Nvidia-Aktienprognose: Kann die Aktie angesichts der KI-„Round-Tripping“-Kontroverse zum Allzeithoch von 236 $ zurückkehren?

Mitte Mai verzeichnete die Aktie des Unternehmens an sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen Kursgewinne und erreichte ein Rekordhoch, wobei die Marktkapitalisierung zeitweise fast 6 Billionen US-Dollar erreichte. Zu diesem Zeitpunkt ging der Markt allgemein davon aus, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur robust bleiben würde.

Bis Juli hatte sich die Marktstimmung dramatisch gedreht. Obwohl die Analysten an der Wall Street ihre Kursziele für Nvidia kollektiv anhoben, gab die Aktie trotz der positiven Nachrichten unter Schwankungen nach. Der Fokus des Marktes verlagerte sich auf die Infrastruktur-Deals von Nvidia mit der SK Group und OpenAI im Gesamtwert von bis zu 750 Milliarden US-Dollar, was an der Wall Street eine hitzige Debatte über eine „Kreislauffinanzierung“ auslöste.

Kritiker argumentieren, dass Gelder von Nvidia an seine Kunden fließen und letztendlich als Umsatz in die Bücher von Nvidia zurückkehren. Diese geschlossene Kreislaufstruktur hat am Markt Sorgen über die Echtheit der KI-Nachfrage und die Übertragung von Kreditrisiken hervorgerufen.

Auch der Speicherchip-Sektor erlebte Volatilität. Im gesamten Monat Juli verzeichneten Samsung Electronics, SK Hynix ( SKHY) und andere Speicherhersteller heftige Schwankungen ihrer Aktienkurse, wobei SK Hynix im Laufe des Monats um rund 35 % einbrach, Samsung Electronics um etwa 21 % nachgab und sich Kioxia gegenüber seinem Rekordhoch im Juni halbierte.

Jensen Huang erklärte kürzlich, dass Speicher zum größten Engpass für die KI-Entwicklung geworden ist. Dies zeigt nicht nur eine robuste Nachfrage nach KI-Rechenleistung, sondern bedeutet auch, dass das Auslieferungstempo von Nvidia infolgedessen eingeschränkt sein könnte. Im gleichen Zeitraum stiegen die Kosten für vorgelagerten Grafikspeicher weiter an, und Nvidia hat Preiserhöhungsmitteilungen für GPU-Bundles an Grafikkartenhersteller verschickt.

Der Aktienkurs stand zuletzt unter Druck, aber die Kursziele der Institutionen liegen im Allgemeinen über dem aktuellen Kurs:

Wells-Fargo-Analyst Aaron Rakers hat ein Schätzungsmodell entwickelt, bei dem die KI-Infrastrukturkapazität im Gigawatt-Maßstab die Kernvariable darstellt. Er schätzt, dass die installierte Kapazität von Nvidia im Zeitraum von den Geschäftsjahren 2026 bis 2029 schrittweise von 9,2 GW auf 25,2 GW ansteigen wird. Rakers ist davon überzeugt, dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bei der Rechenleistung der Haupttreiber für ein anhaltendes Wachstum der Umsätze im Rechenzentrumssegment sein wird.

Stand 3. August besteht auf Basis des durchschnittlichen Kursziels der Wall Street von rund 303 US-Dollar ein Aufwärtspotenzial von etwa 46,5 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 206,64 US-Dollar.

[Quelle: Offizielle Website von Stock Analysis]

Damit der Aktienkurs von Nvidia wieder an Stärke gewinnen kann, müssen zwei Kernprobleme gelöst werden: Erstens die Frage, ob sich die angespannte Lieferkette für Speicherchips entspannen kann, da Engpässe bei Schlüsselkomponenten wie HBM die Produktkosten direkt in die Höhe treiben – sollte sich die Angebotsseite nicht verbessern, werden die Bruttomargen im Hardwarebereich weiterhin unter Druck stehen, was den Spielraum für eine Erholung der Gewinne einschränkt; zweitens die Frage, ob sich die Sorgen des Marktes über eine „zirkuläre Finanzierung“ allmählich legen können.

Wenn sich beide Probleme positiv entwickeln, wird in Verbindung mit den Architektur-Upgrade-Zyklen der Blackwell- und Rubin-Plattformen erwartet, dass der Aktienkurs sein Allzeithoch von 236,54 US-Dollar durchbricht.

[Quelle: TradingView]

Technische Indikatoren zeigen, dass sich das bärische MACD-Momentum zum Schlusskurs vom 3. August bei 206,64 US-Dollar weiter abschwächt, der KDJ ein Golden Cross im neutralen Bereich gebildet hat und der RSI sich auf rund 53 erholt hat, was den kurzfristigen Abwärtsdruck mildert. Allerdings bleibt der MACD unter der Nulllinie, und eine Trendwende steht noch aus.

MACD: Bärische Ausrichtung, aber das Momentum schwächt sich weiter ab.Am 3. August lag die MACD-Differenz (DIF) bei -1,34 und die Signallinie (DEA) bei -1,06, beide unter der Nulllinie, während sich das Histogramm (-0,27) deutlich verengte.

Vom 31. Juli bis zum 3. August erholte sich der DIF von -1,94 auf -1,34, und das Histogramm verengte sich von -0,99 auf -0,27. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wird erwartet, dass der MACD kurzfristig ein Golden Cross am Boden bildet, was eine technische Unterstützung für eine anschließende Erholung bieten würde.

KDJ und RSI: Verlassen der überverkauften Zone, ein Golden Cross im mittleren Bereich zeichnet sich ab.Am 3. August kreuzte der K-Wert (54,52) den D-Wert (42,69) nach oben und bildete ein Golden Cross in der neutralen Zone, was auf ein kurzfristiges Erholungsmomentum hindeutet; der J-Wert lag mit 36,78 auf einem relativ niedrigen Niveau, was darauf hindeutet, dass sich der Markt derzeit nicht in einem starken Trend befindet.

Der RSI (14) liegt bei rund 53 und befindet sich damit im neutralen bis starken Bereich (typischerweise gilt 40–60 als neutral). Das bedeutet, dass der Markt die überverkaufte Zone verlassen hat, aber noch nicht in eine starke Phase (über 60) eingetreten ist.

Wichtige Marken: Bei den Unterstützungen nach unten sollten die Spannen von 190 bis 195 US-Dollar und 180 bis 185 US-Dollar im Fokus stehen; der Aufwärtswiderstand liegt nahe 208 US-Dollar (dem gleitenden 60-Tage-Durchschnitt), wobei ein Ausbruch den Bereich von 211 bis 212 US-Dollar ins Visier nimmt.

Nvidias technologischer Vorsprung auf dem Markt für KI-Chips bleibt unverändert bestehen, wobei die Kursziele institutioneller Anleger generell über dem aktuellen Aktienkurs liegen und bis zu 400 US-Dollar erreichen. Allerdings haben Engpässe in der Lieferkette für Speicherchips, Kreditsorgen im Zusammenhang mit einer „zirkulären Finanzierung“ sowie Schwankungen der allgemeinen Stimmung im Sektor dazu geführt, dass die Aktie unter den „Magnificent Seven“ etwas stagniert. Ob sie zu ihren historischen Höchstständen zurückkehren kann, wird weitgehend davon abhängen, ob sich der Druck auf die Lieferketten und das Marktvertrauen gleichermaßen erholen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.