新聞
MSCI加減了哪些AH股？名單來了！
財華社
8月11日 週一
【券商聚焦】國盛證券重申小米集團(01810)“買入”評級 指其創新不停
金吾財訊 | 國盛證券研報指，Canalys發佈2025Q2全球手機和平板銷售數據。2025Q2，全球手機出貨量約2.889億部，同比基本持平。小米集團(01810)手機2025Q2出貨量達4240萬部，較去年同期4230萬部實現增長，全球市佔率15%穩居前三。2025年618大促，小米集團全渠道累計支付金額突破355億元，刷新小米歷年大促紀錄。6月26日，小米汽車正式發佈豪華高性能SUV車型YU7。YU7全系標配700TOPS英偉達Thor芯片x1、激光雷達x1、4D毫米波雷達x1、高清攝像頭x11、超聲波雷達x12。YU7標準版/Pro/Max版定價25.35/27.99/32.99萬元，一經推出便需求旺盛。小米官方表示，3分鐘大定突破20萬臺，18小時鎖單突破24萬臺。雖然整車市場競爭激烈，但YU7進一步驗證了小米汽車產品力、加強了人車家生態聯動的正循環。該機構預計2025-2027年：1）公司收入爲4751/6189/7439億元，yoy+30%/+30%/+20%。2）經調整淨利爲408/572/741億元。基於消費電子主業20x2026eP/E、汽車2.5x2026eP/S、該機構給予小米集團合理目標價64港元，重申“買入”評級。金吾財訊
8月11日 週一
美股盤前 | 加密貨幣概念走強，Coinbase、robinhood漲超3%；小鵬汽車漲超5%
華盛資訊8月11日消息，美股三大指數期貨盤前漲跌不一，納指期貨 $NQmain 跌0.1%，標普500期貨 $ESmain 跌0.02%，道指期貨 $YMmain 漲0.13%。加密貨幣概念股盤前集體上揚，BMNR漲超9%，BTCS漲超10%，Coinbase、robinhood漲超3%，消息面上，比特幣重回12.2萬美元逼近歷史新高。C3.ai跌近30%，公司大砍營收預期33%。大型科技股方面，特斯拉漲超1%，蘋果跌近1%，英偉達跌超1%，AMD跌超3%。中概股方面，小鵬汽車漲超5%，嗶哩嗶哩漲超2%，蔚來漲超1%，理想汽車跌超2%。相關資訊特斯拉高管：將在部分亞洲市場推出Robotaxi特...華盛證券
8月11日 週一
《杭州市促進具身智能機器人產業發展條例（草案）》公開徵求意見
金吾財訊 | 杭州市司法局發佈公開徵求《杭州市促進具身智能機器人產業發展條例（草案）》意見的公告，將具身智能機器人產業納入全市政策支持框架，通過制度設計增強政策合力，進一步規範產業高質量發展路徑。其中指出，面對當前研發訓練需求和未來具身智能機器人的廣泛應用需求，要求加強網絡和算力基礎設施規劃佈局，建立多元多元智算供給服務體系，提升算力資源利用效率，降低算力使用成本。明確核心技術主攻方向，聚焦具身智能“大腦”（具身智能大模型）、“小腦”（運動控制系統）及“本體”（機器人核心部件和整機）三大核心以及專用芯片等“卡脖子”環節。打造技術攻關平臺，支持重大科技基礎設施、重點實驗室等具身智能機器人相關研發平臺建設和運營，鼓勵科研設施與儀器面向企業開放。金吾財訊
8月11日 週一
【券商聚焦】開源證券維持中芯國際(00981)“買入”評級 指公司自身工藝平臺組合多元化且競爭力增強
金吾財訊 | 開源證券研報指出，中芯國際(00981)Q2公司收入22.1億美金，環比下滑1.7%，超過此前指引區間（環比下滑4%-6%），基本符合該機構預期，分析主要由於國際形勢變化引起的客戶提前拉貨。其中出貨量環比增長4.3%，分析主要由於模擬芯片需求較好帶動8寸稼動率提升（8寸收入環比增長7%）；而ASP環比下滑6%，主要由於生產波動性影響以及公司產品結構調整。2025Q2毛利率20.4%，略超指引區間18%-20%上限，基本符合該機構預期。2025Q2歸母淨利潤1.32億美元，而少數股東權益大幅減少（由2025Q1的1.35億美元環比下滑至0.14億美元），分析主要由於持股公司產線受生產波動性影響。該機構指公司指引2025Q3收入環比增長5%-7%，略低於該機構預期的高個位數增長，分析主要由於產線突發事件對2025Q3仍有部分影響。2025Q4急單和提前拉貨節奏會相對放緩，但公司指引10月訂單仍然供不應求，該機構預期2025Q4產能利用率不會明顯下滑，收入有望繼續環比增長。公司指引2025Q3毛利率18%-20%，中位數19%相比2025Q2環比略有下滑，基本符合該機構預期，分析主要由於2025Q3新增產能釋放對應折舊增加。該機構表示，預計2025Q4收入環比繼續增長，對應2025年收入同比增長15%，主要考慮到公司在手訂單充足、產線突發事件的負面影響消退、以及公司技術工藝積極進展。考慮到公司新增產能對應折舊增加、壓制毛利率，該機構將2025-2026年歸母淨利潤預測由8.7/10.7億美金下修至5.6/9.2億美金，維持2027年歸母淨利潤預測12.7億美金，對應同比增速分別爲14%/64%/38%。當前股價48.66港幣對應2025-2027年2.2/2.0/1.8倍PB。考慮到公司自身工藝平臺組合多元化且競爭力增強、國產供應鏈地位提升趨勢、受益國產算力，維持“買入”評級。金吾財訊
8月11日 週一
農業農村部：全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.20元/公斤 較上週五降1%
金吾財訊 | 據農業農村部監測，8月11日“農產品批發價格200指數”爲114.15，比上週五上升0.21個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲114.35，比上週五上升0.23個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.20元/公斤，比上週五下降1.0%；牛肉64.48元/公斤，比上週五下降0.1%；羊肉59.40元/公斤，比上週五下降0.3%；雞蛋7.55元/公斤，比上週五上升0.5%；白條雞17.57元/公斤，比上週五上升0.6%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.65元/公斤，比上週五上升0.2%；重點監測的6種水果平均價格爲6.97元/公斤，比上週五下降1.0%。鯽魚22.45元/公斤，比上週五上升0.1%；鯉魚15.70元/公斤，比上週五上升0.3%；白鰱魚10.29元/公斤，比上週五上升0.5%；大帶魚41.20元/公斤，比上週五上升2.7%。金吾財訊
8月11日 週一
【券商聚焦】華泰證券下調永利澳門(01128)評級至“增持” 指其中場不強 高端乏力
金吾財訊 | 華泰證券研報指，永利澳門(01128)母公司永利度假（WYNN US）於美東8/7發佈25Q2財報，其澳門板塊表現疲弱，導致永利澳門8/8收跌7.4%。其中：1）GGR同環比持平，中場毛收入環比-3%，且除中場外恢復均弱於行業。2）VIP轉碼數環比-7%，盈率僅2.97%（24Q2爲3.54%）。3）EBITDA Margin（EM）同環比回落，短期盈利或承壓。管理層對後市態度積極，稱6-7月GGR動能回升，並計劃25-26年投資約7.5億美元用於拓建主席俱樂部、翻新酒店客房及會展娛樂中心建設，以增強高端與非博彩競爭力。鑑於永利中場不強，高端乏力，該機構下調永利25-27E GGR預測5.6/4.0/ 3.2%至284/291/306億港元，下調25-27E經調整EBITDA預測6.9/5.7/ 5.0%至91/94/99億港元。永利非博彩佈局偏弱，且VIP恢復亦落後於行業。該機構切換至26年估值，並基於行業9.2x EV/EBITDA均值給予折價，下調目標價至6.7港元，對應8.0x 2026E EV/EBITDA，（原6.8港元，對應7.8x 2025E EV/EBITDA），本次評級下調至“增持”。 不過，該機構重申2H25澳門博彩板塊或延續上行趨勢。珠澳“一簽多行”、香港“跨境支付通”疊加“金股幣”齊漲釋放財富效應，或增強旅客的出行與消費意願。1H25珠海訪澳旅客同比+57%達248萬人次，簽證便利紅利顯現。8-9月陳奕迅、Twice等演出有望延續此前熱潮。該機構認爲演唱會雖主要在銀河與威尼斯人舉行，但利好或可外溢到整個路氹區域，水漲船高。Labubu等大型IP也於6-9月登陸澳門，廣吸各年齡層遊客打卡互動。展望2H25，第十五屆全運會（粵港澳合辦）及格蘭披治大賽有望帶動更多吸客政策落地。金吾財訊
8月11日 週一
A股三大指數震盪走高 滬指全日收漲0.34% PEEK材料、鋰礦等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數全天震盪走高，截至收盤，滬指漲0.34%，深成指漲1.46%，創業板指漲1.96%。滬深兩市全天成交額1.83萬億，較上個交易日放量1167億。總體上看，個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。盤面上看，PEEK材料、鋰礦、PCB等概念板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、船舶製造等概念板塊跌幅居前。中信建投研報表示，短期A股繼續超預期上行面臨一定阻力，PPI弱於預期、關稅緩和協議到期與估值修復完成帶來的交易縮量，但A股仍處於牛市中繼，回調帶來配置良機。當前海外邊際改善，美聯儲人事變動或提升市場降息預期，美元走弱趨勢利好新興市場股市，其中港股相對更加受益。政策信號下，反內卷與寬信用有望促使價格低位溫和回升。近期行業輪動加速，建議關注新賽道低位細分品種。行業重點關注國防軍工、AI算力、半導體、人形機器人、有色、交運、券商、創新藥等。金吾財訊
8月11日 週一
【券商聚焦】華福證券維持康方生物(09926)“買入”評級 看好PD-1和VEGF靶點的廣譜泛癌作用
金吾財訊 | 華福證券研報指，康方生物(09926)AK112進度全球領先，有望佔據全球二代IO市場的最大份額。看好PD-1和VEGF靶點的廣譜泛癌作用，VEGF單抗貝伐珠2019年全球峯值銷售額約71億美元，PD-1/PDL1單抗2024年合計全球銷售達516億美金，全球合計近600億美金的存量市場，依靠雙靶協同機制做出增量市場，空間巨大。目前PD1/VEGF或PDL1/VEGF雙抗對外授權交易首付款已達39億美元，總金額已達288億美元，代表性產品包括公司/Summit的AK112（13項註冊3期）、BMS/BioNTech的PM8002（3項註冊3期）和Pfizer/三生製藥的SSGJ-707（1項註冊3期），該機構認爲產業趨勢趨於清晰，看好PD1/VEGF雙抗成爲二代IO基石藥物。從進度來看，目前公司AK112國內已有2項適應症獲批上市，1項納入國家醫保目錄，是目前全球唯一成藥的PD-1/VEGF雙抗。HARMONi研究頂線數據展現了中國和全球研究數據的一致性，目前3項全球3期開展，全球進度領先，有望佔據全球二代IO市場的最大份額。註冊臨牀中有6項與PD-1/L1療法的代表產品開展頭對頭研究，包括默沙東的K藥、百濟神州的替雷利珠、阿斯利康的度伐利尤，研究成功後有望替代其市場份額。7月，公司首個雙抗ADC（Trop2/Nectin4ADC）臨牀入組，“IO+ADC”2.0迭代戰略加速推進。該機構預計公司2025-2027年營業收入分別爲35.18、57.65、93.72億元，歸母淨利潤分別爲-1.86、8.03、29.66億元。假設公司AK112國內已開展3期的適應症順利開展國際3期後，經風險調整海外銷售峯值約197億美金。根據DCF估值，按WACC爲8.06%，永續增長率爲1%，測算合理市值爲2228億港元，維持“買入”評級。金吾財訊
8月11日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-11 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5456.58點，較昨日收盤跌-3.72前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)比亞迪電子 00285.hk38.746.31小鵬汽車－Ｗ 09868.hk83.204.85閱文集團 00772.hk31.763.18蔚來－ＳＷ 09866.hk38.222.25嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk182.402.18前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk42.38-3.68衆安在線 06060.hk17.28-3.52金蝶國際 00268.hk17.37-3.23攜程集團－Ｓ 09961.hk471.00-2.28美團－Ｗ 03690.hk119.00-1.49金吾財訊
8月11日 週一
