Micron-Kursprognose: Mizuho hebt auf 1.375 $ an, Citi senkt auf 1.150 $; kann Micron noch steigen?

Mizuho bleibt bezüglich Micron weiterhin relativ optimistisch, da die zentrale Investment-These nach wie vor auf der angespannten Angebots- und Nachfragelage bei DRAM und HBM beruht.

Dieser Zyklus auf dem Speichermarkt unterscheidet sich von traditionellen Zyklen, die durch die Unterhaltungselektronik getrieben werden. KI-Server verbrauchen enorme Mengen an HBM- und High-End-DRAM-Kapazitäten, während Speicherhersteller mehr Wafer-Kapazitäten auf HBM verlagern, was indirekt auch das Angebot an herkömmlichem DRAM verknappt. Folglich dürften KI-Rechenzentren selbst ohne einen kräftigen Aufschwung der PC- und Smartphone-Nachfrage ein relativ angespanntes Angebots-Nachfrage-Verhältnis auf dem gesamten DRAM-Markt aufrechterhalten.

Mizuho hatte das Kursziel für Micron zuvor aufgrund starker Preiserwartungen für DRAM und NAND von der zweiten Jahreshälfte 2026 bis 2027 angehoben und hat es nun weiter auf 1.375 US-Dollar erhöht. Damit setzt das Analysehaus seine positive Einschätzung der Speicherpreise und der Profitabilität von Micron fort.

Auch die eigene geschäftliche Neuausrichtung von Micron untermauert diese These. Das Unternehmen konzentriert seine Ressourcen weiter auf die Rechenzentrums- und KI-Märkte und sichert sich über langfristige Kundenvereinbarungen einen größeren Teil der Speichernachfrage. Wenn das Angebot an HBM und DRAM knapp bleibt, wird Micron nicht nur ein hohes Absatzvolumen halten können, sondern steigende Produktpreise könnten auch das Wachstum der Bruttomarge und des Gewinns je Aktie (EPS) weiter ankurbeln.

Im Vergleich zu Mizuho fällt die Einschätzung von Citi vorsichtiger aus.

Laut dem jüngsten Bericht von Citi wird sich das Preiswachstum bei DRAM und NAND aufgrund der sich verändernden Angebots- und Nachfragedynamik auf dem Speichermarkt im Laufe der nächsten vier Quartale voraussichtlich schrittweise verlangsamen und im zweiten Quartal des nächsten Jahres seinen Höchststand erreichen. Auf Grundlage dieser Einschätzung senkte Citi das Kursziel für Micron von 1.400 US-Dollar auf 1.150 US-Dollar, behielt jedoch die Einstufung „Buy“ bei.

Der Fokus des Marktes liegt derzeit darauf, wie schnell die Speicherpreise weiter steigen können. Der vorangegangene Kursanstieg von Micron spiegelte weitgehend den HBM-Angebotsengpass, die DRAM-Preiserhöhungen und das schnelle Gewinnwachstum wider. Sollte sich das DRAM-Preiswachstum von rasanten Zuwächsen zu moderaten Anstiegen abschwächen, könnte sich das Tempo der Aufwärtskorrekturen der Gewinnerwartungen für Micron verlangsamen, selbst wenn der Umsatz des Unternehmens weiter wächst.

Darüber hinaus ist auch der Kapazitätsausbau des chinesischen Speicherherstellers ChangXin Memory Technologies (CXMT) zu einer mittel- bis langfristigen Variable geworden, die der Markt aufmerksam beobachtet. Jüngste Marktberichte deuten darauf hin, dass CXMT seinen DRAM-Marktanteil rasch ausbaut und ein potenzieller künftiger Einstieg in den HBM-Markt das Angebot der Branche vergrößern könnte. SemiAnalysis prognostiziert, dass der Anteil von CXMT am weltweiten Angebot an HBM-Wafern von rund 1 % im Jahr 2025 auf 12 % bis zum Jahr 2028 steigen könnte.

Tageschart der Micron-Aktie, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Tageschart der Micron-Aktie zeigt, dass die jüngste Kursentwicklung ein klares Muster aus tieferen Hochs und tieferen Tiefs aufweist, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Trend weiterhin abwärts gerichtet ist. Da der Aktienkurs zudem unter die 60-Tage-Linie gefallen ist, bleibt er trotz einer jüngsten Erholung unterhalb dieser Marke unter Druck. Das bärische Momentum am Markt hat sich deutlich verstärkt, und die Gefahr weiterer kurzfristiger Kursrückgänge besteht weiterhin.

Wochenchart der Micron-Aktie, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Wochenchart der Micron-Aktie zeigt sich, dass der Kurs in der vergangenen Woche zwar auf die 20-Wochen-Linie zurückgesetzt hat, diese jedoch nicht nach unten durchbrochen hat. Gleichzeitig bildete sich ein Kerzenmuster mit einem langen unteren Schatten aus, was darauf hindeutet, dass die 20-Wochen-Linie eine starke Unterstützung bietet. Darüber hinaus bilden die 20-Wochen-Linie und das 0,5-Fibonacci-Retracement-Level bei 780 US-Dollar eine Kreuzunterstützung, was diese Unterstützungszone weiter stärkt.

Aktuell setzt der Aktienkurs in dieser Woche erneut auf die 20-Wochen-Linie zurück. Sollte er diese Unterstützung und die Marke von 780 US-Dollar nach unten durchbrechen, könnte der Kurs in eine tiefere Korrekturphase eintreten. Das erste Abwärtsziel könnte dann ein Test der Marke von 700 US-Dollar sein, und weiter unten sollte das Augenmerk auf der Unterstützung bei 670 US-Dollar liegen.

Sollte der Aktienkurs hingegen Anzeichen einer Stabilisierung über 780 US-Dollar zeigen, könnte er eine Erholung starten. Das primäre Ziel dieser Erholung wäre ein Test der Marke von 1.000 US-Dollar. Falls sich die Aktie über 1.000 US-Dollar konsolidiert, würde sich das bullishe Momentum des Marktes deutlich verstärken, und es ist zu erwarten, dass die Aktie weiteres Aufwärtspotenzial in Richtung ihres Allzeithochs bei 1.255 US-Dollar freisetzt.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.