Los datos del IPC de EE.UU. mostrarán una inflación moderada mientras los mercados evalúan el impacto de los aranceles
- Se espera que el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. suba un 2.5% interanual en mayo, a un ritmo más fuerte que en abril.
- Se prevé que la inflación del IPC subyacente anual aumente al 2.9%.
- Los datos de inflación de mayo podrían impactar las perspectivas de política de la Fed, afectando al Dólar estadounidense.
Se espera que los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo resalten un aumento en la inflación en Estados Unidos (EE.UU.). Los inversores examinarán los detalles del informe para ver si el nuevo régimen arancelario del presidente estadounidense Donald Trump está aumentando las presiones sobre los precios, lo que podría tener implicaciones significativas para las perspectivas de política de la Reserva Federal (Fed).
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará los datos del IPC de mayo el miércoles a las 12:30 GMT. La reacción inmediata del mercado podría influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Según lo medido por el cambio en el IPC, se prevé que la inflación en EE.UU. aumente a una tasa anual del 2.5% en mayo, a un ritmo más fuerte que el aumento del 2.3% registrado en abril. Se espera que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, aumente un 2.9% interanual, frente al crecimiento del 2.8% reportado en el mes anterior.
Mensualmente, se proyecta que el IPC y el IPC subyacente aumenten un 0.2% y un 0.3%, respectivamente.
En la previa del informe, los analistas de TD Securities dijeron: "Es probable que la inflación del IPC subyacente se mantenga sin cambios en mayo, registrando un aumento del 0.23% m/m. Esperamos que los precios de los servicios de viaje, aún suaves, mantengan la serie bajo control, ya que comienzan a surgir señales de traspaso de aranceles."
"Es probable que la inflación del IPC general haya perdido velocidad, en parte debido a un gran retroceso en los precios del gas. Preveemos que la inflación del IPC general y subyacente sea del 2.4% y 2.9% interanual, respectivamente," añadieron.
¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. al EUR/USD?
Los datos de inflación de mayo podrían influir en la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de la Fed y afectar el rendimiento del USD a corto plazo. En su reunión de política de mayo, la Fed mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en el rango de 4.25% a 4.50%. Los comentarios de los funcionarios de la Fed desde entonces han destacado que los responsables de la política están dispuestos a permanecer pacientes en cuanto a la flexibilización de la política, a menos que haya una desaceleración significativa en las perspectivas del mercado laboral. "Veo mayores riesgos al alza para la inflación y riesgos potenciales a la baja para el empleo y el crecimiento de la producción," dijo la miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Adriana Kugler. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que deben esperar y ver si los aranceles tienen un gran o pequeño impacto en la inflación antes de tomar una medida de política.
El último informe de empleo de EE.UU. mostró que las Nóminas No Agrícolas aumentaron en 139,000 en mayo, superando la expectativa del mercado de 130,000. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en julio, según la herramienta FedWatch del CME, cayó por debajo del 20% después de estos datos, desde aproximadamente el 30% a principios de la semana, lo que sugiere que los mercados evaluaron el mercado laboral como lo suficientemente saludable para que la Fed retrasara su recorte de tasas.
Una sorpresa significativa al alza en la lectura mensual del IPC subyacente, que no está distorsionada por efectos base, podría impulsar al USD con una reacción inmediata y pesar sobre el EUR/USD, ya que tal lectura podría alimentar las expectativas de que la Fed solo bajará la tasa de política una vez este año. Por el contrario, una cifra por debajo del 0.2% en estos datos podría aliviar las preocupaciones de que la inflación se mantenga pegajosa en la segunda mitad del año debido a los aranceles y perjudicar al USD. En este escenario, el EUR/USD podría ganar impulso alcista.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 50 pero se mueve lateralmente, lo que sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto, aunque carece de impulso."
"En el lado positivo, el nivel de resistencia inmediato se encuentra en 1.1575 (máximo del 21 de abril, punto medio del canal de regresión ascendente de cuatro meses) antes de 1.1700 (nivel estático, nivel redondo) y 1.1860 (límite superior del canal ascendente). Alternativamente, la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1320 podría verse como el primer soporte antes de 1.1250 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista, límite inferior del canal ascendente) y 1.1060 (retroceso de Fibonacci del 38.2%)."
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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