¿Se está inclinando el dent de China, Xi Jinping, ante Donald Trump?

El dent de China, Xi Jinping, se encuentra ahora en un aprieto. Con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y la promesa de aumentar los aranceles a las importaciones chinas, Xi se enfrenta a lo que muy probablemente podría ser una tormenta económica para China.

Trump habla en serio sobre la imposición de aranceles del 60% a los productos chinos. Para China, una economía que lucha contra un gasto de consumo débil, un mercado inmobiliario inestable y cifras de exportaciones inestables, este es un momento terrible.

El objetivo de crecimiento del 5% de Xi para este año ya parecía exagerado, y ahora los nuevos aranceles de Trump amenazan con hacerlo completamente fuera de alcance. Los inversores observan cómo la economía de China se tambalea y todos quieren saber: ¿está Xi a punto de ceder ante la presión de Trump?

Temores de deflación, dudas económicas y desastre del mercado inmobiliario

El gobierno de Xi ha estado tratando de estabilizar la situación con medidas de estímulo, pero los resultados han sido decepcionantes. El gasto de los consumidores se ha mantenido bajo y el gigantesco mercado inmobiliario del país, que alguna vez fue un pilar del crecimiento, sigue sumido en la agitación.

De hecho, el sector inmobiliario ha experimentado su peor caída desde 2014, lo que ha arrastrado a la baja los precios de las viviendas y sacudido la confianza de los consumidores.

Los economistas de Bloomberg no ven muchas esperanzas para el objetivo de crecimiento de Xi. En septiembre, la encuesta de Bloomberg mostró que menos del 20% de los economistas esperaban que China alcanzara la meta del 5%. Los principales bancos como el Bank of America se preguntan abiertamente por qué las políticas de Beijing no están haciendo más para reactivar la demanda interna.

La fuerte dependencia de China de las exportaciones como motor de crecimiento tampoco es la respuesta en este caso. Los países de todo el mundo desconfían del impacto de los productos baratos de China, especialmente cuando esos productos se producen a expensas de las industrias locales.

El viceministro de Finanzas, Liao Min, ha defendido la industria manufacturera de China, diciendo que ayuda a mantener bajos los precios globales, pero eso no calma a los críticos internacionales.

A algunos analistas les preocupa queChina pueda estar encaminándose hacia un estancamiento “al estilo japonés”. Las señales están ahí: demanda interna vacilante, precios en caída y herramientas políticas limitadas para cambiar la situación.

Las amenazas de Trump y el llamado de Xi al “respeto mutuo”

Entonces, ¿cómo está manejando Xi el agresivo regreso de Trump? El hombre no está exactamente retrocediendo, lo cual es bastante poco característico en él. De hecho, está pidiendo que ambos países "se lleven bien". A través del medio estatal CCTV , Xi se acercó recientemente a Trump con un mensaje instando a la cooperación en lugar de la confrontación, diciendo que redunda en interés de ambos países.

Pero el dent estadounidense está dispuesto a intensificar la situación. Si bien tanto él como su ex oponente, Kamala Harris, prometieron tomar medidas enérgicas contra China, Trump lo está llevando al siguiente nivel. Trump quiere imponer aranceles elevados a las importaciones chinas para “restaurar el equilibrio” en el comercio entre Estados Unidos y China.

"El enfoque de máxima presión de Trump es real", dice Yun Sun, investigador principal del Centro Stimson. "No dudará en imponer estos aranceles". Y mientras Trump se prepara para lo que podría ser una nueva guerra comercial, Beijing advierte sobre las consecuencias. Los funcionarios chinos han declarado que una guerra comercial “no tendría ganadores”, pero se están preparando para las consecuencias.

Como si la amenaza arancelaria no fuera suficiente, Trump afirma que podría impedir que China ataque a Taiwán con una masiva amenaza arancelaria del 150%, diciendo que puede "convencer a Xi de no hacerlo". Se trata de una declaración audaz, teniendo en cuenta la tradicional visión de China de que Taiwán es una “provincia renegada” que necesita volver a estar bajo su control.

Dado que la política estadounidense aún es algo ambigua sobre si defenderá militarmente a Taiwán, la postura dura de Trump podría traer más incertidumbre a la ya tensa región.

Los problemas económicos de China

La economía de China, que alguna vez pareció imparable, ahora muestra grietas, y esto es algo más que un gasto de consumo débil. El crecimiento se ha desacelerado matic , desde alrededor del 7% en el primer mandato de Trump al 4,5% actual.

A los problemas económicos se suma la fuerte inversión de China en su ejército. Durante la última década, Beijing ha cambiado su enfoque del crecimiento impulsado por el consumo al desarrollo de su poder militar. Como lo expresa el profesor Chen Zhiwu de la Universidad de Hong Kong , “China ha invertido recursos en el ejército mientras las industrias de consumo se estancan”.

Y las inversiones militares de China no son una broma. El país tiene ahora la flota de buques de guerra más grande del mundo, superando incluso a Estados Unidos. Según Chen, mientras que las industrias aeroespacial y de defensa han experimentado un crecimiento de dos dígitos, los sectores de consumo están pasando apuros o se están reduciendo.

Algunos, como Wang Xiangwei, ex editor en jefe del South China Morning Post, ven la presión de Trump como potencialmente buena para China en el largo plazo. Al contraatacar, Trump podría obligar a China a volver a centrarse en la sostenibilidad económica, algo que Beijing ha descuidado.

El crecimiento de China se basó durante décadas en manufacturas baratas y enormes gastos en infraestructura, pero ese modelo se está resquebrajando. La mano de obra es ahora más cara y el gobierno se ha quedado sin grandes proyectos para construir. Xi está atrapado entre reactivar una economía estancada y mantener una postura defensiva lo más tron .