Micron, SanDisk erholen sich kräftig. Morgan Stanley enthüllt Wahrheit über Nvidia-Spezifikationskürzung, Jensen Huang sagt, Boom der Speichernachfrage könnte Jahre anhalten.

TradingKey - Am vergangenen Freitag brachen die Speicheraktien ein, nachdem Gerüchte laut wurden, dass Nvidia die Speicherkonfigurationen für seine Vera Rubin-Racks reduzieren würde. Details finden Sie unter: " Marktgerüchte: Nvidia Rubin-Plattform plant Reduzierung der Speicherkapazität… ".

Der Markt interpretierte die Nachricht, dass Nvidia ( NVDA) die Speicherkapazität für Vera Rubin-Racks reduziert, als Zeichen für eine sinkende Speichernachfrage, was an jenem Tag zu einem Einbruch von 13,25 % bei Micron und einem Rückgang von 11,39 % bei SanDisk führte – den stärksten Tagesverlusten seit dem US-China-Zollkrieg im vergangenen Jahr.

Ein aktueller Research-Bericht von Morgan Stanley widerlegte jedoch diese bearishe Einschätzung und fungierte als wichtigster Katalysator für die heutige Erholung der Speicheraktien. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte Micron Technology ( MU) mit einem Plus von 9,11 %, SanDisk ( SNDK) stieg um 6,11 %, Seagate Technology ( STX) legte um 4,14 % zu und Western Digital ( WDC) stieg um 3,39 %.

Morgan Stanley erklärte, dass die Reduzierung der Speicherkonfigurationen für Nvidias Vera Rubin-Racks zwar tatsächlich stattfinde, betonte jedoch, dass die Anpassung ausschließlich auf angebotsseitige Engpässe und nicht auf eine schwache Nachfrage zurückzuführen sei, was darauf hindeutet, dass die Interpretation des Marktes völlig falsch war.

Das Analysehaus stellte fest, dass der einzige Zweck der Anpassung darin besteht, die Auswirkungen der DRAM-Knappheit auf den Verkauf von GPU-Racks zu minimieren, was als Beweis für einen echten Mangel dient. Nvidia und seine Cloud-Computing-Kunden sind bereit, jedes verfügbare Gigabyte an SOCAMM-Speicher zu kaufen, und werden sofort zu höheren Konfigurationen zurückkehren, sobald das Angebot Schritt hält.

Hinsichtlich des Ausmaßes der Auswirkungen: Unter der Annahme, dass im nächsten Jahr 53.000 bis 70.000 Racks mit einer 55-TB-Konfiguration gebaut werden, würde die SOCAMM-Nachfrage dieser Racks fast 5 % der gesamten weltweiten DRAM-Nachfrage ausmachen. In einem Extremfall, in dem die Konfigurationen halbiert würden, sinke die Nachfrage um etwa 1,4 Millionen TB oder mehr als 2 % des gesamten 6,2-Millionen-TB-Marktes, wovon insbesondere hochwertige Segmente betroffen wären. Morgan Stanley erwartet, dass Konfigurationen mit höherer Kapazität kurz nach Beginn der Auslieferungen wieder verfügbar sein werden.

In Bezug auf die Marktgröße erwartet JPMorgan signifikante Aufwärtskorrekturen der globalen Speichermarktgröße für 2026–2028, mit einem Potenzial von 1,7 Billionen US-Dollar bis 2028 (1,237 Billionen US-Dollar für DRAM und 454,5 Milliarden US-Dollar für NAND).

Analysten von Trendforce wiesen zudem darauf hin, dass die fortschreitende Entwicklung der HBM-Technologiegenerationen bis 2027 sowie steigende Chipgrößen und eine wachsende Nachfrage die Verdrängung herkömmlicher DRAM-Kapazitäten weiter verschärfen dürften. Dies gebe den Anbietern eine Rechtfertigung für Preiserhöhungen bei HBM und stärke ihre Preismacht in den HBM-Verhandlungen des nächsten Jahres.

Zusätzlich verbreitete Nvidia-CEO Jensen Huang inmitten der Marktpanik positive Nachrichten: Ein Ende des Zyklus der Speicherknappheit sei derzeit nicht in Sicht, da die gesamte Lieferkette weiterhin unterversorgt bleibe und der Nachfrageboom mehrere Jahre anhalten könne.

Heute gaben Nvidia und SK Hynix eine mehrjährige technische Partnerschaft bekannt, um gemeinsame Forschung und Entwicklung an Speicherlösungen der nächsten Generation zu betreiben, die für den Aufbau globaler KI-Fabriken erforderlich sind.

Im Rahmen der Vereinbarung wird SK Hynix dedizierten Speicher für Nvidias KI-Supercomputer Vera Rubin, die Vera CPU, den RTX Spark PC und die Roboter-Rechenplattform Jetson Thor entwickeln.