Alphabet-Aktien sacken nachbörslich um 8 % ab, da Q3-Umsatz und Nettogewinn die Schätzungen verfehlen, Free Cashflow fällt auf minus 9,065 Milliarden US-Dollar

Der Umsatz von Alphabet erreichte im dritten Quartal 127,577 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum beziehungsweise 25 % auf währungsbereinigter Basis, was das 13. Quartal in Folge mit zweistelligem Umsatzwachstum markierte. Verglichen mit den Markterwartungen von 128,200 Milliarden US-Dollar lag der tatsächliche Umsatz um 623 Millionen US-Dollar bzw. 0,49 % unter den Erwartungen; die vom Unternehmen ausgewiesene Wachstumsrate im Jahresvergleich entsprach den vom Markt erwarteten 25 %.

Google Cloud blieb weiterhin ein wesentlicher Wachstumstreiber; der Umsatz erreichte 30,709 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 103 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Unternehmen führte das Wachstum auf die Nachfrage nach KI-Infrastruktur für Unternehmen, KI-Lösungen und Kernservices der Google Cloud Platform zurück und wies zugleich darauf hin, dass auch Verkäufe von TPU-Systemen einen erheblichen Beitrag zum Umsatzwachstum leisteten. Das operative Ergebnis der Cloud-Sparte stieg von 3,594 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum auf 11,121 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz im Bereich Google Services erreichte 96,302 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Davon entfielen 63,350 Milliarden US-Dollar auf den Bereich Suche & Sonstiges (+12 % im Jahresvergleich); die Werbeeinnahmen von YouTube lagen bei 11,207 Milliarden US-Dollar und der Umsatz mit Abonnements, Plattformen und Geräten belief sich auf 14,290 Milliarden US-Dollar. Das operative Ergebnis von Google Services stieg von 33,527 Milliarden US-Dollar auf 39,157 Milliarden US-Dollar.

Im Berichtszeitraum erreichte das operative Ergebnis von Alphabet 40,576 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 30 % gegenüber dem Vorjahr, bei einer operativen Marge von 31,8 %.

Allerdings führte das Wachstum des operativen Ergebnisses nicht zu einem entsprechenden Anstieg des Nettogewinns: Der Nettogewinn nach GAAP lag bei 26,468 Milliarden US-Dollar, und nach Abzug von Vorzugsdividenden in Höhe von 298 Millionen US-Dollar belief sich der den Stammaktionären zustehende Nettogewinn auf 26,170 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 34,979 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 2,12 US-Dollar nach 2,87 US-Dollar im Vorjahreszeitraum und verfehlte damit die Markterwartungen von 3,02 US-Dollar.

Die Gewinne wurden durch eine Kehrtwende bei den Gewinnen und Verlusten aus Wertpapierinvestitionen erheblich belastet. Der sonstige Nettoaufwand für das Quartal belief sich auf 8,221 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem sonstigen Nettoertrag von 12,759 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum.

Dabei schlug das Ergebnis bei Eigenkapitaltiteln von einem Nettogewinn von 10,734 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum in einen Nettoverlust von 8,664 Milliarden US-Dollar um. Diese Position umfasst sowohl realisierte als auch unrealisierte Gewinne und Verluste und kann nicht vollständig als unrealisierte Verluste eingestuft werden. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Verluste aus Eigenkapitaltiteln den Ertragsteueraufwand für das Quartal um etwa 1,900 Milliarden US-Dollar verringerten, während sie den Nettogewinn um rund 6,700 Milliarden US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie um 0,55 US-Dollar schmälerten.

Die Investitionsausgaben und der Cashflow standen ebenfalls im Fokus. Die Sachanlageninvestitionen beliefen sich im dritten Quartal auf 51,355 Milliarden US-Dollar, was auf Basis der Daten aus dem Finanzbericht einem Anstieg von rund 114,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dies lag unter den von FactSet ausgewiesenen Analystenerwartungen von 55,200 Milliarden US-Dollar, da die Ausgaben um 3,845 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 6,97 % niedriger ausfielen als erwartet.

Der operative Cashflow sank jedoch von 48,414 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 42,290 Milliarden US-Dollar und reichte damit nicht aus, um die Investitionsausgaben zu decken. Infolgedessen lag der Free Cashflow bei minus 9,065 Milliarden US-Dollar und verschlechterte sich gegenüber minus 5,855 Milliarden US-Dollar im Vorquartal weiter. Verglichen mit der Analystenprognose von minus 2,270 Milliarden US-Dollar fiel der Mittelabfluss beim Free Cashflow in diesem Quartal um 6,795 Milliarden US-Dollar höher aus.

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