Advanced Micro Devices Inc

Am 21. September US-Ostküstenzeit stiegen die Aktien von AMD (AMD) um 9 %, überschritten erstmals die Marke von 600 US-Dollar und erreichten ein Allzeithoch, während die Gesamtmarktkapitalisierung auf fast 1 Billion US-Dollar kletterte. Seit Jahresbeginn hat der Aktienkurs von AMD um mehr als 180 % zugelegt. Hinter dieser Rally steht die Neubewertung der CPU – eines „alten Chips“ – durch den Markt. In den vergangenen zwei Jahren lag der Fokus bei der KI-Rechenleistung fast ausschließlich auf GPUs; da sich KI jedoch von der „Beantwortung von Fragen“ zur „autonomen Ausführung von Aufgaben“ weiterentwickelt, feiert die Bedeutung von CPUs leise ein Comeback.

TradingKey – Am Tag nach der Zinserhöhung der Federal Reserve erholten sich der US-Technologie- und der Halbleitersektor deutlich. Ein Rückgang der Ölpreise und der Renditen von US-Staatsanleihen milderte den Druck der Energieinflation und der hohen Zinsen auf die Bewertungen von Technologieaktien.

TradingKey – Laut Bloomberg hat die SoftBank Group am Montag eine neue Runde großvolumiger Anleihefinanzierungen gestartet und plant die Ausgabe vorrangiger unbesicherter Anleihen im Gesamtwert von über 11 Milliarden US-Dollar, um Mittel für ihre fortgesetzte Investition in OpenAI zu beschaffen. Den Finanzierungsbedingungen zufolge umfasst das Angebot auf US-Dollar lautende Anleihen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar sowie auf Euro lautende Anleihen im Wert von 1 Milliarde Euro. Der Großteil der Erlöse soll zur Finanzierung der dritten Tranche von SoftBanks Folgeinvestition in OpenAI in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar verwendet werden; der Abschluss dieser Transaktion wird für den 1. Oktober erwartet.

TradingKey – Am 17. September US-Ostküstenzeit erholten sich die drei großen US-Aktienindizes auf breiter Front und beendeten damit eine dreitägige Verlustserie. Die internationalen Ölpreise fielen den zweiten Tag in Folge, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel wieder unter 5 %, was den Druck auf die US-Aktienbewertungen linderte, der durch den jüngsten gleichzeitigen Anstieg der Energiepreise und der langfristigen Zinsen entstanden war. Unterdessen fielen die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 196.000, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt weiterhin widerstandsfähig bleibt. Technologie- und Halbleiteraktien führten die Gewinne an, wobei der Nasdaq um fast 1,7 % zulegte.

TradingKey – Am 14. September US-Ostküstenzeit schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes auf breiter Front im Minus. Führungskräfte aus der KI-Branche forderten gemeinsam eine Verlangsamung bei der Entwicklung fortschrittlicher Modelle, was den Markt zu einer Neubewertung der Aussichten für KI-Investitionen und die Chipnachfrage veranlasste. Unterdessen überstieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erstmals seit 2023 die Marke von 5 %, da sich die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed in dieser Woche weiter verstärkten.

TradingKey – OpenAI-CEO Sam Altman sprach sich am 14. September auf der sozialen Plattform X für die Einrichtung eines bundesweiten Sicherheitsrahmens für Frontier-KI-Unternehmen aus. Er erklärte, der Wettbewerbsdruck, dem die USA im KI-Bereich ausgesetzt sind, dürfe Unternehmen nicht als Rechtfertigung dienen, Risiken einzugehen oder zuzulassen, dass die Modellfähigkeiten die Sicherheits- und Überwachungskapazitäten übertreffen.

TradingKey — US-Präsident Trump erklärte am 13. September in Irland, dass die Vereinigten Staaten im Bereich der künstlichen Intelligenz derzeit vor China liegen und hoffen, diesen Vorsprung aufrechtzuerhalten, wobei er anmerkte: „Wer die KI gewinnt, gewinnt.“ Er deutete an, dass einige Warnungen vor schweren Risiken übertrieben seien, fügte jedoch hinzu, dass für KI Schutzmaßnahmen umgesetzt werden können.

TradingKey – Da die Nachfrage nach Speicher mit hoher Bandbreite und hoher Kapazität in KI-Servern weiter steigt, arbeitet ein Chip-Start-up, das von Institutionen wie Intel (INTC) Capital, AMD (AMD) Ventures und GlobalFoundries unterstützt wird, an der Entwicklung neuer KI-Speicherlösungen jenseits von HBM.

TradingKey – Am 9. September US-Ostküstenzeit schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes erneut im Minus. Eine Eskalation des Nahostkonflikts trieb den Preis für Rohöl der Sorte Brent auf über 100 US-Dollar pro Barrel, wobei steigende Energiepreise die Sorgen des Marktes vor einer anhaltenden Inflation weiter verstärkten. Unterdessen stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen auf ihren höchsten Stand seit November 2023. Die Anleger warten nun auf die Erzeugerpreisdaten (PPI) am Donnerstag und die Verbraucherpreisdaten (CPI) am Freitag, um einzuschätzen, ob die Federal Reserve auf ihrer September-Sitzung die Zinsen weiter anheben muss.

TradingKey – Während sich die KI-Branche allmählich vom zentralisierten Modelltraining zur Bereitstellung und Inferenz im großen Maßstab verlagert, eröffnet sich für AMD (AMD) eine neue Chance auf einen Durchbruch.