Qualcomm von Meta, Microsoft unterstützt, Aktien steigen nachbörslich um 12%, KI-Inferenzchips könnten Aktie über 300 $ stützen

Seit vielen Jahren wird die Kernidentität von Qualcomm mit mobilen SoCs, Basisbändern und Mobilfunkpatenten in Verbindung gebracht. Für den Markt bietet dieses Geschäftsmodell einen stabilen Cashflow, aber nur ein begrenztes Wachstumspotenzial, insbesondere vor dem Hintergrund eines reifenden globalen Smartphone-Marktes und der Erwartung, dass Apple ( AAPL) eigene Basisbänder entwickelt, was das Vertrauen der Anleger wiederholt erschüttert und den Markt in Sorge über den mangelnden langfristigen Wachstumsspielraum von Qualcomm versetzt hat.

Analysten sind der Ansicht, dass KI-Rechenzentren eine Gelegenheit zur Neubewertung von Qualcomm bieten. Im Vergleich zu Trainings-Chips konzentriert sich der Einstiegspunkt von Qualcomm mehr auf die KI-Inferenz. Da große Modelle von der Trainingsphase in die praktische Anwendung übergehen, wird der Bedarf an Inferenz rapide steigen. Unternehmen benötigen nicht nur reine Rechenleistung, sondern auch einen geringeren Stromverbrauch, niedrigere Kosten und eine höhere Energieeffizienz – Stärken, die perfekt mit der von Qualcomm in der Mobilchip-Ära aufgebauten Expertise im Bereich des stromsparenden Computings harmonieren.

Aus Branchensicht dürfte die KI-Inferenz in den kommenden Jahren einer der am schnellsten wachsenden Chipmärkte sein. Während die Trainingsphase von einigen wenigen GPU-Riesen dominiert wird, sind die Anwendungsfälle für Inferenz weitaus fragmentierter und reichen von der Suche über Anzeigenempfehlungen, intelligente Assistenten, KI-Anwendungen für Unternehmen bis hin zu Edge-Cloud- und KI-Agent-Workflows. Qualcomm betont seit langem seine „Device-to-Cloud“-KI-Ausrichtung. Wenn es dem Unternehmen gelingt, Smartphones, PCs, Automobile, Edge-Geräte und Rechenzentren erfolgreich miteinander zu verbinden, wird sich sein Bewertungsnarrativ von der reinen Abhängigkeit vom Smartphone-Zyklus lösen.

Die Institutionen an der Wall Street äußern sich allgemein optimistisch zum Einstieg von Qualcomm in den Markt für KI-Inferenz. Wells Fargo geht davon aus, dass der Markt für KI-Inferenz die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte, und weist darauf hin, dass die Chancen von Qualcomm in diesem Bereich noch nicht vollständig eingepreist sind. Auch JPMorgan zeigte sich im Vorfeld des Investorentags von Qualcomm deutlich optimistischer, hob das Kursziel von 160 auf 265 US-Dollar an und prognostizierte, dass der Umsatz des Unternehmens im Bereich Rechenzentren bis zum Geschäftsjahr 2027 die Marke von 3 Milliarden US-Dollar überschreiten und bis zum Geschäftsjahr 2031 potenziell 35 Milliarden US-Dollar erreichen könnte.

Das wichtigste Signal dieses Qualcomm-Investorentags ist, dass seine KI-Rechenzentrumsprodukte allmählich die Anerkennung führender Cloud-Anbieter gewinnen. Dabei ist die Unterstützung von Meta am repräsentativsten. Laut einer gemeinsamen offiziellen Erklärung von Qualcomm und Meta haben die beiden Parteien eine Kooperation für eine „generationenübergreifende Roadmap“ vereinbart. Qualcomm wird demnach einer der CPU-Lieferanten für die Rechenzentren von Meta werden, wobei die Produktion der ersten CPU-Generation „Dragonfly C1000“ für die zweite Hälfte des Jahres 2028 geplant ist, um die expandierende Recheninfrastruktur von Meta zu unterstützen.

Meta-CEO Mark Zuckerberg erklärte in der Ankündigung zudem, dass Meta weiterhin mit Qualcomm bei der Entwicklung von Rechenzentrums-CPUs der nächsten Generation zusammenarbeiten werde. Er erwähnte auch, dass Meta die für das Erreichen einer „persönlichen Superintelligenz“ erforderliche Infrastruktur zügig aufbaut. Dies bedeutet, dass Meta die Chips von Qualcomm als Teil des künftigen Ausbaus seiner KI-Infrastruktur integriert. Für einen Neueinsteiger auf dem Markt für Rechenzentrums-CPUs ist die Sicherung eines Platzes auf Metas Server-Roadmap der nächsten Generation an sich schon eine bedeutende Bestätigung.

In Bezug auf Microsoft berichtete Seeking Alpha, Qualcomm habe im Rahmen seines Investorentags bekannt gegeben, dass Meta und Microsoft zu den frühen Kunden seiner technologischen Rechenzentrumsinfrastruktur gehören, wobei Microsoft die HBC-bezogenen Lösungen von Qualcomm einführen werde. HBC (High Bandwidth Compute) ist eine von Qualcomm vorgeschlagene, speichernahe Rechenarchitektur, die darauf abzielt, Engpässe bei der Speicherbandbreite bei der KI-Inferenz zu verringern und gleichzeitig den Energieverbrauch pro Token sowie die Gesamtkosten des Betriebs (TCO) zu senken. Für Hyperscaler wie Microsoft entwickeln sich KI-Inferenzkosten, Energieeffizienz und Speicherbandbreite zu kritischen Einschränkungen. Wenn das HBC von Qualcomm erfolgreich implementiert werden kann, hat es daher theoretisch das Potenzial, eine stromsparende, komplementäre Lösung neben Nvidia-GPUs zu bieten.

Tageschart der Qualcomm-Aktie, Quelle: TradingView

Dem Tageschart von Qualcomm zufolge hat die Aktie zuletzt ihre Korrekturbewegung fortgesetzt, belastet durch einen breiteren Rücksetzer im KI-Sektor des Marktes. Da die Marke von 190 USD dreimal hintereinander getestet wurde, ohne nach unten auszubrechen, stellt dieses Niveau eine robuste Unterstützung dar. Kurzfristig könnte die Aktie eine technische Gegenbewegung einleiten, wobei das primäre Ziel im Test des Erholungshochs vom 22. Juni bei 233,44 USD liegt.

Sollte die Aktie den Widerstand bei 233,44 USD nachhaltig durchbrechen und sich darüber behaupten, würde sich weiteres Aufwärtspotenzial in Richtung ihres Allzeithochs von 259,92 USD eröffnen. Ein weiterer Ausbruch über diese Marke würde den Weg in Richtung des Fibonacci-Extension-Niveaus von 0,786 bei 300 USD freimachen.

Nach unten hin dürfte die Aktie bei einem Unterschreiten der Unterstützung von 190 USD abrutschen, um die Unterstützung im Bereich von 180 bis 184,50 USD zu testen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.