Halbleiter & Halbleiterausrüstung

Innerhalb der Lieferkette von KI-Rechenzentren sind Arbeitsspeicher und Datenspeicher unersetzlich. KI-Beschleuniger benötigen High-Bandwidth Memory zur Datenübertragung, während Trainings- und Inferenzsysteme auf kapazitätsstarkes DRAM und Enterprise-SSDs angewiesen sind, um Modelle, Daten und Zwischenergebnisse zu speichern. Unter den Schlüsselakteuren deckt Micron (MU) DRAM, HBM und NAND ab, während SanDisk (SNDK) seinen Schwerpunkt auf NAND-Flash-Speicher und Datenspeicher für Enterprise-Rechenzentren legt. Obwohl beide Unternehmen von der KI-Speichernachfrage profitieren, müssen Anleger letztlich entscheiden, ob die bessere Allokationsentscheidung eine diversifizierte Plattform ist oder eine zyklische Pure-Play-NAND-Aktie, die eine höhere Elastizität bietet.

TradingKey – Da sich die Nachfrage nach KI-Rechenleistung vom Modelltraining auf Inferenz und Anwendungen für KI-Agenten ausweitet, beschleunigen führende Cloud-Dienstleister den Einsatz maßgeschneiderter KI-Chips wie ASICs und treiben dadurch das Nachfragewachstum in den Bereichen Chipdesign, fortschrittliche Prozesstechnik sowie Packaging und Testing an.

TradingKey – Für langfristig orientierte Anleger in US-Aktien decken sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 große US-Unternehmen wie Apple (AAPL), Microsoft (AMZN) und Nvidia (NVDA) ab. Allerdings gibt es deutliche Unterschiede bei der Sektorallokation, den langfristigen Renditen und den Risikoprofilen – welcher dieser beiden Indizes ist also das bessere Investment?

TradingKey – Nach der Bekanntgabe der September-Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve gaben die US-Aktien nach. Warum führen Zinserhöhungen der Fed also zu einem Rückgang bei US-Aktien?

TradingKey - Da KI-Chips eine höhere Rechenleistung, Bandbreite und Energieeffizienz erfordern, wird Advanced Packaging zu einer entscheidenden Komponente bei der Steigerung der Chipsystem-Performance. Lösungen wie CoWoS, Chiplet-Design und 3D-Stacking können die Bandbreite und Systemleistung durch eine höhere Integrationsdichte der Chips steigern.

TradingKey – Am 28. September US-Ostküstenzeit stemmten sich die Aktien von Nvidia (NVDA) gegen den breiteren Druck auf Technologiewerte und verzeichneten Gewinne, was in erster Linie auf ein neu angekündigtes massives Aktienrückkaufprogramm zurückzuführen war. Am 28. September gab Nvidia bekannt, dass der Board of Directors zusätzliche 150 Milliarden US-Dollar für die bestehende Ermächtigung zum Aktienrückkauf genehmigt hat, wodurch das verbleibende Rückkaufvolumen auf 235 Milliarden US-Dollar steigt. Das Unternehmen plant, das Programm bis zum Ende des Geschäftsjahres 2028 umzusetzen, was den größten Aktienrückkauf in der Geschichte des US-Aktienmarktes darstellt. Im Anschluss an die Ankündigung stieg die Nvidia-Aktie am selben Tag um 1,68 % und schloss bei 228,86 US-Dollar, nachdem sie im Tagesverlauf ein Hoch von 233,21 US-Dollar erreicht hatte, während der Nasdaq Index im selben Zeitraum um 0,92 % fiel. Dies verdeutlicht, dass die Nachricht über den Rückkauf der Aktie eine deutliche, eigenständige Stütze bot.