Nasdaq-100-Futures erholen sich nach gestrigem Rückgang kräftig. Wall-Street-Investmentbanken glauben, dass die US-Aktienrallye immer noch Potenzial hat.

TradingKey – Am 3. Juli blieb der US-Aktienmarkt wegen des Unabhängigkeitstags geschlossen, doch die Futures auf den Nasdaq 100 Index verzeichneten nach einem gestrigen Rückgang von 1,7 % eine kräftige Erholung.

Bis zum Redaktionsschluss stiegen die Futures auf den Nasdaq 100 Index um 1,18 % auf 29.904,25 Punkte, während die Futures auf den S&P 500 Index um 0,40 % auf 7.558 Punkte zulegten.

[Quelle: FutuBull]

Obwohl die Erwartungen bezüglich Zinserhöhungen seit Beginn des Monats Juni die Technologiewerte wiederholt belastet haben, bleibt die vorherrschende Marktmeinung bestehen, dass die aktuelle Aufwärtsdynamik der US-Aktien auf einem soliden Fundament steht. Dies wird durch das Zusammenspiel dreier Hauptfaktoren gestützt: die kontinuierliche Ausweitung der KI-Investitionen (CapEx), die graduelle Erholung der makroökonomischen Liquiditätserwartungen und die schrittweise Verbreiterung des Gewinnwachstumstrends.

Führende Investmentbanken haben ihre Kursziele für den S&P 500 Index kollektiv angehoben. Der wesentliche Treiber hierfür ist das Zusammenspiel aus erheblichen Verbesserungen der Unternehmensgewinne und dem „Superzyklus“ bei den KI-Investitionen. Sie sind der Ansicht, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung des Index nicht auf einer einseitigen Ausweitung der Bewertungsaufschläge beruht, sondern fundamental durch ein reales Gewinnwachstum gestützt wird, das durch die Nachfrage nach KI-Infrastruktur wie Halbleitern und Rechenzentren angetrieben wird.

Citi erklärte, dass der aktuelle Marktboom die Gesetze traditioneller Wirtschaftszyklen überschritten habe und sich in einen seltenen „Investitions-Superzyklus“ verwandelt habe, der sich derzeit erst auf halbem Weg befinde, weshalb die Unternehmensgewinne mit hoher Wahrscheinlichkeit weiterhin die Erwartungen übertreffen werden. Die Bank setzte ein Kursziel von 8.100 Punkten für den S&P 500 Index fest.

Goldman Sachs ist hingegen der Ansicht, dass das stetige Wachstum der Unternehmensgewinne in diesem Jahr der Haupttreiber für den Anstieg des S&P 500 ist. Obwohl die Betriebskosten hoch bleiben und die Konsumausgaben schwach sind – was erheblichen makroökonomischen Gegenwind bedeutet –, können Unternehmen aus dem Bereich der KI-Infrastruktur in diesem Jahr fast die Hälfte des Gewinnwachstums des Index beisteuern, was ausreicht, um den Risiken standzuhalten. Allerdings warnte Goldman Sachs auch, dass der Halbleitensektor, der im Zentrum des KI-Hypes steht, in letzter Zeit etwas zu stark gestiegen ist und einen Teil der zukünftigen Gewinnerwartungen bereits eingepreist hat. Die Bank setzte ein Kursziel von 8.000 Punkten für den S&P 500 Index fest.

Wells Fargo erklärte, dass nach dem Abklingen der makroökonomischen Risiken die vorherige Verkaufswelle allmählich nachließ und sich die Marktstimmung stabilisierte, was die Voraussetzungen für den Start einer neuen Phase der KI-Rallye schuf. Nach Ansicht der Bank werden Aktien die beste Absicherung gegen Inflation sein, falls sich die Geldpolitik künftig in Richtung einer Lockerung bewegt, und die Logik, „sich zur Risikoabsicherung auf die Inflation zu verlassen“, stützt den Aktienmarkt. Sie setzte ein Kursziel von 7.950 Punkten für den S&P 500 Index fest.