Ackman kauft Microsoft-Aktien, während Loeb seine Anteile an Alphabet verkauft

Die Milliardärsinvestoren Bill Ackman und Daniel Loeb setzten auf unterschiedliche Investitionen in zwei der größten Technologieunternehmen der Welt.

Der Hedgefonds Pershing Square Capital Management von Bill Ackman baute eine neue Position in Microsoft auf. Daniel Loebs Third Point hingegen zog sich laut Quartalsberichten und öffentlichen Bekanntmachungen vollständig aus dem Softwaregiganten zurück.

Die beiden Investoren gingen auch bei Alphabet auseinander. Third Point stockte seine Beteiligung an der Google-Muttergesellschaft im Laufe des Quartals auf, während Ackman die Position von Pershing Square deutlich reduzierte und später den Restbetrag verkaufte.

Ackman und Loeb führen gegensätzliche Trades aus

Ackman schrieb auf X, dass Pershing im Februar mit dem Kauf von Microsoft-Aktien begann, nachdem der Kurs nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts für das zweite Geschäftsquartal gefallen war.

„Wir haben im Februar mit dem Aufbau unserer Position in MSFT begonnen, nachdem der Aktienkurs nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2026 deutlich gesunken war“, schrieb Ackman in einem öffentlichen Beitrag auf X.

„Wir konnten unsere Position bei einer Bewertung des 21-Fachen des erwarteten Gewinns etablieren, was weitgehend dem Marktmultiplikator entspricht und deutlich unter dem durchschnittlichen Handelsvolumen von Microsoft in den letzten Jahren liegt.“

Aus dem 13F-Bericht von Pershing Square für das erste Quartal ging hervor, dass der Fonds zum Quartalsende rund 5,65 Millionen Microsoft- Aktien im Wert von rund 2,09 Milliarden US-Dollar besaß. Dies entsprach etwa 5,3 % seines offengelegten US-Aktienportfolios und machte Microsoft sofort zu einer der größten Positionen des Fonds.

Da zwei der größten Kräfte an den Aktienmärkten – der wachsende Besitz von Indexaktien und die zunehmenden Kapitalmengen, die von extrem kurzfristig orientierten, fremdfinanzierten und volatilitätsintoleranten Anlegern kontrolliert werden – zusammenwirken, haben wir gelegentlich Gelegenheiten gefunden, einige der…

— Bill Ackman (@BillAckman) 15. Mai 2026

Loebs Third Point führte einen anderen Tausch durch.

Aus den behördlichen Unterlagen ging hervor, dass der Hedgefonds im Laufe des Quartals seine gesamte Microsoft-Position verkaufte und damit eine Beteiligung beendete, die er seit Ende 2022 gehalten hatte. Gleichzeitig erwarb Third Point rund 175.000 Alphabet-Aktien.

Beide Unternehmen haben im ersten Quartal neue Positionen im Bereich Meta Platforms geschaffen.

Werden aggressive Investitionen in KI zu höheren Gewinnen führen?

Ackman stellte klar, dass Microsofts langfristige Infrastrukturinvestitionen nicht als kurzfristiger Kostendruck betrachtet werden sollten.

„Das von Microsoft angegebene Kurs-Gewinn-Verhältnis spiegelt nicht den Wert der wirtschaftlichen Beteiligung von Microsoft an OpenAI von rund 27 % wider“, sagte Ackman. Er versicherte den Investoren die Wettbewerbsposition des Unternehmens im Bereich Unternehmenssoftware.

„Microsoft 365 und Azure gehören zu den wertvollsten Produkten im Bereich der Unternehmenssoftware“, kommentierte er. Microsoft rechnet für 2026 mit Investitionsausgaben von rund 190 Milliarden US-Dollar. Dieser Betrag stellt eine deutliche Beschleunigung dar, da das Unternehmen seine Rechenzentren und seine KI-Infrastruktur kontinuierlich ausbaut.

Loeb ging nicht näher auf seine Entscheidung ein, Microsoft zu verkaufen oder seine Beteiligung an Alphabet.

Hedgefonds werden daher innerhalb der Gruppe der „Magnificent Seven“ Mega-Cap-Technologieaktien zunehmend selektiver.

Ackman positioniert Microsoft stark im Bereich Unternehmenssoftware und Cloud-Infrastruktur, da KI-Tools in Unternehmen immer häufiger eingesetzt werden. Loeb scheint bei Alphabet bei den aktuellen Bewertungen Aufwärtspotenzial zu sehen.

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