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【券商聚焦】招銀國際維持敏實集團(00425)“買入”評級 指新業務或帶來業績彈性
金吾財訊 | 招銀國際研報指，敏實集團(00425)上半年實現收入人民幣122.9億元（同比增長11%）及淨利潤12.8億元（同比增長20%），均符合該機構預期；毛利率同比微降0.2個百分點至28.3%，略低於預期，但銷管研費用率同比收窄1.3個百分點，成本管控優於預期。該機構預期收入持續穩定增長，新業務或帶來業績彈性。認爲當前運營指標更具戰略意義——包括新承接業務增長、研發效率、資本開支控制與現金流改善在內的多項指標保持穩健，這印證了該機構此前的核心觀點：相較於絕大多數競爭對手，敏實具備更突出的全球汽車零部件企業競爭優勢。基於當前超2600億元的在手訂單，該機構預計公司FY26/FY27收入同比增速仍將維持在12%/13%（未計入機器人及eVTOL業務貢獻）。公司在新興領域的早期佈局顯著提升了獲取可觀回報的概率，且2021-2023年新業務擴張期間積累的資本投資經驗，正推動當前業務拓展更趨高效理性。該機構預計敏實FY25-27毛利率將保持穩定，淨利潤同比分別增長15%/15%/19%至人民幣27億/31億/37億元。維持“買入”評級並上調目標價至38港元，基於13x FY26E P/E（前值：26港元，基於10x FY25E P/E）。金吾財訊
8月29日 週五
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【券商聚焦】招銀國際維持理想汽車(02015)“買入”評級 預計i6定價將較其他車型更激進
金吾財訊 | 招銀國際表示，理想汽車(02015)2Q25收入同比下降4.5%至人民幣302億元，較該機構預測低2%，毛利率20.1%，基本符合預期。銷管研三項費用合計超出該機構預測約1.3億元，2Q25淨利潤同比下滑1%至11億元，比該機構的預測低21%。該機構維持此前判斷，預計i6定價將較其他車型更激進，這對提升理想在純電動市場的品牌認知及銷量至關重要，該舉措有望成爲股價催化劑。同時，該機構預測i6毛利率將低於L6車型。參照3Q24時期L6銷量爬坡對總銷量的提振效應，隨着9月上市的i6發力，公司銷量有望自4Q25重獲增長動能。該機構的測算顯示，4Q25規模效應提升可抵消i6定價策略對毛利率的拖累。管理層在業績會上明確表示，自2026年起將縮短現款車型迭代週期，後續產品線將回歸理想ONE及L9時期的單一車型策略，此舉有望助公司重奪市場份額。該機構預計2025-27年銷量分別爲44萬臺/63萬臺/82萬臺，對應毛利率19.7%/18.7%/18.7%，淨利潤分別爲40億元/92億元/141億元。維持“買入”評級，將美股/港股目標價分別下調至28美元/109港元，基於15x FY27E P/E（前值：33美元/131港元，基於17x FY26E P/E）。金吾財訊
8月29日 週五
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-29 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5692.20點，較昨日收盤跌48.18前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)海爾智家 06690.hk26.766.70平安好醫生 01833.hk20.886.42地平線機器人－Ｗ 09660.hk9.615.49攜程集團－Ｓ 09961.hk582.005.43理想汽車－Ｗ 02015.hk92.154.54前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk54.40-4.90騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk97.95-2.25ASMPT 00522.hk71.10-2.20聯想集團 00992.hk11.13-1.59中芯國際 00981.hk61.35-1.52金吾財訊
8月29日 週五
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四環醫藥(00460)中期扭虧爲盈1.03億元 派中期息0.99分
金吾財訊 | 四環醫藥(00460)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利約爲1.03億元（人民幣，下同），同比扭虧爲盈，去年同期虧損3340萬元。每股基本盈利爲1.11分。董事會議決宣派期內中期現金股息每股0.99分（相等於每股1.09港仙）。期內，收益爲11.46億元，同比增長20.69%。其中收益的變化，來自醫美業務的收益約爲5.85億元，同比上升約81.3%，主要由於期內集團旗下醫美平臺渼顏空間加大與多家醫美機構的戰略合作以及大力推廣營銷戰略3.0版本升級取得顯着成功，產品獲得市場的高度認可，從而推動醫美銷售收入大幅增長。來自仿製藥業務的收益約爲5.03億元，同比下降約15.8%。另外，來自創新藥及其他藥品的收益約爲5820萬元，同比上升約96.6%，主要由於降糖藥銷售大幅增長。期內，毛利爲7.57億元，同比上升約24.44%。集團整體的毛利率爲66.1%，較去年同期的64.1%同比上升了2.0%，主要由於醫美業務的毛利較高，且佔比增加從而帶動整體毛利上升。期內，集團行政開支爲2.12億元，同比減少11.83%。集團的整體研究及開發（“研發”）開支約爲1.53億元，同比下降21.9%，主要由於公司的核心研發成果基本落地，進入收穫期，軒竹生物科技股份有限公司（“軒竹生物”）和惠升生物製藥股份有限公司（“惠升生物”）大部分研發的管線已獲批，研發費用持續下降。金吾財訊
8月29日 週五
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先健科技(01302)中期股東溢利同比減少73.21% 不派中期股息
金吾財訊 | 先健科技(01302)公佈，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利5507.4萬元(人民幣，下同)，同比減少73.21%；每股基本盈利1.3分。不派中期股息。期內，集團收益6.77億元，同比增長3.66%；該增加主要由於來自銷售覆膜支架及左心耳封堵器的收益增加所致。期內，公司於中國內地產生的收益佔總收益約74.1%；亞洲（不包括中國內地）及歐洲分別佔總收益的約11.4%及11.0%。期內，集團毛利4.98億元，同比減少3.42%。毛利率減少5.3個百分點至73.6%，主要由於(i)受集採政策影響，若干區域的若干產品銷售單價有所下降；及(ii)銷售組合變化。金吾財訊
8月29日 週五
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固生堂(02273)中期股東溢利同比增長41.9% 宣派中期股息每股0.35港元
金吾財訊 | 固生堂(02273)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利爲1.52億元（人民幣，下同），同比增長41.9%，每股基本溢利爲0.63元，去年同期爲0.44元。董事會宣派中期股息每股普通股0.35港元。期內，收入爲14.95億元，同比增長9.52%，乃主要由於提供醫療健康解決方案產生的收入增加所致。來自提供醫療健康解決方案的收入增加10.4%至14.85億元，主要是由於線下醫療機構業務增長所致。來自銷售醫療健康產品的收入減少50.9%至1000萬元，主要由於2025年上半年集團更策略性地專注於提供醫療健康解決方案所致。期內，毛利爲4.58億元，同比增長14.12%。毛利率爲30.6%，同比增長1.2個百分點。金吾財訊
8月29日 週五
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<半日沽空>半日沽空金額約259.453億元 沽空比率14.095%
港股半日沽空金額約259.453億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲14.095%。總沽空股份數目:711總沽空股數:20.660億股總沽空金額:約259.453億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)南方恒生科技(03033)4162.7040648.34916.04美團－Ｗ(03690)1651.3252427.2406.36阿里巴巴－Ｗ(09988)930.4129614.4903.59盈富基金(02800)865.9504513.9313.34騰訊控股(00700)785.7111515.6843.03金吾財訊
8月29日 週五
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聯合能源集團(00467)中期股東溢利同比減少26.74% 不派中期股息
金吾財訊 | 聯合能源集團(00467)公佈，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利7.4億元(港幣，下同)，同比減少26.74%，每股基本盈利2.88港仙。不派中期股息。期內，集團營業額80.88億元，同比減少4.2%。營業額下降是主要由於原油及凝析油的平均實現價格下降；但報告期間貿易業務和新清潔能源業務的增加抵消了部份影響。 期內，集團毛利13.06億元，同比減少30.8%。毛利率16.1%，同比減少6.3個百分點。期內，集團平均作業日產量爲約187,258桶油當量，較去年同期的約171,195桶油當量增長9.4%；累計作業產量爲約3389萬桶油當量，較去年同期的約3115萬桶油當量增長8.8%；集團平均權益日產量爲約111,762桶油當量，較去年同期的約102,298桶油當量增長約9.3%；累計權益產量爲約2023萬桶油當量，較去年的約1862萬桶油當量增長約8.6%。金吾財訊
8月29日 週五
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招商局港口(00144)中期股東溢利同比減少19.5% 派中期息0.25元
金吾財訊 | 招商局港口(00144)公告，截至2025年6月30日止六個月，歸屬於公司權益持有者之利潤爲35.84億元（港幣，下同），同比減少19.5%。每股基本盈利0.854元，去年同期爲1.061元。董事會宣佈派發中期現金股息每股普通股0.25元期內，收入爲64.57億元，同比增長11.42%，主要來自業務量增長帶動。集團港口項目共完成集裝箱吞吐量7,485萬TEU，同比增長4.3%。其中，中國內地、香港及臺灣港口項目合共完成集裝箱吞吐量5,564萬TEU，同比增長4.0%，主要受到珠三角地區、長三角地區的帶動。海外地區港口項目共完成集裝箱吞吐量1,921萬TEU，同比增長5.0%。港口散雜貨業務吞吐量達2.63億噸，同比下跌4.2%，其中，中國內地港口項目共完成散雜貨吞吐量2.58億噸，同比下跌4.4%。金吾財訊
8月29日 週五
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港股期權 | 寧德時代早盤大漲超7%，瑞銀上調寧德時代港股目標價，多張認購期權漲幅較高
一、股票市場及期權成交量8月29日，午盤三大指數集體上漲，盤中均漲超1.1%以上；截止午間收盤，恒生指數漲0.63%重上25000點，國企指數、恒生科技指數分別上漲0.68%及0.56%。截止午間收盤，港股期權半日成交56.4萬張，其中，美團點評成交量居前，期權成交10.09萬張；阿里巴巴所位居次席，期權成交7.1萬張；騰訊控股名列第三，期權成交5.07萬張。二、異動觀察寧德時代早盤大漲超7%，美團早盤微漲0.2%，阿里巴巴早盤小幅上漲0.69%，從十大升幅榜單中發現，寧德時代認購期權佔據今日升幅榜單所有位置，430港元的認購期權漲幅最高達76200%。寧德時代寧德時代早盤大漲超7%，期權方面...老虎證券
8月29日 週五
