Micron-Aktienkurs-Prognose: Rückkehr auf 1.000 $, da die Bewertung laut RBC das KI-Engagement kaum widerspiegelt; Kann sich die Aktie weiter erholen?

TradingKey – Am 18. September (ET) eroberte der Aktienkurs von Micron (MU) nach einer Woche wieder die Marke von 1.000 US-Dollar zurück.

RBC Capital wies darauf hin, dass die aktuelle Bewertung von Micron das Engagement des Unternehmens in der Welle der KI-getriebenen Speichernachfrage kaum widerspiegelt, was Raum für eine „erhebliche“ Ausweitung der Bewertungsmultiplikatoren lässt.

RBC-Analyst Srini Pajjuri behielt die Einstufung „Outperform“ für die Aktie mit einem Kursziel von 1.500 US-Dollar bei und begründete dies mit dem anhaltenden Wachstum der Speicherkapazitätsnachfrage durch KI-Workloads, insbesondere da sich die Anwendungen in Richtung speicherintensiverer agentischer KI weiterentwickeln.

RBC geht davon aus, dass das Speicherangebot der Nachfrage weiterhin hinterherhinkt. Dieses Ungleichgewicht wird durch mehrere strukturelle Engpässe in der Branche gestützt: den raschen Ausbau der Kapazitäten für High Bandwidth Memory (HBM), begrenzte Reinraumflächen und ein knappes Angebot an Anlagen für extreme Ultraviolettlithografie (EUV). HBM bietet eine höhere Speicherbandbreite und ist zu einer Schlüsselkomponente für KI-Beschleuniger geworden, um die Verarbeitungsanforderungen großer Modelle zu erfüllen. Die Analysten merkten an, dass sich agentische KI durch eine höhere Autonomie auszeichnet und die parallele Verarbeitung mehrerer Aufgaben erfordert, was die Speichernutzung weiter nach oben treiben könnte.

Hinsichtlich der Bewertung wies Pajjuri darauf hin, dass Micron derzeit etwa beim 6,5-Fachen der erwarteten zukünftigen Gewinne gehandelt wird, was relativ moderat bleibe und den „strategischen Kundenvereinbarungen“ sowie den „Mindestpreisregelungen“ des Unternehmens nahezu keinen Aufschlag beimisst. Er glaubt, dass die anhaltende KI-Nachfrage in Kombination mit strukturellen Lieferengpässen und Kundenvereinbarungen Raum für eine erhebliche Ausweitung der Bewertungsmultiplikatoren von Micron lässt. Strategische Kundenvereinbarungen sichern mehrjährige Liefermengen über Take-or-Pay-Strukturen ab und legen Mindestpreise fest – Arrangements, die als hilfreich angesehen werden, um die Auswirkungen herkömmlicher zyklischer Schwankungen in der Speicherbranche auf Umsatz und Gewinnspannen abzufedern.

2-Stunden-Aktienchart von Micron, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Aktienchart von Micron zeigt, dass der Kurs gerade das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar) nach oben durchbrochen hat und über allen angezeigten gleitenden Durchschnitten liegt, was auf kurzfristige Stärke hindeutet.

Die gleitenden Durchschnitte haben sich kurzfristig bullisch gedreht, wobei die kurz-, mittel- und langfristigen gleitenden Durchschnitte sauber geordnet sind: 5-Tage-Durchschnitt (988,94 US-Dollar) > 10-Tage-Durchschnitt (975,20 US-Dollar) > 20-Tage-Durchschnitt (966,09 US-Dollar) > 80-Tage-Durchschnitt (963,29 US-Dollar) > 160-Tage-Durchschnitt (956,63 US-Dollar). Die letzten drei verbleiben jedoch im Bereich von 966 bis 956 US-Dollar konzentriert, was darauf hindeutet, dass der mittelfristige Trend sich gerade erst ins Positive gedreht hat und sich noch nicht ausgeweitet hat.

Derzeit ist das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar) die wichtigste Marke, gefolgt vom 5-Tage-Durchschnitt (988,94 US-Dollar), der nach der bullischen Wende als nächste dynamische Unterstützung dient. Nur bei einem dauerhaften Halten über diesen beiden Niveaus ist die Erholung qualifiziert, das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.057,35 US-Dollar) anzusteuern.