Se espera que el IPC de Canadá aumente un 1.8% en diciembre, lo que refuerza al BoC para relajar aún más la política

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de Canadá avance un 1.8% interanual en diciembre.
• El Banco de Canadá ha reducido su tasa de interés en 175 puntos básicos en 2024.
• El Dólar canadiense navega en mínimos de varios años frente a su par estadounidense.

La Oficina de Estadísticas de Canadá está lista para publicar su último informe de inflación de diciembre, basado en el Índice de Precios al Consumo (IPC), este martes. Las primeras previsiones sugieren que la inflación general podría haber aumentado un 1.8% en comparación con el mismo mes del año anterior.

Además de las cifras generales, el Banco de Canadá (BoC) publicará sus datos del IPC subyacente, que excluyen elementos más impredecibles como los alimentos y la energía. Para contextualizar, el IPC subyacente de noviembre mostró una contracción del 0.1% en comparación con el mes anterior, pero mostró un aumento del 1.6% respecto al año anterior. Mientras tanto, la inflación general de noviembre aumentó solo un 1.9% anual y se mantuvo estable en términos mensuales.

Estos números de inflación están bajo el microscopio, particularmente debido a su impacto potencial en el Dólar canadiense (CAD). El enfoque del BoC hacia las tasas de interés juega un papel crítico aquí. El banco central ya ha reducido su tasa de política en 175 puntos básicos desde que comenzó a flexibilizar en junio de 2024, llevándola al 3.25% el 11 de diciembre.

En el frente de la moneda, el CAD ha enfrentado desafíos significativos, perdiendo valor de manera constante. Esto ha llevado al tipo de cambio USD/CAD a sus niveles más altos desde mayo de 2020, superando la marca de 1.4400. Los mercados prestarán mucha atención a los datos del martes para evaluar qué podría venir a continuación para la economía canadiense y su moneda.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

La decisión del Banco de Canadá de recortar las tasas en 50 puntos básicos el 11 de diciembre al 3.25% fue una decisión ajustada, según las actas de la reunión publicadas el 23 de diciembre. Algunos miembros del consejo favorecieron una reducción menor de 25 puntos básicos, lo que llevó a un debate significativo. El gobernador Tiff Macklem señaló que los futuros recortes probablemente serían más graduales, marcando un cambio respecto a los mensajes anteriores sobre la necesidad de una flexibilización constante. Los defensores del recorte mayor citaron preocupaciones sobre un crecimiento más débil y riesgos a la baja de la inflación, aunque no todos los datos recientes apoyaron un movimiento tan agresivo. La decisión destaca la cuidadosa navegación del banco central ante las incertidumbres económicas.

En vista de la publicación de los datos, los analistas de TD Securities señalan: "Esperamos que el IPC suba al 2.0% interanual a medida que los precios caigan un 0.2% intermensual. Los vientos en contra estacionales para los bienes básicos pesarán mucho en términos intermensuales, mientras que los precios de los alimentos y un CAD más débil proporcionan una fuente de fortaleza. La inflación subyacente debería desacelerarse en 0.2pp al 2.45% interanual en promedio, ya que el IPC recortado/mediano supera las proyecciones del BoC para el cuarto trimestre, pero esperamos que el BoC lo pase por alto en enero."

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

El informe de inflación de Canadá para diciembre se publicará el martes a las 13:30 GMT, pero la reacción del Dólar canadiense probablemente dependerá de si los datos ofrecen alguna sorpresa importante. Si las cifras se alinean con las expectativas, es poco probable que influyan en la perspectiva actual de tasas del Banco de Canadá.

Mientras tanto, el USD/CAD ha estado navegando en un rango de consolidación desde mediados de diciembre, alcanzando máximos de varios años justo por encima del obstáculo de 1.4500. Este aumento ha sido impulsado principalmente por un robusto rebote del Dólar estadounidense (USD), atribuido en gran medida al llamado "comercio Trump," que continúa ejerciendo una presión significativa sobre monedas sensibles al riesgo como el Dólar canadiense.

Pablo Piovano, analista senior de FXStreet, sugiere que dado el escenario actual de ganancias persistentes en el Dólar y la alta volatilidad en los precios del petróleo crudo, la debilidad adicional del Dólar canadiense debería permanecer en el horizonte por el momento.

"Los intentos alcistas deberían llevar al USD/CAD a otra posible visita al pico de 2024 de 1.4485 (20 de enero), antes del nivel más alto alcanzado en 2020 en 1.4667 (19 de marzo)," añade Piovano.

A la baja, hay una zona de soporte inicial en el mínimo de 2025 de 1.4278 (6 de enero), antes de la SMA provisional de 55 días en 1.4177 y el umbral psicológico de 1.4000. Desde aquí, viene el mínimo de noviembre de 1.3823 (6 de noviembre), seguido de cerca por la SMA de 200 días más significativa en 1.3816. Si el USD/CAD rompe por debajo de este nivel, podría desencadenar una presión de venta adicional, apuntando inicialmente al mínimo de septiembre de 1.3418 (25 de septiembre), señala Piovano.

Indicador económico

Índice de Precios al Consumidor subyacente del Banco de Canadá (MoM)

Statistics Canada es la entidad encargada de publicar el índice de precios al consumo subyacente. El IPC subyacente incluye frutas, verduras, gasolina, aceite, gas natural, intereses hipotecarios, transporte urbano y tabaco. Estos ocho productos volátiles son considerados como indicadores claves sobre la inflación en Canadá. Una lectura alta anticipa una postura firme del Banco de Canadá, y es alcista para el dólar canadiense.

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Próxima publicación: mar ene 21, 2025 13:30

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Fuente: Statistics Canada