Die kommende Woche: Fed-Zinsentscheidung im Fokus, Quartalszahlen von Apple, Microsoft, Meta und Amazon stehen an

Federal Reserve verkündet Zinsentscheidung für Juli, während der Markt die Zinserhöhungsrisiken neu bewertet

Am Mittwoch (29. Juli) beendet die Federal Reserve ihre zweitägige geldpolitische Sitzung und gibt ihre neueste Zinsentscheidung bekannt, gefolgt von einer Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden.

Da Rohöl der Sorte Brent wieder die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritten hat, stiegen die US-Inflationserwartungen und die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich an, was die Erwartungen des Marktes an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve rasch anheizte. Mit Stand vom 23. Juli zeigten Zinsfutures, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte bei dieser Sitzung auf rund 31,5 % gestiegen war – ein deutlicher Anstieg gegenüber 12,8 % in der Vorwoche. Dennoch bleibt eine Beibehaltung des aktuellen Zinsniveaus das Basisszenario des Marktes.

Anleger werden genau darauf achten, wie die Federal Reserve die steigenden Energiepreise, die Robustheit des Arbeitsmarktes und das Risiko eines erneuten Aufflammens der Inflation bewertet. Sollten die geldpolitische Erklärung oder die Pressekonferenz Signale für eine Zinserhöhung im September senden, könnten der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen weiter zulegen, während Gold und hoch bewertete Technologieaktien unter Druck geraten könnten. Sollte die Fed den Ölpreisschock hingegen als primär vorübergehend betrachten, dürften sich die Straffungserwartungen des Marktes abkühlen.

Bank of England verkündet Zinsentscheidung – Stimmenverteilung und Inflationsprognosen im Fokus

Am Donnerstag (30. Juli) wird die Bank of England ihre neueste Zinsentscheidung bekannt geben und das Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung zusammen mit ihrem vierteljährlichen geldpolitischen Bericht veröffentlichen.

Die Bank of England hält ihren Leitzins derzeit bei 3,75 %, und der Markt erwartet allgemein, dass die Notenbank die Zinsen auf dieser Sitzung unverändert lässt. Die Inflationsrate im Vereinigten Königreich lag im Juni bei 2,6 % und blieb damit über dem geldpolitischen Ziel von 2 %, während die steigenden internationalen Ölpreise die Energie-, Transport- und Lebensmittelpreise im Land weiter in die Höhe treiben könnten.

Der Markt wird genau beobachten, ob die Zahl der Stimmen für eine Zinserhöhung innerhalb des geldpolitischen Ausschusses (MPC) zunimmt und ob die Bank of England ihre künftigen Inflationsprognosen anhebt. Sollten sich mehr Ausschussmitglieder für eine Erhöhung aussprechen, könnten das britische Pfund und die Gilt-Renditen zulegen; sollte die Zentralbank jedoch weiterhin das verlangsamte Wirtschaftswachstum betonen, könnten die Erwartungen des Marktes an eine baldige Zinserhöhung gedämpft werden.

Bank of Japan verkündet Zinsentscheidung – Yen-Entwicklung und Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung im Fokus

Am Freitag (31. Juli) wird die Bank of Japan ihre neueste Zinsentscheidung bekannt geben und ihren vierteljährlichen Wirtschaftsausblick veröffentlichen.

Die Bank of Japan hat ihren Leitzins im Juni auf 1 % angehoben, den höchsten Stand seit 31 Jahren. Der Markt erwartet, dass die Notenbank die Zinsen auf dieser Sitzung unverändert lässt, sie könnte jedoch weiterhin vor Inflationsrisiken warnen, die sich aus dem schwachen Yen, den steigenden Kosten für importierte Energie und dem Lohnwachstum ergeben.

Die Anleger werden darauf achten, ob die Bank of Japan ihre Wirtschaftswachstums- oder Inflationsprognosen nach oben korrigiert, sowie auf die Äußerungen von Notenbankgouverneur Kazuo Ueda zum Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung. Sollte die BOJ eine weitere Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres signalisieren, könnte der Yen Unterstützung erhalten; sollte ihre geldpolitische Haltung jedoch vorsichtig bleiben, könnten die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan sowie die hohen Ölpreise die Währung weiterhin belasten.

US-BIP und Kern-PCE-Index werden am selben Tag veröffentlicht – Wirtschaftswachstum und Inflation im doppelten Belastungstest

Am Donnerstag (30. Juli) werden in den USA zeitgleich die erste Schätzung für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal sowie die persönlichen Einkommen, die persönlichen Konsumausgaben und der PCE-Preisindex für Juni veröffentlicht.

Das BIP für das zweite Quartal wird die Gesamtleistung der US-Wirtschaft vor dem Hintergrund hoher Zinsen, einer veränderten Handelspolitik und der Ausweitung von Unternehmensinvestitionen in KI widerspiegeln. Der Markt wird sich stark auf die Konsumausgaben, die Investitionen in Geschäftsausstattungen und die Bestandsveränderungen konzentrieren, um zu beurteilen, ob die US-Wirtschaft weiter expandiert.

Der Kern-PCE-Preisindex ist der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmaßstab. Nach dem Anstieg der Ölpreise, der die Inflationserwartungen wieder nach oben trieb, wird die Frage, ob der Kern-PCE-Index über dem 2-Prozent-Ziel der Fed bleibt, die geldpolitischen Erwartungen für September direkt beeinflussen. Sollte das BIP stark bleiben und der Kern-PCE-Index die Erwartungen übertreffen, könnte der Markt seine Wetten auf Zinserhöhungen verstärken; schwächt sich das Wachstum hingegen deutlich ab, während sich die Inflation abkühlt, könnten US-Aktien und Gold eine gewisse Unterstützung erfahren.

Bilanzsaison der Tech-Riesen erreicht Höhepunkt – Renditen von KI-Investitionen auf dem Prüfstand

Nach US-Börsenschluss am Mittwoch (29. Juli) werden Microsoft und Meta ihre neuesten Quartalsberichte vorlegen.

Bei Microsoft wird sich der Markt intensiv auf die Wachstumsrate des Cloud-Computing-Geschäfts Azure, die KI-Kapazitätsbereitstellung, die Kommerzialisierung von Microsoft 365 Copilot und die Investitionen in Rechenzentren konzentrieren. Angesichts wachsender Sorgen, dass Technologieunternehmen ihre KI-Ausgaben zu schnell hochfahren, wird die Frage, ob Microsoft durch Azure- und Unternehmenssoftware-Umsätze Investitionsrenditen für KI nachweisen kann, entscheidend für die Entwicklung der Aktie sein.

Bei Meta werden Anleger auf das Wachstum der Werbeerträge, das Nutzerengagement, die durch KI-Empfehlungssysteme gesteigerte Werbeeffizienz sowie auf Kostenveränderungen infolge der erheblich gestiegenen Investitionen des Unternehmens in Rechenzentren und KI achten. Meta prognostizierte zuvor für das zweite Quartal einen Umsatz von 58 bis 61 Milliarden US-Dollar, während die Höhe der KI-bezogenen Investitionen für 2026 bereits im Fokus des Marktes steht.

Nach US-Börsenschluss am Donnerstag (30. Juli) werden Apple und Amazon ihre Finanzergebnisse veröffentlichen.

Der Schwerpunkt des Quartalsberichts von Apple wird unter anderem auf den iPhone-Verkäufen, dem Wachstum im Dienstleistungsbereich, der Performance auf dem chinesischen Markt, den Bruttomargen der Produkte und den Fortschritten bei der Kommerzialisierung von Apple Intelligence liegen. Bei Amazon wird der Markt das Wachstum der Cloud-Sparte AWS, die Aufträge im Bereich generative KI, die Margen des Einzelhandelsgeschäfts und die Prognose für die Investitionen im Gesamtjahr beobachten. Amazon prognostizierte zuvor für das zweite Quartal einen Umsatz von 194 bis 199 Milliarden US-Dollar und ein Betriebsergebnis von 20 bis 24 Milliarden US-Dollar.

Montag (27. Juli)

Wichtige Termine: US-Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter

Die USA werden die Daten zu den Auftragseingängen für langlebige Wirtschaftsgüter für Juni veröffentlichen. Diese Daten spiegeln die Veränderungen in der Nachfrage nach Geschäftsausstattung, Maschinen, Flugzeugen und anderen langfristigen Investitionsgütern wider und dienen als wichtiger Indikator zur Beobachtung von Industrieinvestitionen und Unternehmensinvestitionen.

Der Markt wird sich auf die Entwicklung der Kernaufträge ohne Transportmittel konzentrieren, um zu beurteilen, ob der Bau von KI-Rechenzentren und Industrieinvestitionen die Auswirkungen der nachlassenden Nachfrage in der traditionellen verarbeitenden Industrie weiterhin ausgleichen können.

Dienstag (28. Juli)

Wichtige Termine: US-Verbrauchervertrauen, Warenhandelsdaten, Quartalszahlen von Boeing, Visa und Coca-Cola

Die USA werden das Verbrauchervertrauen des Conference Board für Juli sowie vorläufige Zahlen zum Warenhandel, den Großhandelsbeständen und den Einzelhandelsbeständen für Juni veröffentlichen.

Der Index des Verbrauchervertrauens wird die Auswirkungen der hohen Ölpreise, der Zinssätze und der Arbeitsmarktentwicklung auf die Erwartungen der US-Haushalte widerspiegeln. Auf Unternehmensseite werden unter anderem Boeing, Coca-Cola, UPS, Visa, Ford Motor und PayPal ihre Quartalszahlen vorlegen.

Mittwoch (29. Juli)

Wichtige Termine: Fed-Zinsentscheid, Quartalszahlen von Microsoft, Meta und Starbucks

Die US-Notenbank Federal Reserve wird ihre Zinsentscheidung für Juli bekannt geben. Der Markt wird sich darauf konzentrieren, ob es bei diesem Treffen zu einer Zinserhöhung kommt, sowie auf die Formulierung der Erklärung zur Geldpolitik in Bezug auf Inflation, Ölpreise und den geldpolitischen Pfad für September.

Nach US-Börsenschluss werden Microsoft, Meta und Starbucks ihre Quartalszahlen veröffentlichen. Die Ergebnisse von Microsoft und Meta werden als wichtiges Barometer dienen, um die Rendite der KI-Investitionen zu überprüfen, und könnten erhebliche Spillover-Effekte auf den breiteren Mega-Cap-Tech-Sektor haben.

Donnerstag (30. Juli)

Wichtige Termine: Zinsentscheid der Bank of England, US-BIP für das 2. Quartal, Kern-PCE, Quartalszahlen von Apple und Amazon

Die Bank of England wird ihre Zinsentscheidung bekannt geben und ihr Sitzungsprotokoll sowie den vierteljährlichen geldpolitischen Bericht veröffentlichen.

Die USA werden die vorläufige Schätzung für das Bruttoinlandsprodukt des zweiten Quartals, die persönlichen Einkommen und Ausgaben für Juni, den PCE-Preisindex sowie die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlichen. Auch die Eurozone wird ihre vorläufigen BIP-Daten für das zweite Quartal vorlegen, was einen Anhaltspunkt für die Bewertung der Wachstumsdivergenz zwischen Europa und den USA liefert.

Nach US-Börsenschluss werden Apple und Amazon ihre Quartalsberichte vorlegen. Der Markt wird sich besonders auf die iPhone-Verkäufe, das Dienstleistungsgeschäft, AWS, Investitionen in generative KI und den Ausblick auf die Investitionsausgaben konzentrieren.

Freitag (31. Juli)

Wichtige Termine: Zinsentscheid der Bank of Japan, China-PMI, Inflation in der Eurozone, US-Arbeitskostenindex, Quartalszahlen von ExxonMobil und Chevron

Die Bank of Japan wird ihre Zinsentscheidung bekannt geben und ihren vierteljährlichen Bericht zum Wirtschaftsausblick veröffentlichen. Der Markt wird den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung und die Entwicklung des Yen genau im Auge behalten.

China wird seine offiziellen Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende und nicht-verarbeitende Gewerbe für Juli veröffentlichen. Die Anleger werden die Entwicklung der neuen Industrieaufträge, der Produktionsaktivität und der Nachfrage im Immobiliensektor genau beobachten.

Die Eurozone wird ihre vorläufigen Inflationsdaten für Juli veröffentlichen, während die USA den Arbeitskostenindex für das zweite Quartal vorlegen werden. Der Arbeitskostenindex, der die Entwicklung von Löhnen und Sozialleistungen widerspiegelt, ist ein Schlüsselindikator zur Beurteilung der Persistenz der US-Dienstleistungsinflation.

Auf Unternehmensseite werden ExxonMobil und Chevron ihre Ergebnisse für das zweite Quartal vorlegen und damit neue Anhaltspunkte liefern, um die Auswirkungen der hohen Ölpreise auf die Gewinne, den Cashflow und die Investitionsausgaben der Energiekonzerne zu bewerten.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.