Precios de bonos del Tesoro caen lastrados por aranceles, comentarios de Powell sobre tasas

Por Gertrude Chavez-Dreyfuss

NUEVA YORK, 11 feb (Reuters) - Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos caían el martes, impulsando los rendimientos al alza, en medio de la cautela de los inversores ante los aranceles a las importaciones de acero y aluminio que entrarán en vigor el próximo mes, avivando preocupaciones sobre una reaceleración de la inflación.

* Se trata de un escenario que podría llevar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés sin cambios durante más tiempo del previsto, o incluso a subirlas. El mercado de futuros de tipos de Estados Unidos ha descontado unos 36 puntos básicos de recortes este año, o una rebaja de 25 puntos básicos, con una probabilidad aproximada del 44% de una más en 2025.

* El presidente Donald Trump firmó a última hora del lunes una serie de proclamas por las que elevaba el arancel estadounidense sobre el aluminio al 25% desde su anterior tasa del 10% y eliminaba las excepciones por países y los acuerdos sobre cuotas, así como cientos de miles de exclusiones arancelarias por productos específicos para ambos metales. Esta medida provocó la condena de la Unión Europea, Canadá y México.

* "Lo que está impulsando al mercado es la incertidumbre, y los aranceles forman parte de esa incertidumbre: si los aranceles aumentarán la inflación o la reducirán", dijo Brian Reynolds, estratega jefe de mercado de Reynolds Strategy en Massachusetts.

* "Los aranceles por sí mismos son inflacionarios. Sin embargo, cuando el presidente anuncia aranceles, hace bajar la bolsa, pero entonces el siguiente paso es que disminuye la demanda, lo que haría bajar la inflación".

* A última hora de la mañana, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años US10YT=RR subía 4,8 puntos básicos, a 4,543%, en su cuarta sesión consecutiva de alzas. La rentabilidad a 30 años US30YT=RR ganaba 4,1 puntos básicos, a 4,751%.

* En el tramo corto de la curva, la rentabilidad a dos años US2YT=RR, que sigue los movimientos de la Reserva Federal, subía 2,6 puntos básicos, a 4,294%, tras alcanzar su nivel más alto en tres semanas, a 4,298%.

* Los rendimientos de los bonos del Tesoro ampliaron ligeramente las ganancias después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central no tiene prisa por recortar las tasas de interés dada una economía que es "fuerte en general" y una inflación que se mantiene por encima de su objetivo del 2%. Los comentarios de Powell estuvieron en línea con las expectativas del mercado.

* "No necesitamos tener prisa para ajustar nuestra política monetaria. Sabemos que reducir la restricción de la política demasiado rápido o demasiado podría obstaculizar los avances ante la inflación", dijo Powell, en declaraciones preparadas para su presentación en una audiencia del Comité Bancario del Senado el martes.

* Bradley Saunders, economista para América del Norte de Capital Economics, escribió en una nota de investigación después de los comentarios de Powell que, si bien no hubo una "mención explícita" de los aranceles en la declaración de Powell o en la comunicación que rodeó la decisión de política monetaria del mes pasado, la "errática formulación de políticas del presidente Trump" está en la mente de las autoridades de la Fed mientras el banco central considera su próximo movimiento.

* También el martes, el Tesoro venderá 58.000 millones de dólares en deuda estadounidense a tres años y los estrategas de JPMorgan creen que la subasta se desarrollará sin problemas, dadas las atractivas valoraciones de la deuda. La nota a tres años, dijo JPMorgan, ha "tenido un rendimiento inferior a lo largo de la curva" y parece alrededor de 1,3 puntos básicos más barata.