precios bonos del Tesoro estadounidense subían en toda la curva el lunes, ya que la preocupación por el crecimiento mundial eclipsaba el temor a la inflación, en un contexto en el que los inversores se muestran cada vez más inquietos por una guerra que entra en su quinta semana.
El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años US10YT=RR, que cae cuando suben los precios, bajaba por primera vez en tres días, 7,9 puntos básicos, al 4,36%, encaminándose a su mayor caída diaria desde el 10 de octubre. Sin embargo, en lo que va de mes, los rendimientos a 10 años han subido casi 40 puntos básicos, su mayor alza mensual desde octubre de 2024.
En el extremo más corto de la curva, los rendimientos de la deuda a dos años US2YT=RR, que reflejan las expectativas de tasas de interés, bajaban 6,3 puntos básicos, al 3,853%. Sin embargo, en marzo, los rendimientos a dos años han subido 47 puntos básicos, lo que también supone el mayor incremento mensual desde octubre de 2024.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, advirtió el lunes a Irán de que abra el estrecho de Ormuz, una vía navegable por la que transita una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado mundiales, o se arriesgaría a sufrir ataques estadounidenses contra su infraestructura energética.
Pero Irán se mantuvo combativo. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Esmaeil Baghaei, dijo en una rueda de prensa: "Nuestra posición es clara. Estamos sufriendo una agresión militar. Por lo tanto, todos nuestros esfuerzos y fuerzas se centran en defendernos".
"El tema común hoy en día gira más en torno al aumento de los precios de la energía y su impacto en el crecimiento económico de cara al futuro. Y hay una visión bastante pesimista al respecto, lo que está ejerciendo una presión a la baja sobre los rendimientos justo después de haber tenido un periodo bastante largo de presión al alza", dijo Jim Barnes, director de renta fija de Bryn Mawr Trust en Berwyn, Pensilvania.
La fuerte subida de los precios del petróleo —y la perspectiva de presiones inflacionarias globales más generalizadas— ha provocado un alza generalizada de los rendimientos en las últimas semanas. Los futuros del crudo estadounidense CLc1 se han disparado más de un 50% desde principios de marzo, camino de registrar la mayor subida mensual desde mayo de 2020, en pleno apogeo de la pandemia.
Los rendimientos estadounidenses a 30 años US30YT=RR caían 6,9 puntos básicos, al 4,912%, encaminándose hacia el mayor retroceso diario desde el 12 de febrero. Sin embargo, en términos mensuales, el rendimiento de los bonos a largo plazo ha subido 28 puntos básicos, el mayor incremento desde diciembre de 2024.
La curva de tasas operaba prácticamente sin cambios respecto al viernes, con un diferencial entre los tipos a dos y a diez años de 51,6 pb US2US10=TWEB. A primera hora de la sesión global, la curva se empinó hasta los 53,10 pb, el diferencial más amplio desde el 17 de marzo. Por ahora, los tipos de interés a largo plazo están cayendo más rápido que los de corto plazo, a medida que las expectativas de inflación disminuyen ligeramente.
Los futuros sobre tipos de interés estadounidenses del lunes han descartado los recortes de tasas para 2026 y también han reducido las expectativas de subidas para este año. Para 2026, los futuros sobre tasas de interés descuentan solo 10 pb en subidas, frente a los 15 pb de finales de la semana pasada.
