El Oro se desploma por debajo de 4.600$ mientras los rendimientos en EE.UU. se disparan, las apuestas de recorte de la Fed se retrasan hasta 2027
- El XAU/USD se hunde a 4.588$ mientras los rendimientos del bono estadounidense a 10 años saltan cerca del 4.29%.
- Datos sólidos de solicitudes de subsidio por desempleo y una perspectiva hawkish de la Fed borran las expectativas de recortes en 2026.
- El conflicto en Oriente Medio alimenta un shock energético, con interrupciones en el GNL que aumentan los riesgos de inflación.
El Oro (XAU/USD) retrocede más del 4.5% el jueves mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense suben en medio de preocupaciones de los inversores sobre los altos precios de la energía, mientras un sólido informe de empleo en EE.UU. llevó a los operadores a descartar un recorte de tasas en 2026, con expectativas de que el primer movimiento ocurra en 2027. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.588$, tras caer desde un máximo diario de 4.867$.
El lingote se desploma más del 4.5% ante datos sólidos de EE.UU. y temores inflacionarios impulsados por la energía que elevan los rendimientos
Los principales bancos centrales del mundo decidieron mantener las tasas esta semana con un ligero sesgo hawkish, impulsado por la escalada de hostilidades en la guerra entre EE.UU. e Israel contra Irán. Recientemente, el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE) se unieron al Banco de Japón (BoJ) y a la Reserva Federal (Fed) en la decisión de mantener el statu quo, con el BCE considerando una subida de tasas, según fuentes citadas por Bloomberg.
En EE.UU., la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en el rango del 3.50%-3.75%, citando una inflación más alta y un mercado laboral estable. La votación fue de 11 a 1, con Stephen Miran optando por un recorte de 25 puntos básicos.
El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), en el que los responsables de política expresan sus perspectivas sobre la trayectoria de las tasas de interés y otros indicadores económicos, reveló que se espera que la Fed recorte las tasas una vez en 2026 y en 2027. Además, se espera que la economía estadounidense crezca un 2.4% en 2026, frente al 2.3% en la previsión de diciembre, mientras que se proyecta que la inflación subyacente aumente de 2.5% a 2.7%.
Se pronostica que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) general aumente de 2.5% a 2.7%, mientras que la tasa de desempleo se mantendría estable en 4.4%, sin cambios.
El último informe de empleo de EE.UU., las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que terminó el 14 de marzo, bajaron de 213.000 a 205.000, por debajo de las estimaciones que preveían un aumento a 215.000, según reveló el Departamento de Trabajo de EE.UU.
Tras la publicación de los datos, los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon, con el bono a 10 años subiendo cerca de tres puntos básicos hasta el 4.289%. Por el contrario, el Dólar extendió sus pérdidas ya que el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis monedas, cayó un 0.7% hasta 99.52.
A pesar de la previsión del SEP de un recorte de tasas este año, los mercados monetarios no esperan un recorte de tasas de la Fed en 2026, con el primer movimiento previsto para la primera mitad de 2027, según datos de Prime Market Terminal.
Los desarrollos geopolíticos impulsaron el apetito por otras monedas refugio en el mercado de divisas, como el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). Más temprano, Irán atacó instalaciones de gas cataríes. El CEO de QatarEnergy añadió que "Dos de las 14 unidades de GNL y una de las dos instalaciones de gas a líquidos (GTL) resultaron dañadas en los ataques." Añadió que "Podríamos tener que declarar fuerza mayor en contratos a largo plazo por hasta cinco años para suministros de GNL a Italia, Bélgica, Corea y China."
Perspectiva técnica del XAU/USD: listo para probar los 4.500$ si rompe la SMA de 100 días
El panorama técnico del Oro sigue sesgado al alza, con la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.577$ actuando como un nivel clave de soporte que, si se rompe de manera decisiva, podría abrir la puerta a los 4.200$.
Los vendedores están ganando fuerte momentum, como indica el Índice de Fuerza Relativa (RSI), lo que podría abrir la puerta a más caídas.
Si el XAU/USD cierra diariamente por debajo de la SMA de 100 días, se espera una prueba de los 4.500$. Una vez superado, la siguiente parada sería el mínimo del 2 de febrero en 4.402$ antes de los 4.200$. A la baja, la siguiente zona de interés será la SMA de 200 días en 4.060$.
Por el contrario, si el Oro recupera los 4.650$, la resistencia inmediata sería el mínimo convertido en resistencia del 17 de febrero en 4.841$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
