Euronet passt Ausblick für 2026 an, da Druck im grenzüberschreitenden Geschäft Q3-Gewinn belastet

Euronet Worldwide Inc. (NASDAQ: EEFT) hat seine Prognose für 2026 revidiert, da der Druck auf das Geschäft mit grenzüberschreitenden Zahlungen das Ergebnis des dritten Quartals belastete und das Umsatzwachstum in den Bereichen Payments Infrastructure und epay ausglich. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Jahresumsatz von 4,375 Milliarden US-Dollar, einem bereinigten EBITDA von 725 Millionen US-Dollar und einem Wachstum des bereinigten Ergebnisses je Aktie von etwa 10 %.

In den drei Monaten bis zum 30. September stieg der Umsatz um 1 % auf 1,161 Milliarden US-Dollar bzw. um 3 % auf währungsbereinigter Basis. Das bereinigte EBITDA fiel um 8 % auf 226,1 Millionen US-Dollar, was währungsbereinigt einem Rückgang von 6 % entspricht, während das bereinigte operative Ergebnis um 13 % auf 169,9 Millionen US-Dollar sank.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie ging um 2 % auf 3,55 US-Dollar zurück, nach 3,62 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der auf Euronet entfallende Nettogewinn belief sich auf 113,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 122,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Das operative Ergebnis nach GAAP fiel um 12 % auf 171,6 Millionen US-Dollar.

Schwäche im grenzüberschreitenden Geschäft gleicht Infrastrukturwachstum aus

Das Segment Cross-Border Payments war die Hauptbelastung für die Rentabilität im Quartal. Der Segmentumsatz ging um 5 % auf 431,0 Millionen US-Dollar zurück, während das bereinigte operative Ergebnis um 37 % auf 37,3 Millionen US-Dollar fiel und das bereinigte EBITDA um 34 % auf 43,6 Millionen US-Dollar nachgab. Auf währungsbereinigter Basis sank der Umsatz um 4 %, das bereinigte operative Ergebnis ging um 35 % zurück und das bereinigte EBITDA verringerte sich um 32 %.

Laut Euronet wurde das Geschäft durch US-Maßnahmen zur Durchsetzung des Einwanderungsrechts belastet. Das Unternehmen deutete an, dass der Druck kurzfristig anhalten dürfte, wenngleich das Management betonte, dass die langfristige Strategie für den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr unverändert bleibt.

Die digitalen Kanäle innerhalb des Segments wuchsen weiter. Der Umsatz von Ria Digital stieg im Quartal um 30 % und die Transaktionen legten um 34 % zu. Euronet gewann zudem Taptap Send und Safaricom als Dandelion-Partner, erwarb geistiges Eigentum zur Sage-Integration für die Xe-Infrastruktur und startete die Zusammenarbeit mit der BSN Bank in Malaysia.

Der Umsatz im Bereich Payments Infrastructure stieg um 7 % auf 437,9 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis ging um 1 % auf 126,5 Millionen US-Dollar zurück, während das bereinigte EBITDA um 2 % auf 157,9 Millionen US-Dollar stieg. Währungsbereinigt erzielte das Segment ein Umsatzwachstum von 9 %, ein unverändertes bereinigtes operatives Ergebnis und ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von 4 %.

Im Laufe des Quartals gewann das Unternehmen 2.750 Händler in Griechenland hinzu und schloss Zahlungsverarbeitungsverträge unter anderem mit Getnet in Spanien, Mastercard Payment Gateway Solutions in Indien, Lafise in Costa Rica sowie Bancoomeva in Kolumbien ab. Darüber hinaus führte es Google Pay-Funktionen für Händler in Griechenland ein.

Der epay-Umsatz stieg um 3 % auf 294,7 Millionen US-Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis und das bereinigte EBITDA jeweils um 3 % auf 31,8 Millionen US-Dollar bzw. 33,4 Millionen US-Dollar zulegten. Das währungsbereinigte Wachstum betrug sowohl beim Umsatz als auch beim bereinigten operativen Ergebnis 5 % und beim bereinigten EBITDA 6 %. Das Segment baute den Bereich Branded Payments und den Vertrieb digitaler Inhalte durch Vereinbarungen und Einführungen mit NORMA, Tisak, Riot, Epic, Sony, Amazon India und NODWIN Gaming weiter aus.

Digitale Expansion und neue Plattformen

Der Umsatz mit den „digitalen Beschleunigern“ von Euronet stieg im dritten Quartal um 30 % und im bisherigen Jahresverlauf um 33 %. Zu dieser Kategorie gehören Dandelion, Ria Digital, Xe, Händlerdienstleistungen, Zahlungsabwicklung und Echtgeld-Gaming-Lösungen. Laut Management unterstützt dieses Wachstum die Verlagerung hin zu wachstumsstärkeren, skalierbaren Zahlungskanälen.

Zudem brachte Euronet OLON auf den Markt, eine modulare Händlerplattform, die Zahlungsakzeptanz, operative Integrationen und Mehrwertdienste kombiniert. Die Plattform soll verschiedene Zahlungsmethoden, Händlersysteme und lokale regulatorische Anforderungen in den europäischen Märkten unterstützen.

Unabhängig davon haben Euronet und Diebold Nixdorf eine unverbindliche Absichtserklärung über eine globale strategische Zusammenarbeit im Bereich Geldautomaten-Outsourcing unterzeichnet, die noch unter dem Vorbehalt endgültiger Verträge steht. Die geplante Partnerschaft soll das Geldautomatennetz und die Transaktionsabwicklungskapazitäten von Euronet mit der Geldautomatentechnologie, der Bankensoftware und der Außendienstorganisation von Diebold Nixdorf bündeln.

Kapitalausstattung und Risiken

Im Laufe des Quartals kaufte Euronet rund 690.000 Aktien für 50 Millionen US-Dollar zurück. Zum 30. September beliefen sich die frei verfügbaren liquiden Mittel auf 955,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 1,197 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni, während die Gesamtschulden von 2,654 Milliarden US-Dollar auf 2,177 Milliarden US-Dollar sanken. Das Verhältnis von Gesamtschulden zum bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate verringerte sich von 3,7 auf 3,1, und der Netto-Verschuldungsgrad sank von 2,0 auf 1,7.

Das Unternehmen erklärte, dass seine profitablen und cashgenerierenden Geschäftsbereiche Spielraum bieten, um in Wachstum zu investieren und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Der Ausblick unterliegt jedoch weiterhin Risiken wie den Auswirkungen der Einwanderungspolitik auf Überweisungskorridore, Währungsschwankungen, Inflation, geopolitischen Konflikten, regulatorischen Änderungen, Cybersicherheitsvorfällen, Wettbewerb, Partnergebühren, Finanzierungsbedingungen sowie der Fähigkeit des Unternehmens, Übernahmen zu integrieren und Verträge zu profitablen Konditionen zu verlängern.