Pronóstico del índice Nasdaq 100: aparecen señales de estancamiento en máximos, ¿puede la IA seguir impulsando al índice al alza en el segundo semestre de 2026?

Sin embargo, un retroceso a corto plazo no significa que la tendencia a medio plazo del Nasdaq se haya revertido. La divergencia fundamental en el mercado actual radica en si el repunte de la IA está entrando en la fase final de una burbuja o si está transitando de la expansión del hardware a la fase de materialización de beneficios. Desde la perspectiva de las opiniones institucionales, Wall Street sigue siendo generalmente optimista. Goldman Sachs elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 8.000, citando el crecimiento de los beneficios corporativos como el principal motor de la trayectoria alcista del mercado. J.P. Morgan también elevó su objetivo para el S&P 500 a 7.800, pronosticando que el beneficio por acción del S&P 500 alcanzará los 350 dólares en 2026 y aumentará aún más hasta los 390 dólares en 2027. Mientras tanto, UBS Global Wealth Management elevó su objetivo para el S&P 500 a 7.900, enfatizando que el resistente gasto de los consumidores estadounidenses, las inversiones en centros de datos de IA y la mejora de los beneficios corporativos seguirán respaldando a las acciones estadounidenses.

Aunque estas instituciones proporcionan principalmente objetivos para el S&P 500 en lugar del Nasdaq, estos siguen sirviendo como referencias importantes para el Nasdaq. La razón es que la inversión en IA, la demanda de semiconductores, los gastos de capital en computación en la nube y los beneficios de las empresas tecnológicas de megacapitalización son los factores clave de fijación de precios para el índice Nasdaq. Si el S&P 500 todavía tiene potencial de subida según los pronósticos institucionales, el Nasdaq —que tiene un mayor peso en valores tecnológicos y de crecimiento— suele mostrar una mayor elasticidad cuando el apetito por el riesgo se mantiene estable.

Desde una perspectiva de mercado, la lógica de los alcistas se apoya principalmente en tres puntos. En primer lugar, los gastos de capital en IA aún no se han enfriado significativamente, y los proveedores de la nube como Microsoft ( MSFT ), Alphabet ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Meta ( META) siguen expandiendo sus centros de datos, lo que genera una demanda sostenida de chips, almacenamiento, servidores, módulos ópticos e infraestructura energética. En segundo lugar, los líderes tecnológicos mantienen una sólida rentabilidad, lo que significa que las ganancias del mercado ya no dependen únicamente de la expansión de las valoraciones, sino que están cada vez más impulsadas por el crecimiento de los beneficios. En tercer lugar, si la Reserva Federal se abstiene de emitir más señales alcistas sobre las subidas de tipos de interés, la menor presión sobre los tipos de interés a largo plazo beneficiará a las valoraciones de los valores de crecimiento.

Sin embargo, las preocupaciones de los bajistas no pueden pasarse por alto. Las ganancias del Nasdaq 100 en la primera mitad del año estuvieron muy concentradas, impulsadas casi en su totalidad por un puñado de acciones de semiconductores y hardware de IA, lo que significa que la aparente fortaleza del índice enmascara una falta de amplitud interna. Una vez que las acciones líderes experimenten retrocesos consecutivos, la resiliencia del índice disminuirá significativamente. Además, la valoración actual del Nasdaq ya es elevada; si los próximos informes de resultados corporativos no logran demostrar que las inversiones en IA pueden generar retornos de beneficios suficientes, el índice Nasdaq 100 se enfrentará a presiones a la baja.

Gráfico mensual del índice Nasdaq 100, Fuente: TradingView

A partir del gráfico mensual del índice Nasdaq 100, el patrón de velas muestra una tendencia clara de máximos y mínimos crecientes. Al mismo tiempo, las velas se han mantenido sistemáticamente por encima de la media móvil simple de 20 meses (SMA20), y varios retrocesos no han logrado romper por debajo de ella, lo que indica que la tendencia general del Nasdaq sigue siendo alcista y que esta tendencia alcista es muy persistente.

Sin embargo, vale la pena señalar que desde abril de este año, la ganancia acumulada durante dos meses consecutivos alcanzó aproximadamente el 27%, lo que ya ha superado la ganancia de todo el año 2025 (que subió alrededor del 20%). Esto indica que el aumento del mercado se está acelerando, lo que lleva a un incremento pronunciado de las posiciones rentables y a un riesgo que aumenta gradualmente de toma de beneficios por parte del capital. Mientras tanto, el Nasdaq cerró con una caída del 0,19% en junio, y la vela formó un patrón de estrella doji bajista en niveles altos. Esta es una señal muy clara de estancamiento en los patrones de velas, y la probabilidad de un retroceso en niveles altos sigue aumentando.

En la situación actual, el índice Nasdaq 100 ha subido hasta cerca del nivel de extensión de Fibonacci de 0,786 de los 30.400, donde el movimiento del índice en junio enfrentó resistencia y se estancó por debajo de esta posición. Si el índice cierra a la baja en julio con una vela bajista, el impulso bajista del mercado se fortalecerá significativamente y el índice podría entrar en una fase de corrección profunda, con el principal objetivo de retroceso probando a la baja el nivel de soporte cerca de los 26.000. Si rompe por debajo de este nivel, el índice podría retroceder aún más hacia el soporte de la SMA20.

Por el contrario, si el índice logra cerrar con fuerza por encima de los 30.400 en julio, se desbloqueará un mayor potencial alcista, con el próximo objetivo probando al alza el nivel de resistencia de los 32.500, e incluso podría abrir espacio para una subida hacia los 38.400.

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