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《匯市簡訊》澳元/美元鞏固漲勢，銅價勁揚提供支撐
0046GMT - 澳元/美元自周一低位 0.66625 上漲 0.75%，因金屬持續勁升LME 期銅周一上揚 4.2%，因智利礦場罷工加劇供應擔憂美國12月製造業PMI不及預期，引發加速降息的呼聲澳元需要新的催化劑才能突破2025年高點0.6727澳洲 11 月 CPI 將於周三公布，路透調查預估為較前月增長0.25%，同比增長3.65%關鍵的美國 12 月非農就業數據將於周五公布，路透調查預估為增加6萬個崗位亞洲區間 0.67085-16，支撐 0.6590-95、0.6415，阻力 0.69435更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN(James Connell是路透的市場分析師。以上...路透社
15 小時前
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【券商聚焦】國泰海通：對春季行情是比較樂觀的
金吾財訊 | 國泰海通證券首席策略分析師方奕在接受採訪中表示，當前中國有三個重要的邊際變化：一是以房地產爲代表的傳統產業對經濟的拖累在減少；二是以人工智能、集成電路、商業航天、生物醫藥爲代表的新技術新產業擴張速度還會進一步加快，並推動產業鏈增長；三是以電力設備、機械設備、電子等爲代表的具有全球競爭優勢的製造業出海擴張，並能夠獲得更高的毛利。方奕認爲，當中國社會對外更自信、對內更穩定、資產價格企穩時，資本市場就具備了凝聚社會共識和資本的能力。同時，當無風險收益下沉、資本市場改革和經濟結構轉型，中國“轉型牛”遠遠沒有結束，也必將走向新的高度。方奕表示，上證指數自2025年10月28日站上4000點後，在3800—4000點區間震盪接近2個月。中美關係的波折、美國AI泡沫爭議與美股調整，以及國內地產價格和成交雙雙走弱，構成了2025年年末股市預期上修的約束。但更多的約束來自微觀交易，2025年內累積較大的漲幅，臨近年末交投意願有所下降，這也反映在成交額有所下降，也包括年末機構保收益、降倉位動機較高。不同市場參與者分歧的上升，表達爲合力做多和風險承擔的意願下降，並導致了前期市場的分化和調整。方奕稱，對春季行情是比較樂觀的，國泰海通2025年在數個關鍵位置不僅是少數派，也是看多中國的樂觀派。我相信中國股市也會出現春季“開門紅”，一年之計在於春，開年往往是政策預期、流動性與基本面共振上修的窗口期，中國股市的行情其實在2025年12月就已經開始了。金吾財訊
15 小時前
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中國國航(00753)出售國泰航空(00293)約1.61%持股 套現逾13億港元
金吾財訊 | 中國國航(00753)公告公佈，1月5日收市後，公司、公司全資附屬Easerich Investments Inc.與摩根士丹利(配售代理)訂立股份配售協議，Easerich同意出售，而配售代理同意以每股12.22港元，配售Easerich持有的1.08億股國泰航空(00293)股份，佔國泰航空已發行股份總數約1.61%，套現13.2億港元。每股配售價12.22港元，較國泰航空昨日收市價13.09港元折讓6.65%。經公司財務部門測算，本次股份出售預計實現稅前利潤約1.82億元人民幣(不考慮交易費用、其他綜合收益、增值稅及附加的影響；且港幣兌人民幣匯率按照1：0.90141計算)。於公告日期，公司通過其全資附屬公司持有19.3億股國泰航空股份，佔國泰航空已發行股份總數約28.72%；緊接出售完成後的持股降至18.22億股或約27.11%。Easerich及公司有180日禁售承諾。金吾財訊
15 小時前
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【券商聚焦】中金公司發佈香港經濟金融季報：消費和地產回暖
金吾財訊 | 中金公司發佈香港經濟金融季報：經濟方面：2025年三季度，中國香港GDP同比增長3.8%，較二季度增速提升0.7個百分點，環比增長0.7%。內需方面，消費、投資增速均加快。2025年三季度，私人消費開支同比增長2.1%，較2025年二季度增速提升0.2個百分點。2025年三季度，中國香港本地固定資本形成總額同比上升4.3%，較2025年二季度增速提升2.4個百分點，地產相關投資企穩回升。外需方面，貨物出口增速加快，服務貿易增速放緩。2025年三季度中國香港貨物出口同比增長12.1%，較2025年二季度增速加快0.6個百分點。由於貿易不確定性下降，對美國出口增速回升。中國香港服務出口同比增長6.3%，較2025年二季度增速降低2.3個百分點，主要由於運輸、旅遊服務增速回落，而金融服務保持高增速。就業方面，失業率有所上升，消費、地產、製造業相關行業失業率上升較多，而金融業失業率下降。三季度通脹下降，處於溫和區間。2025年三季度，中國香港整體消費物價指數同比增長1.1%，較二季度增速回落0.7個百分點。匯率方面，港元匯率三季度先弱後強，主要受到套息交易影響。利率方面，三季度基準利率下調，HIBOR回升。股市方面，港股三季度延續漲勢，交投活動三季度維持活躍。資金流動方面，2025年三季度，南向資金和海外資金均加快流入。房地產方面：中國香港三季度樓市總成交量同比增長較爲強勁，新房及二手房成交量分別同比+125%及+43%；二手房價邊際回暖，中小型及大型單位價格分別環比+2.9%和+1.5%。租金延續上行趨勢，同環比分別+3.3%及+3.2%，我們測算三季度末租售比爲3.6%，與新批住宅按揭利率之間的利差較二季度有所收窄。實體市場方面，三季度香港住宅開工及土拍均有所改善，其中開工結束了此前連續5個月的跌勢，同環比分別增長436%及209%，我們認爲或預示着住宅潛在供給的增加；三季度竣工量同環比下行，但從1-3Q的累計數據來看，已完成全年竣工目標的64%，整體進度仍領先於去年同期。銀行業方面：3Q25息差表現超預期，信貸結構調整延續。淨息差方面，5月初以來HIBOR快速下行，但8月初後快速恢復，3Q25平均利率不低，帶動香港上市銀行息差普遍持平或略升，表現好於預期。向前看，我們預計4Q25息差壓力不大，2026年後可能跟隨美國延續緩降息節奏。資產投放上，香港銀行業信貸結構調整趨勢，3Q25地產鏈相關敞口再度同比負增，金融業相關信貸敞口增長較快。存款側，得益於香港財富管理行情持續火熱，3Q25香港銀行業存款仍保持較快增長速度，結構上主要由外幣存款拉動。資產質量方面，3Q25香港銀行業不良率基本持平，向前看，地產相關敞口仍是主要關切，商業地產租金、售價、空置率等相關數據已呈現企穩態勢。金吾財訊
15 小時前
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37萬億時代的高質量轉身：公募大廠的體系化進階
國內的公募基金髮展史，常被簡化成一連串市場熱點與風口交雜的週期起伏。但從更長的視角來看，行業發展自有其內在的規律和主題。2025年，就是一個特徵鮮明的年份。基金總規模突破37萬億，顯示了普惠資管產品的海量空間；ETF基金從四萬億到六萬億元的歷史性跨越，昭示了低成本工具產品和大衆審美的無縫匹配；而“固收+”基金的“+”收益的“實至名歸”，則是A股市場長期收益率的顯現；多資產的路越走越寬，亦充分體現了組合投資理論在實踐中的勃勃生機。由此帶來的基民獲得感倍增的背後，一場真正的變革正在發生：基金行業進入高質量發展時代，不再只拼誰牛市跑得快，更要比誰能爲投資者穩穩地賺錢。在這場從“速度”到“質量”的切換...證券之星
15 小時前
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【券商聚焦】中金公司：AI中長期內能通過降低貿易成本和提高生產力的方式促進貿易
金吾財訊 | 中金公司發研報指，AI中長期內能通過降低貿易成本和提高生產力的方式促進貿易，短期內通過AI相關產品拉動出口。WTO預計，從2025到2040年，不同情景假設下的全球貿易量預計將增長33.7%至36.7%，其中製造業貿易量預計將增長22.2%至24.4%。主要支撐因素包括三大類：一是貿易成本的降低，二是AI 服務和可貿易性的提升，三是可貿易部門的生產率提升。短期來看，AI則主要通過AI相關產品來拉動出口，可以分爲三大類：一是包括二氧化硅、氧化鍺、二氧化鋯和碳化硅等的原材料與加工化學品，二是用於半導體生產的中間品，三是包括計算機、半導體和相關機械等的AI相關設備。AI相關產品出口加速上升。我們根據WTO列出的AI相關產品列表和UN Comtrade中已經公佈數據的經濟體加總得到了近三年全球AI相關產品出口金額，2024年全球AI相關產品出口3.1萬億美元，較2023年上升10.1%；佔整體出口比重爲14.5%，較2023年上升1.2個百分點。從出口地區分佈來看，中國大陸（6336億美元）、中國香港（3554億美元）、中國臺灣（3106億美元）排名前三。中國大陸AI相關產品出口佔整體出口比重爲17.7%，在主要經濟體中處於相對較低水平。中國大陸AI相關產品出口結構中，雖然仍是以中間品爲主，但是相比其他主要經濟體來說中間品和設備佔比比較均衡，分別佔比68%、31%。從進口地區分佈來看，中國大陸（5413億美元）、美國（4795億美元）、中國香港（3460億美元）排名前三。然而，2024年AI相關設備進口中，美國排名第一，爲2016億美元。美國AI資本開支推動AI相關產品進口。美國AI投資熱潮推動下，美國私人部門信息處理設備投資增速顯著上升，2025年二季度同比上升26%，這也帶動了AI相關產品進口增速的上升，2025年8月美國AI相關產品進口同比27%，雖然較前期高點有所回落，但仍然保持較高增速。AI相關產品進口占美國整體進口比重也持續上升，2025年8月爲20.7%，較前一年同期提升5.5個百分點，而其中又以AI相關設備進口比重的提升更爲明顯。中國大陸AI相關產品出口穩步提升，但邊際拉動作用提升相對溫和。從2024年12月至2025年11月，中國大陸AI相關產品出口6903億美元，同比上升9.7%，但絕對金額仍然低於2022年7月。從AI相關產品對中國大陸月度出口同比的拉動來看，雖然邊際有所上升，但程度相對溫和。金吾財訊
15 小時前
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1月6日證券之星早間消息匯總：證監會最新發聲
宏觀要聞：1.據新華社消息，中共中央政治局常委、國務院總理李強1月3日至5日在廣東調研。在深圳市，李強聽取深港科技創新合作區規劃發展等情況彙報，瞭解園區企業運用人工智能賦能新材料、生物醫藥等領域研發進展，察看比亞迪公司新能源汽車展示。李強指出，科技創新是贏得未來的關鍵所在。要強化企業創新主體地位，完善政策、資金、人才等支持，依託粵港澳大灣區優勢集聚創新資源，瞄準新興領域和關鍵核心技術加強研發合作，取得更多突破性成果。2.1月5日，中國證監會召開資本市場財務造假綜合懲防體系跨部門工作推進座談會。會議指出，黨中央國務院高度重視資本市場穩定健康發展，要充分認識財務造假背後的利益驅動和長期性複雜性，進...證券之星
15 小時前
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【券商聚焦】華泰證券：REITs新政的出臺意味着C-REIT有望進入規模化發展期
金吾財訊 | 華泰證券表示，2025年12月31日證監會及滬深交易所集中發佈30項REITs相關政策，以證監會63號文和21號公告爲頂層設計，標誌C-REIT正式進入“基礎設施+商業不動產”的全品類發展時代，1月4日，中國日報發文稱，商業不動產REITs邁出構建房地產新發展模式關鍵一步。資產擴圍疊加開源增效的政策紅利有望開啓C-REIT規模化提速發展。該機構認爲REITs新政的出臺意味着C-REIT有望進入規模化發展期，尤其是商業REITs發展空間可觀。對於商業地產相關企業而言，有望打破資產高沉澱的約束，提升資產流動性，同時REITs有望加大管理溢價的方差，進而有望進一步推動相關優質資產以及企業的價值重估。該機構推薦在商業地產深耕多年的商業地產運營商以及在商管領域有管理溢價和佈局優勢的物管企業。金吾財訊
16 小時前
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【券商聚焦】中信證券：“十五五”期間電網投資預計將維持穩定增長態勢
金吾財訊 | 中信證券表示，2025年12月31日，國家發改委、國家能源局發佈《關於促進電網高質量發展的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》旨在解決新能源高比例接入帶來的系統穩定性挑戰，優化資源配置效率，並帶動產業鏈升級和民生用電質量提升，通過強化頂層設計、技術創新和監管機制，促進電網向安全、高效、智能的方向轉型。該機構指，“十五五”期間電網投資預計將維持穩定增長態勢，結合用電量增長預期與“十四五”電源建設強度判斷，該機構預計2026-2030年國家能源局口徑下的電網基本建設投資完成額將達到約3.8萬億元，對應年均投資額約7500億元。核心驅動因素來自用電量的持續增長，預計“十五五”期間用電量年均增速爲5%-6%，增速相較GDP增速彈性維持在1.2-1.25區間。市場對內需的交易呈現明顯的預期前置特徵，特高壓、數智化等在2025年面臨較大壓力後已出現觸底反轉預期，主網架與互聯互濟等環節保持向好態勢，該機構判斷上述板塊將在新的五年規劃的窗口期下具備佈局價值。金吾財訊
16 小時前
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【券商聚焦】中信證券：預計主要食用菌品類景氣度有望延續
金吾財訊 | 中信證券表示，我國食用菌行業需求穩定增長，2014-2024年CAGR爲3.1%。工廠化比例穩步上升但整體佔比不到10%，其中，金針菇、杏鮑菇、雙孢菇、鹿茸菇菇種工廠化比例領先。近年來，低迷行情影響下，行業集中度逐步提升。該機構指，隨着食用菌產能去化兌現到供給端，疊加蔬菜季節性漲價拉動，食用菌主要品類價格均顯著上升，該機構預計主要食用菌品類景氣度有望延續。此外，行業潛力品種如雙孢菇、鹿茸菇、冬蟲夏草等未來行業規模和盈利趨勢穩中向好。建議關注兩條投資主線：1）在傳統品類金針菇等領域產能佈局領先，有望充分受益週期上行的龍頭企業；2）新品類開拓成效顯著，擁有先發優勢，未來有望成爲重要增長曲線的企業。金吾財訊
16 小時前
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【券商聚焦】中信證券：地緣政治風險或推動油價短期走高
金吾財訊 | 中信證券表示，美東時間1月3日凌晨，美國突襲委內瑞拉首都加拉加斯，拘押總統馬杜羅及其夫人，引發該國政局劇烈動盪。作爲全球已探明石油儲量第一的國家，委內瑞拉原油出口目前已基本暫停，短期內對全球市場構成供給擾動；疊加陸上儲罐與海上浮倉庫存持續累積，油田減產節奏或進一步加快。該機構認爲，地緣政治風險或推動油價短期走高，但考慮到當前全球原油市場仍處於供給寬鬆格局，預計油價仍將在60~70美元/桶擾動。考慮到委內瑞拉石油短期供給缺口或在100萬桶/天左右，預計短期油價將上行；建議關注油氣生產企業，建議關注瀝青、硫磺、石油焦的生產企業。金吾財訊
16 小時前
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【美股收市】美股三大指數悉數收漲 道指升1.23%創新高
金吾財訊 | 美股三大指數悉數收漲，道指漲幅爲1.23%，報48977.18點，創歷史新高；納指漲幅爲0.69%，報23395.82點；標普500指數漲幅爲0.64%，報6902.05點。大型科技股中，特斯拉(TSLA)漲3.10%，亞馬遜(AMZN)漲2.90%，Meta Platforms(META)漲1.29%，奈飛(NFLX)漲0.52%，谷歌(GOOGL)漲0.44%；跌幅方面，蘋果(AAPL)跌1.38%，英偉達(NVDA)跌0.39%，英特爾(INTC)跌0.03%，微軟(MSFT)跌0.02%。熱門中概股漲多跌少，貝殼(BEKE)漲6.54%，再鼎醫藥(ZLAB)漲4.39%，嗶哩嗶哩(BILI)漲3.64%，騰訊音樂(TME)漲3.47%；跌幅方面，傳奇生物(LEGN)跌5.58%，蔚來(NIO)跌5.45%。金吾財訊
16 小時前
