dYdX startet Arcus DEX auf der Robinhood Chain, während der DYDX-Token um 23 % fällt

Am 1. Juli startete dYdX Arcus auf der Robinhood Chain. Arcus ist eine dezentrale Börse, die tokenisierte Aktien und Perpetual Futures unterstützt. Nach der Ankündigung von Arcus schnellte das Handelsvolumen um über 650 % in die Höhe, und der Kurs von DYDX fiel auf 0,138 US-Dollar, was einem Wertverlust von 23 % innerhalb von 24 Stunden entspricht.

Die Einführung von Arcus verändert den Wettbewerb im dezentralen Derivatehandel grundlegend. Händler können nun rund um die Uhr tokenisierte Aktien handeln und Optionen mit deutlich höheren potenziellen Auszahlungen als bisherige reine Krypto-Optionen nutzen. Die Arcus-Plattform bietet Nutzern Zugang zu 95 tokenisierten Aktien sowie zu den bisher ausschließlich auf Kryptowährungen verfügbaren Optionen.

Die Partnerschaft zwischen dYdX, einem der größten DeFi Protokolle, und der Infrastruktur von Robinhood eröffnet Nutzern weltweit neue Möglichkeiten, tokenisierte Aktien zu erwerben. Durch diese Partnerschaft arbeiten beide Unternehmen im Rahmen ihrer Bemühungen um eine digitale Lösung für tokenisierte Vermögenswerte enger zusammen.

Arcus ist außerdem eine der ersten DeFi Plattformen, die auf der Robinhood Chain. Dabei handelt es sich um Robinhoods neu vorgestellte Ethereum Layer-2-Blockchain, die mit der Arbitrum Orbit-Technologie entwickelt wurde.

Robinhood Chain bietet Entwicklern einetronUmgebung zur Erstellung von Real-World-Asset-Token (RWA), indem es die Kompatibilität mit der Ethereum Virtual Machine (EVM) und die Abwicklung Ethereum kombiniert. Durch die Nutzung von Robinhood Chain erhält Arcus Zugang zu einem Ökosystem, das speziell für tokenisierte Vermögenswerte und nicht als allgemeines DeFi Netzwerk konzipiert wurde.

Was Arcus ist und wer es gebaut hat

Laut Antonio Juliano, Gründer von dYdX, war die Einführung von Arcus ein Gemeinschaftsprojekt von dYdX Labs und Robinhood Crypto. Neuer CEO und Mitgründer von Arcus wird Eddie Zhang, der zuvor nach der Übernahme von Pocket Protector bei dYdX tätig war. Juliano wechselt in den Vorstand und wird sich künftig hauptsächlich auf die langfristige Strategie konzentrieren. Ein Teil des zukünftigen Arcus-Tokens wird der dYdX-Community zugeteilt.

Juliano hat nicht angegeben, wie viele der zukünftigen Arcus-Token den Mitgliedern der dYdX-Community zugeteilt werden, wie man für diese Zuteilung berechtigt ist, wann die zukünftigen Arcus-Token unverfallbar werden oder wann die zukünftigen Arcus-Token verteilt werden.

Weder Arcus noch dYdX Labs haben bis zum 2. Juli offizielle Tokenomics- oder Governance-Dokumente herausgegeben, die erläutern, wie der zukünftige Arcus Token an dYdX-Community-Mitglieder, potenzielle Investoren, Mitarbeiter oder Teilnehmer des Ökosystems zugeteilt wird.

„Der beste Schritt für mich, für das Team und für die dYdX-Community ist Arcus mit Eddie an der Spitze“, schrieb Juliano.

Das Arcus-Team gab heute die Einführung des gebührenfreien Spot-Handels mit 95 tokenisierten Aktien bekannt. Der Handel mit Perpetual Futures befindet sich derzeit in einer privaten Beta-Testphase, die ausschließlich institutionellen Anlegern und Großhändlern vorbehalten ist. Interessierte können sich auf eine öffentliche Warteliste setzen lassen, sobald weitere Informationen zum voraussichtlichen Starttermin vorliegen.

Das Team hat noch keinen Zieltermin für die öffentliche Einführung von Perpetual Futures bekannt gegeben. Der Zeitplan für die Öffnung des Derivatehandels für alle berechtigten Nutzer bleibt einer der am genauesten beobachteten Meilensteine der Plattform.

Warum DYDX verkauft wurde

Auf den ersten Blick mag der ungewöhnliche Kursverfall des Tokens um 23 % angesichts der Ankündigung eines wichtigen Produkts durch dYdX plausibel erscheinen. Die Struktur des Deals erklärt jedoch die Kursentwicklung. Arcus ist ein völlig anderes Unternehmen und wird zukünftig einen eigenen Token herausgeben.

Der Wechsel von Chief Technology Officer Juliano zum Vorstandsmitglied und die Zusage, dYdX v4 weiterhin zu unterstützen, anstatt es aktiv weiterzuentwickeln, lassen viele Händler vermuten, dass die meisten zukünftigen Innovationen für dYdX eher bei Arcus als bei der bestehenden dYdX Chain stattfinden werden.

Laut CoinMarketCapwar das Handelsvolumen von DYDX vor Bekanntwerden der Nachricht in den ersten 24 Stunden nach der Ankündigung auf einen Höchststand von rund 127 Millionen US-Dollar gestiegen – mehr als das Sechsfache des durchschnittlichen Handelsvolumens an normalen Tagen – und die Marktkapitalisierung von DYDX fiel auf rund 116,5 Millionen US-Dollar, womit das Unternehmen auf Platz 160 der Marktkapitalisierungsrangliste rangierte.

Arcus verknüpft Aktienpositionen mit Kryptoderivaten

Juliano räumte in einem Blogbeitrag , dass die dYdX Chain bei ihrem Versuch, vollständig dezentralisiert zu sein, etwas geopfert habe – hauptsächlich Leistung, Benutzerfreundlichkeit und die Fähigkeit, mit anderen Plattformen zu konkurrieren, die sich auf Ausführungsgeschwindigkeit, Benutzerfreundlichkeit und ausreichende Liquidität konzentriert haben, um Marktanteile zu gewinnen.

Arcus verfolgt das Ziel, diese Bedenken durch Fokussierung auf Handelsperformance und Benutzerfreundlichkeit auszuräumen. Die Börse nutzt die Robinhood Chain, ein Ethereum Layer-2-Netzwerk basierend auf Arbitrum Orbit, und ist vollständig EVM-kompatibel, wodurch die Erstellung tokenisierter RWAs ermöglicht wird.

Die Robinhood Chain wurde entwickelt, um selbstverwahrte, kostengünstige Ausführungen zu ermöglichen und mit dem breiteren Ethereum Ökosystem zusammenzuarbeiten, wobei die Abwicklungssicherheit von Ethereumgenutzt wird; allerdings hat Robinhood noch keine detaillierten Leistungsspezifikationen wie Transaktionsdurchsatz, Latenz oder Finalität öffentlich bekannt gegeben.

Die geplante Börse sieht vor, dass Händler ihre tokenisierten Aktienpositionen als Sicherheiten für Perpetual Futures nutzen können. Dies ermöglicht das Cross-Margining von Aktien und Kryptoderivaten innerhalb desselben Kontos. Bei erfolgreicher Umsetzung würde dies die Kapitalfragmentierung zwischen Krypto und Aktien reduzieren, da Händler ihr Aktienengagement beibehalten und gleichzeitig gehebelte Kryptopositionen eröffnen können.

Arcus und seine wichtigsten Konkurrenten

Arcus unterscheidet sich von Hyperliquid und dYdX v4 durch seine differenzierte Strategie; während sich Hyperliquid und dYdX v4 ausschließlich auf Perpetual Futures in kryptonativen Formaten konzentrieren, versucht Arcus, die traditionellen Vermögens-/Investitionsmärkte mit dem dezentralen Markt zu verbinden, indem tokenisierte Aktien, Spotprodukte und Derivate auf einer Plattform angeboten werden.

Die Plattform ist laut Haftungsausschluss im Arcus-Blog in den USA, Kanada und Großbritannien nicht verfügbar . Tokenisierte Aktien auf Arcus sind als vertragliche Forderungen gegen einen Emittenten auf Barauszahlung strukturierttracstellen cash direktes Eigentum an den zugrunde liegenden Aktien dar.

Infolgedessen sind die Nutzer zusätzlichen Risiken ausgesetzt, darunter das Kreditrisiko des Emittenten, Liquiditätsengpässe, Preisabweichungen von den zugrunde liegenden Aktien und die sich entwickelnde regulatorische Behandlung tokenisierter Wertpapiere.

Die Einführung von Futures und die Tokenomics werden zum nächsten Test

Arcus hat weder ein bestätigtes öffentliches Startdatum für Perpetual Futures bekannt gegeben, noch die Tokenomics für seinen geplanten nativen Token veröffentlicht. Investoren werden in den kommenden Monaten drei wichtige Meilensteine im Auge behalten: die Öffnung des Perpetual-Handels für Privatanleger, die Veröffentlichung der detaillierten Zuteilungsbedingungen für Arcus-Token an die dYdX-Community und den Nachweis, dass die Robinhood Chain im Wettbewerb mit etablierten dezentralen Derivatebörsen signifikante Liquiditättrackann.

Ob es Arcus letztendlich gelingt, Handelsvolumen von Konkurrenten wie Hyperliquid abzuziehen und gleichzeitig den Wert für bestehende DYDX-Inhaber zu erhalten, wird darüber entscheiden, ob diese strategische Neuausrichtung das gesamte dYdX-Ökosystem stärkt oder die Liquiditätsmigration hin zu einer neuen Plattform beschleunigt.

Wenn Sie das hier lesen, sind Sie schon einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.