Líderes económicos en Washington se preparan para el posible regreso de Trump antes de las elecciones

Las elites económicas del mundo se han reunido en Washington. Oficialmente, están allí para hablar de números: deuda, inflación, tasas de interés. Pero el verdadero tema de interés es Donald Trump.

El posible regreso del ex dent a la Casa Blanca ha acaparado los debates en las reuniones anuales de este año del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Desde paneles públicos hasta cenas en asadores, las conversaciones han girado hacia las próximas elecciones estadounidenses.

¿Y por qué no? Faltan menos de dos semanas para la votación y todos están mirando. Los dos candidatos dent ofrecen puntos de vista matic diferentes sobre la economía más grande del mundo.

En privado, los funcionarios incluso vinculan el posible regreso de Trump con otros riesgos importantes para la estabilidad global, como las guerras en Ucrania y Medio Oriente.

Preocupaciones crecientes y cálculos estratégicos

Gita Gopinath, primera subdirectora gerente del FMI, explicó recientemente por qué la organización redujo su pronóstico de crecimiento global. Destacó a Estados Unidos como una de las economías tron del mundo, lo que hace que su carrera dent sea un gran problema.

En este momento, la dent Kamala Harris defiende el camino actual (que no está funcionando bien, tengamos en cuenta), mientras que Trump promete cambiar radicalmente el comercio mundial, incluso más que la última vez. Ya ha descartado ideas: un arancel del 60% para China, más un posible arancel del 20% para otros socios comerciales.

Se trata de una “alta incertidumbre”, según un alto funcionario del FMI. ¿Lo que está en juego? Lo suficientemente alto como para que, tal como están las cosas, la economía global se encamine hacia un aterrizaje suave. Pero si a esto le sumamos el regreso de Trump, los inversores se ponen nerviosos.

Y al margen hay muchos eventos para quienes observan el resultado de las elecciones. Los diplomáticos financieros no pronunciaron el nombre de Trump en voz alta. Algunos, sin embargo, tranquilizaron a los inversores sobre la resiliencia de la economía estadounidense, diciendo que su primer mandato ya ha ofrecido lecciones al negociar con él.

El comercio global y el factor Trump

El Ministro de Finanzas de Pakistán, Muhammad Aurangzeb, parecía tranquilo ante la incertidumbre. Dijo que, independientemente de quién gane, Estados Unidos seguirá siendo un importante socio comercial de Pakistán. Su país está preparado, dijo, para cualquier política que venga a continuación. “Así que todos manos a la obra de nuestra parte para garantizar que así siga siendo”.

Pero los desafíos están aumentando para Estados Unidos. Los países BRICS, liderados por pesos pesados ​​como Rusia y China, quieren reescribir las reglas. Esta misma semana, el dent ruso Vladimir Putin aplaudió el “cambio hacia un mundo multipolar” en la cumbre de los BRICS.

La visión de Trump sobre las instituciones dirigidas por Occidente siempre ha sido escéptica y eso no ha cambiado. Aun así, el dent del Banco Mundial, Ajay Banga, nominado por el dent Joe Biden, mantiene esperanzas.

Banga sugiere que, si Trump gana, podría recuperar el valor del Banco Mundial, dada su influencia para aunar recursos para grandes objetivos. "Esperemos a ver qué sale de las elecciones", dijo. "Complacemos a la presidencia con el respeto que merece".

En el Banco Central Europeo, Christine Lagarde mantuvo una mirada cautelosa sobre el comercio. Advirtió que si el dent de Estados Unidos, quienquiera que sea, decide encerrarse en sí mismo y levantar barreras comerciales, podría costarle a todos.

"Los períodos de restricciones y barreras no han sido períodos de prosperidad y liderazgo tron en todo el mundo", dijo Lagarde en un evento en Washington. Cualquier líder estadounidense entrante, insistió, “al menos debería tener eso en cuenta”.

Cambio de enfoque político y riesgos

El miércoles por la noche, Gavekal Research, una empresa centrada en China, organizó una discusión en un restaurante de carnes de DC. ¿Tema? Trump, la política comercial y la probable reactivación de los aranceles. Los oradores parecían seguros de que Trump estaba listo para una revancha con China y que no había olvidado el COVID ni el papel percibido de Xi Jinping en la derrota electoral de 2020.

El lado positivo es que la batalla global contra la inflación muestra señales de progreso. La inflación, que alcanzó el 9,4% en el tercer trimestre de 2022, podría caer al 3,5% el próximo año. En la mayoría de los países, la inflación se está alineando ahora con los objetivos de los bancos centrales, sentando las bases para una política monetaria más flexible.

La economía global ha sido resiliente, incluso cuando la inflación cayó. El crecimiento global debería mantenerse en 3,2% hasta 2024 y 2025, aunque los conflictos, particularmente en áreas de bajos ingresos, pesan sobre el crecimiento.

El crecimiento en EE.UU. alcanzó un sólido 2,8% este año, pero las expectativas lo sitúan hacia el potencial del país en 2025. Los mercados emergentes, especialmente en Asia, siguen teniendo mejores resultados, con un crecimiento estable en torno al 4,2%.

La caída de la inflación sin una recesión total es un éxito, principalmente porque los shocks en la cadena de suministro disminuyeron después de la pandemia. A medida que los mercados laborales se calmaron, la inflación cayó sin desacelerarse.

Ahora los bancos centrales están cambiando de dirección. Desde junio, han estado recortando las tasas y adoptando una política neutral. Con el debilitamiento de los mercados laborales, las tasas más bajas podrían aliviar a las principales economías. Esta es una buena noticia para los mercados emergentes, donde las monedas se fortalecen frente al dólar.

Los gobiernos también giran en torno a la política fiscal. Las políticas de gasto laxas están terminando a medida que las naciones se esfuerzan por controlar la deuda. Incluso con recortes de tipos, los gobiernos deben ajustar los presupuestos. Las tasas de interés reales siguen siendo altas, por lo que muchos países necesitan aumentar sus ingresos.

Estados Unidos y China, en particular, carecen de planes para estabilizar sus deudas, lo que debería ser aterrador dado que son las economías más grandes que tenemos.