英伟达股价预测：AI"循环融资"争议下，能重返236美元历史高点吗？
AI播客
美东时间8月3日，英伟达报收206.64美元，年内涨幅10.75%，在“七巨头”中表现平庸。市场担忧HBM存储瓶颈、显存成本攀升及“循环融资”带来的信用风险，导致股价较历史高点回撤约13%。尽管短期承压，但机构普遍看好Blackwell与Rubin架构带来的增长潜力，平均目标价约303美元，较现价仍有约46.5%上行空间。技术面显示空头动能减弱，短期反弹动能初现，但趋势反转尚需确认。后市能否重回高点，取决于供应链供应修复及市场对AI需求可持续性的信心恢复。
TradingKey - 美东时间8月3日，截止收盘，英伟达（NVDA）股价报206.64美元，上涨2.93%，但距离236.54美元的历史高点仍差13%左右。
英伟达年内累计涨幅约10.75%，同期亚马逊（AMZN）涨超20%，谷歌（GOOGL）涨了约19.41%，苹果（AAPL）涨11.52%。作为AI行情的核心标的，英伟达在“七巨头”中的相对表现已不再领先。
公司名称 | 股票代码 | 2026年内涨跌幅（YTD） |
英伟达 | NVDA | 10.75% |
苹果 | AAPL | 11.52% |
Alphabet | GOOGL/GOOG | 19.41% |
亚马逊 | AMZN | 23.01% |
Meta Platforms | META | -10.39% |
微软 | MSFT | 0.80% |
特斯拉 | TSLA | -28.43% |
英伟达股价为什么涨不动了？
5月中旬，公司股价连续七个交易日上涨并创下历史新高，市值一度逼近6万亿美元。彼时市场普遍预期，AI基础设施需求将保持强劲。
到了7月，市场情绪出现剧烈变化。虽然华尔街分析师集中上调英伟达目标价，但股价在利好中震荡走低。市场关注的重点转向英伟达与SK集团、OpenAI总计高达7500亿美元的基础设施交易，该交易在华尔街引发了关于'循环融资'的激烈辩论。
批评者认为，资金从英伟达流向客户，最终以收入形式回流至英伟达账上。这种闭环结构引发市场对AI需求真实性及信用风险传导的担忧。
存储芯片环节同样出现波动。7月整月，三星电子、SK海力士（SKHY）及铠侠等存储厂商股价剧烈震荡，SK海力士当月累跌约35%，三星电子累跌约21%，铠侠从6月历史高点腰斩。
黄仁勋近期表示，内存已成为AI发展的最大瓶颈。这既说明AI算力需求旺盛，也意味着英伟达的出货节奏可能因此受限。同一时期，上游显存成本持续攀升，英伟达已向显卡制造商发出GPU套装涨价通知。
英伟达股价还能上涨吗？
股价近期承压，但机构目标价普遍高于现价：
机构 | 目标价 (USD) | 看涨逻辑 |
Melius Research | 400 | AI基础设施需求持续超预期，商业化兑现能力领先同业 |
美银 | 350 | AI数据中心系统总潜在市场规模上修至1.7万亿美元 |
Benchmark | 335 | 看好Blackwell与Rubin架构升级带来新一轮需求周期 |
KeyBanc | 330 | 维持"增持"，看好数据中心业务持续放量 |
富国银行 | 315 | 千兆瓦级AI基础设施部署模型测算数据中心收入将持续跃升 |
富国银行分析师Aaron Rakers以千兆瓦级AI基础设施容量为核心变量建立测算模型，预计英伟达2026至2029财年部署容量将从9.2吉瓦逐步提升至25.2吉瓦。Rakers认为，算力供不应求的格局将是数据中心收入持续增长的核心驱动力。
截止8月3日，按华尔街约303美元的平均目标价计算，较当前206.64美元的水平仍有约46.5%的上行空间。
【来源：stock analysis官网】
英伟达股价预测：8月能否重返历史高点？
英伟达股价想重新走强，绕不开两件事，一是存储芯片供应链紧张能否缓解，HBM等关键零部件的短缺直接推高了产品成本，若供应端未能改善，硬件毛利率将继续承压，进而制约盈利修复空间；二是市场对"循环融资"的担忧能否逐步消退。
上述两件事均朝积极方向演进，加上Blackwell和Rubin平台的架构升级周期，股价有望突破236.54美元的历史高点。
【来源：TradingView】
从技术面看，截至8月3日收盘价206.64美元，MACD空头动能持续衰减，KDJ于中性区域形成金叉，RSI回升至53附近，短期下行压力有所缓解，但MACD仍处零轴下方，趋势反转尚未确认。
MACD：空头排列但动能持续衰减。 8月3日MACD差离值（DIF）为-1.34，信号线（DEA）为-1.06，均处零轴下方；柱状图（-0.27）大幅收窄。
从7月31日到8月3日，DIF从-1.94回升至-1.34，柱状图从-0.99收窄至-0.27。若这一趋势延续，MACD有望在短期内形成底部金叉，为后续反弹提供技术支撑。
KDJ与RSI：摆脱超卖区域，中位金叉初现。 8月3日，K值（54.52）上穿D值（42.69），于中性区域形成金叉，显示短期反弹动能初现；J值报36.78，处于偏低水平，暗示当前并非强趋势行情。
RSI（14）约53，属于中性偏强区域（通常40-60为中性），意味着市场已脱离超卖，但尚未进入强势（60以上）。
关键价位：下方支撑关注190-195美元及180-185美元区间；上方阻力208美元附近（60日均线），突破后看211-212美元区域。
总结
英伟达在AI芯片市场的技术优势并未改变，机构目标价普遍高于现价，最高看至400美元。但存储芯片供应链的紧张、"循环融资"带来的信用担忧，加上板块整体情绪的波动，让它在七巨头里显得有点滞涨。能不能回到历史高点，很大程度上要看供应链压力和市场信心能不能同步修复。
