Pronóstico del precio de las acciones de McDonald's: MCD se desploma a mínimos de 2022, ¿seguirá cayendo o rebotará?

TradingKey - Las acciones de McDonald's se desploman un 5% y amplían las pérdidas de este año. ¿Continuarán cayendo?

El 23 de agosto, hora del Este, McDonald's (MCD) se enfrentó a una nueva ronda de importante presión vendedora, con una caída de su cotización de casi el 5% intradía hasta un mínimo de 234 dólares, marcando un nuevo mínimo desde octubre de 2022. En marzo de este año, las acciones de McDonald's alcanzaron un máximo histórico de 341,75 dólares para posteriormente orientarse a la baja, acumulando una caída del 30% hasta la fecha. Por lo tanto, ¿ha tocado fondo la cotización de McDonald's o seguirá cayendo?

Ayer, McDonald's celebró su Día del Inversor, en el que la directiva presentó unos objetivos operativos a largo plazo y unas expectativas de crecimiento de los ingresos conservadoras en comparación con las exigencias sumamente elevadas del mercado. Esto desencadenó tomas de beneficios a corto plazo y una presión vendedora por aversión al riesgo, lo que amplió las pérdidas del valor. En los últimos dos años, McDonald's trasladó los costes laborales y de los ingredientes mediante subidas de precios, pero la resistencia de los consumidores a las alzas de precios en la comida rápida se ha disparado recientemente. Forzar subidas de precios conlleva el riesgo de perder cuota de mercado, mientras que los recortes de precios promocionales comprimen directamente los márgenes operativos, tanto de los franquiciados como de la sede central.

La razón de fondo de la caída de la cotización de McDonald's es el enfriamiento del poder adquisitivo de los consumidores de ingresos bajos y medios, originado por los efectos retardados de una elevada inflación combinada con altos tipos de interés. Esto ha llevado al público objetivo principal de McDonald's (hogares de ingresos bajos y medios) a reducir la frecuencia con la que comen fuera o piden comida a domicilio. Incluso tras el lanzamiento de menús económicos, la compañía sigue afrontando el doble desafío de una disminución del tique medio y una desaceleración en el crecimiento de la afluencia de clientes.

Además del crecimiento negativo en la afluencia de clientes en su mercado doméstico de Estados Unidos, la desaceleración del crecimiento en los mercados internacionales también ha ejercido una importante presión sobre la cotización de McDonald's. En concreto, los boicots en Oriente Medio y el débil poder adquisitivo en partes de Europa continúan lastrando el crecimiento de las ventas en tiendas comparables en los mercados de Licencias de Desarrollo Internacional (IDL).

A medida que la cotización de McDonald's se ha corregido hasta situarse en torno a los 238 dólares, su ratio precio-beneficio (P/E) ha vuelto a bajar a 19,3x, muy por debajo de sus máximos históricos (25x–28x). Además, su rentabilidad por dividendo se ha recuperado hasta situarse entre el 3,2% y el 3,3%, ofreciendo una sólida protección frente a las caídas y un gran atractivo para el capital orientado al valor a largo plazo y los fondos de rentas. En pocas palabras, como líder defensivo con un amplio foso económico y un flujo de caja libre estable, su valoración actual resulta muy atractiva.

Desde la perspectiva del análisis técnico, tanto el indicador RSI como el MACD han entrado en territorio de fuerte sobreventa, lo que indica la necesidad de un rebote técnico. A corto plazo, es muy probable que McDonald's forme un suelo defensivo en el rango de los 230–240 dólares y protagonice un rebote técnico. Sin embargo, para reanudar una tendencia alcista dentro de la volatilidad, McDonald's necesita demostrar que su estrategia de menús económicos lanzada en Estados Unidos puede atraer de nuevo con eficacia a los consumidores de ingresos bajos y medios e impulsar la afluencia de clientes.

Gráfico de la cotización de McDonald's, fuente: TradingView