Se espera que las ofertas de empleo JOLTS en EE.UU. retomen la tendencia a la baja en septiembre
- Los datos JOLTS de EE.UU. serán observados de cerca por los inversores antes de la publicación del informe de empleo de octubre el viernes.
- Se prevé que las ofertas de empleo retrocedan ligeramente por debajo de los 8 millones en septiembre.
- El estado del mercado laboral es un factor clave para los funcionarios de la Fed al establecer la política.
La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) será publicada el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. La publicación proporcionará datos sobre el cambio en el número de ofertas de empleo en septiembre, junto con el número de despidos y renuncias.
Los datos JOLTS son examinados detenidamente por los participantes del mercado y los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) porque pueden proporcionar información valiosa sobre las dinámicas de oferta y demanda en el mercado laboral, un factor clave que impacta los salarios y la inflación. Las ofertas de empleo han estado disminuyendo constantemente desde que superaron los 12 millones en marzo de 2022, lo que apunta a una desaceleración constante en las condiciones del mercado laboral. En agosto, sin embargo, la tendencia a la baja se detuvo ya que el número de ofertas de empleo subió por encima de los 8 millones desde los 7.7 millones en agosto.
¿Qué esperar en el próximo informe JOLTS?
Los mercados esperan que las ofertas de empleo se sitúen en 7.99 millones en el último día hábil de septiembre. Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) han dejado claro después de la reunión de política monetaria de julio que están cambiando su enfoque hacia el mercado laboral, dados los signos alentadores de que la inflación está retrocediendo hacia el objetivo del banco central.
Es importante señalar que, aunque los datos JOLTS se refieren a finales de septiembre, el informe oficial de empleo mide los datos de octubre.
El optimista informe de empleo de septiembre, que mostró que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 254.000, hizo que los participantes del mercado se abstuvieran de valorar otro gran recorte de tasas de la Fed en la reunión de política monetaria que se celebrará el 7 de noviembre. Al evaluar los datos recientes de empleo, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, argumentó que el mercado laboral se estaba normalizando después de un período de sobreempleo récord y tasas de desempleo insosteniblemente bajas, en lugar de un deterioro absoluto.
La herramienta FedWatch del CME muestra actualmente que los mercados están valorando casi por completo una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en la próxima reunión de política monetaria. Mientras tanto, la probabilidad de un recorte adicional de 25 pbs en diciembre se sitúa actualmente en torno al 72%, frente a un 27% de probabilidad de mantener la política sin cambios.
En caso de que haya una sorpresa positiva en los datos de ofertas de empleo, con una lectura de 8.5 millones o más, la reacción inmediata podría impulsar al Dólar estadounidense (USD) al hacer que los inversores reevalúen la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre. Por otro lado, una lectura decepcionante de 7.5 millones o menos podría perjudicar al USD.
"Durante el mes, las contrataciones cambiaron poco a 5.3 millones. Las separaciones totales cambiaron poco a 5.0 millones," señaló la BLS en su informe JOLTS de agosto. "Dentro de las separaciones, las renuncias (3.1 millones) continuaron su tendencia a la baja y los despidos y ceses (1.6 millones) cambiaron poco."
¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?
Los números de ofertas de empleo se publicarán el martes a las 14:00 GMT. Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, comparte su opinión sobre el posible impacto de los datos JOLTS en el EUR/USD:
"A menos que haya una divergencia significativa entre la expectativa del mercado y la lectura real, es probable que la reacción del mercado a los datos JOLTS sea de corta duración, con los inversores absteniéndose de tomar grandes posiciones antes de los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y el informe de empleo de octubre, que se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente."
"La perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD sugiere que la tendencia bajista se mantiene intacta. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por debajo de 40 y la media móvil simple (SMA) de 20 días continúa alejándose de la SMA de 100 días después de completar un cruce bajista a finales de la semana pasada."
"Al alza, 1.0870 (nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de octubre, SMA de 200 días) se alinea como resistencia clave. Si el EUR/USD sube por encima de este nivel y comienza a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían entrar en acción. En este escenario, 1.0930 (retroceso de Fibonacci del 38.2%, SMA de 100 días) podría ser visto como el próximo objetivo alcista antes de 1.1000 (nivel redondo). Mirando hacia el sur, el primer soporte podría ubicarse en 1.0770 (punto final de la tendencia bajista) antes de 1.0700 (nivel redondo) y 1.0620 (nivel estático de abril)."
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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