Micron-Aktienkursprognose: Aktie über 30 % im Minus, setzt sich der Rückgang fort?

Die jüngste Kurskorrektur von Micron ist nicht auf eine plötzliche Verschlechterung der Fundamentaldaten zurückzuführen, sondern vielmehr das Ergebnis einer Kombination aus hoher Bewertung, Marktstimmung und Erwartungen hinsichtlich des Branchenwettbewerbs.

Erstens sind Gewinnmitnahmen ein wesentlicher Grund für diese Korrektur. Angetrieben von der KI-Welle entwickelte sich Micron im Jahr 2026 zeitweise zu einer der performancestärksten Halbleiteraktien, wobei der Aktienkurs in diesem Jahr ein kumuliertes Plus von in der Spitze über 300 % erzielte. Angesichts der rasanten Bewertungsausweitung entschied sich ein Teil des Kapitals nach der Bekanntgabe von Rekordergebnissen des Unternehmens dazu, Gewinne zu sichern, was zu einem klassischen „Sell-the-News“-Muster führte.

Unterdessen hat auch der jüngst vom CEO des Unternehmens, Sanjay Mehrotra, offengelegte Aktienverkaufsplan die Marktstimmung in gewissem Maße beeinflusst. Gemäß den bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Unterlagen verkaufte Mehrotra einen Teil seiner Micron-Aktien im Rahmen eines im Voraus festgelegten 10b5-1-Handelsplans. Diese Art der Veräußerung ist eine gängige Vermögensverwaltungsvereinbarung für Führungskräfte von börsennotierten US-Unternehmen und bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Management die Aussichten des Unternehmens pessimistisch einschätzt. Da der Verkauf jedoch nach einem deutlichen Kursanstieg stattfand, löste er bei einigen Anlegern dennoch Bedenken hinsichtlich des aktuellen Bewertungsniveaus aus, was den Druck zu kurzfristigen Gewinnmitnahmen weiter verstärkte.

Darüber hinaus sorgt sich der Markt zunehmend über einen sich verschärfenden künftigen Wettbewerb in der KI-Speicherbranche. Die jüngste kräftige Korrektur des Aktienkurses des südkoreanischen Herstellers SK Hynix sowie die technologischen Fortschritte chinesischer Speicherproduzenten haben bei Investoren Sorgen vor einem künftig steigenden DRAM- und NAND-Angebot geweckt. Dies könnte dazu führen, dass sich die Preise für KI-Speicherchips allmählich wieder auf ein rationales Niveau einpendeln und die Bewertung des gesamten Speichersektors belasten. Davon betroffen gerieten auch die Aktienkurse von Speicherchipherstellern wie Micron und Samsung Electronics unter Druck.

Mit Blick auf die finanzielle Entwicklung bleiben die Fundamentaldaten von Micron jedoch sehr robust. Der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 41,46 Milliarden US-Dollar, was einen deutlichen Anstieg gegenüber den 23,86 Milliarden US-Dollar des Vorquartals bedeutet und ein Rekordhoch darstellt. Der GAAP-Nettoüberschuss belief sich auf 28,24 Milliarden US-Dollar, während der operative Cashflow 25,39 Milliarden US-Dollar erreichte. Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen einen Umsatz von rund 50 Milliarden US-Dollar bei einer Bruttomarge von etwa 86 %, was weiterhin neue historische Höchststände bedeuten würde. Sanjay Mehrotra erklärte, dass das KI-Zeitalter weiterhin für eine robuste Nachfrage nach HBM, DRAM und Enterprise-SSDs sorge und Micron mehrere langfristige Liefervereinbarungen mit Großkunden unterzeichnet habe, was die Planungssicherheit für die Umsätze in den nächsten Jahren erheblich verbessere.

Daher spiegelt diese Runde der Kurskorrektur eher eine Neubewertung der Zukunftserwartungen durch den Markt als eine wesentliche Verschlechterung des operativen Geschäfts des Unternehmens wider. Aktienverkäufe von Führungskräften, Erwartungen hinsichtlich des Branchenwettbewerbs und Bewertungskorrekturen haben das Ausmaß der kurzfristigen Anpassung gemeinsam verstärkt. Die Nachfrage nach KI-Speichern und die Profitabilität des Unternehmens bleiben jedoch die Kernfaktoren, die den langfristigen Wert von Micron stützen.

Aus mittel- bis langfristiger Sicht bleibt KI die Kernlogik, die die Bewertung von Micron stützt.

Da Microsoft ( MSFT ), Meta ( META ), Alphabet ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ) und andere Tech-Riesen ihre KI-Investitionsausgaben weiter ausbauen, wächst die Nachfrage nach HBM, leistungsstarkem DRAM und Enterprise-SSDs rasant weiter. Als unverzichtbarer Kernspeicher für KI-GPUs bleibt das Gesamtangebot derzeit knapp. Das Management von Micron hatte zuvor erklärt, dass die HBM-Kapazitäten des Unternehmens bis einschließlich 2027 im Wesentlichen ausverkauft sind, was bedeutet, dass der Umsatz in den nächsten zwei Jahren ein hohes Maß an Sicherheit aufweist.

Unterdessen treibt Micron seine Pläne für Advanced Packaging und HBM4-Produkte voran. Das Unternehmen hat mit der Auslieferung von HBM4-Produkten im großen Stil an Großkunden begonnen und stellt mehreren Kunden HBM4E-Muster zur Verfügung, was seine Wettbewerbsfähigkeit auf dem KI-Speichermarkt weiter stärkt. Mit der sukzessiven Veröffentlichung von KI-GPU-Plattformen der nächsten Generation wird erwartet, dass Micron weiterhin vom Upgrade-Zyklus für KI-Server profitiert.

Institutionen bleiben hinsichtlich der langfristigen Aussichten von Micron optimistisch. Statistiken von Visible Alpha zeigen, dass die meisten Wall-Street-Analysten weiterhin an einer „Kauf“-Empfehlung festhalten und das durchschnittliche Kursziel des Marktes deutlich über dem aktuellen Aktienkurs liegt. Dies deutet darauf hin, dass es sich bei dieser Anpassungsrunde eher um eine Bewertungskorrektur als um das Ende des Boom-Zyklus bei KI-Speichern handelt. Einige Institutionen wiesen darauf hin, dass das aktuelle Forward-KGV von Micron bereits deutlich unter dem großer KI-Chip-Unternehmen liegt, und angesichts des kontinuierlichen Gewinnwachstums nimmt die Attraktivität der Bewertung weiter zu.

Kurzfristig sieht sich der Aktienkurs von Micron jedoch weiterhin drei Risiken gegenüber. Erstens: Sollte sich der globale Halbleitersektor weiter korrigieren, könnten Gelder verstärkt aus dem KI-Hardwaresektor abfließen. Zweitens: Wenn das künftige HBM-Angebot schneller wächst als die Nachfrage, könnte der Markt seine Erwartungen an die Preise für Speicherchips vorzeitig nach unten korrigieren. Drittens: Sollten die USA ihre Exportbeschränkungen für Chips nach China weiter verschärfen, könnte dies auch das Wachstum einiger Geschäftsbereiche von Micron beeinträchtigen.

Tageschart der Micron-Aktie, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Tageschart der Micron-Aktie zeigt, dass sich der Aktienkurs nach einem Allzeithoch von 1.255 US-Dollar Ende Juni zuletzt weiter zurückgezogen hat. Mit dem Unterschreiten der Unterstützungsmarke von 850 US-Dollar wurde der Aufwärtstrend gebrochen, was darauf hindeutet, dass die jüngste Bewegung in eine tiefere Korrekturphase übergegangen ist.

Derzeit notiert der Aktienkurs innerhalb eines absteigenden Trendkanals, und das Handelsvolumen hat sich während des Rückgangs ausgeweitet, was darauf hindeutet, dass einige Gewinnmitnehmer den Markt weiterhin verlassen. Kurzfristig könnte es daher noch weiteres Abwärtspotenzial geben.

Auf der Unterseite ist der Bereich von 800 bis 750 US-Dollar die wichtigste zu beachtende Unterstützungszone. Sollte der Aktienkurs unter 750 US-Dollar fallen, könnte er die Unterstützung im Bereich von 650 US-Dollar weiter testen.

Auf der Oberseite liegt der wichtigste zu beachtende Widerstand bei 850 US-Dollar. Wenn diese Marke durchbrochen wird, könnte sich der Aktienkurs nach oben bewegen, um die Kurslücke zwischen 840 und 900 US-Dollar zu schließen, und weiter oben sollte die Marke von 1.000 US-Dollar im Auge behalten werden.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.