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老鋪黃金(06181)跌近6% 花旗指其天貓“618”活動至今銷售表現較預期弱
金吾財訊 | 老鋪黃金(06181)股價延續近期下行態勢，截至發稿，報446港元，跌5.71%，成交額2.95億港元。花旗此前研報指，老鋪黃金今年5月的銷售額預計將受節日促銷帶動而超過4月，但觀察到天貓“618”活動至今的表現較預期弱，可能是由於高溢價導致對價格敏感的客戶流失。該行指出，由於2月漲價後金價走軟，老鋪黃金相對於傳統金飾商的溢價已超過55%，高於2024年前約30%及2025年約10%的水平。考慮到在線銷售預期下調，花旗將老鋪黃金2026財年收入預測下調6%至377億元人民幣，但受惠於毛利率預測提升，淨利潤預測維持在82.6億元人民幣不變。對於2027至2028財年，爲反映價格敏感客戶流失後的年化表現，該行將兩年收入預測降29%至30%，純利預測降27%至28%。基於預測2027財年市盈率15倍，該行將老鋪黃金目標價由1162港元大幅下調至700港元，維持“買入”評級。金吾財訊
6月9日 週二
【首席視野】蘆哲：強非農後，如何評估“世界盃效應”對美國經濟的影響？
蘆哲、張佳煒（蘆哲系東吳證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事）核心觀點核心觀點：5月強勁的非農就業數據發佈後，市場對美聯儲加息預期顯著上調並前置。我們預期，今年6-7月的世界盃賽事將給美國經濟帶來總量有限但結構顯著的影響。然而，無論非農的強勁來自於美國需求的全面復甦、還是“世界盃效應”的短期脈衝，未來1-2個月美國經濟偏熱的敘事難以顯著逆轉。因此，雖然我們認爲當前市場對於加息的定價過於激進，但這一鷹派預期可能在6-7月延續，直至9月之後纔有望顯著緩解。這意味着，短期看，海外因美聯儲緊貨幣預期而來的流動性緊張狀況可能持續，疊加SpaceX上市帶來的抽水效應，6月海外風險資產或將面臨流動性考驗。本週關注5月美國CPI，最新各方對於核心通脹的預期仍然溫和，但仍需警惕世界盃賽事對酒店、住宿價格的影響令核心通脹超預期的可能性。大類資產：上週美伊談判陷入僵局，疊加美國PMI、一攬子就業數據偏強，加息預期逐步升溫，美股權重科技股一度震盪；而上週五公佈的5月非農就業大超預期，進一步引爆市場對於美聯儲加息的擔憂，美債收益率飆升，美股和金、銀暴跌。全周來看，大類資產中僅原油、美元和人民幣顯著收漲，全球主要股指和債券均下跌。在加息預期持續升溫、缺乏增量央行購金等催化因素下，金、銀大跌。強非農後的美國經濟：短期脈衝還是持續過熱？我們認爲，從結構來看，近期美國就業數據的反彈，既有去年降息以來美國國內需求的改善，也有近期能源行業的增長、世界盃經濟效應的短期脈衝，就業趨勢能否真正企穩，仍待觀察。美國非農就業的結構、就業擴散度仍未有根本性改善，勞務市場“供需雙弱”的現狀並未改變。如何評估世界盃效應：現有關於賽事經濟的學術研究普遍認爲，僅從短期效應來看，大型賽事確實會總體拉動相關行業的脈衝式增長，但這一效應往往可能低於預期且較難以持續。參考過往美國舉辦的幾次奧運會和世界盃賽事，在全國層面上，賽事期間休閒餐旅就業並未出現顯著增長，但在地方和州級層面，確實迎來了休閒餐旅就業的跳升。參考更近期的2024年巴黎奧運會期間，法國服務業PMI在當年7-8月顯著抬升，法國央行估算，巴黎奧運會使2024年三季度GDP環比增速額外提高約0.25個百分點，但這種影響是暫時性的。綜合來看，我們傾向於認爲今年6-7月的世界盃賽事將給美國經濟帶來總量有限但結構顯著的影響，尤其是在餐飲、住宿、旅遊等服務行業。即使如此，就策略啓示而言，無論當前美國非農就業的強增長來自於經濟的週期性復甦、還是來自於世界盃效應的短期脈衝，這都將強化美國經濟在夏季本就偏強的季節性特徵。疊加AI對增長預期的拉動、油價中樞抬升帶來的通脹預期上行，美國“經濟強→緊貨幣”的交易邏輯在未來1-2個月或難以得到顯著的逆轉。5月CPI前瞻：北京時間6月10日20:30，BLS將公佈5月美國CPI。綜合美聯儲高頻預測、通脹掉期、Kalshi博彩網站數據來看，市場對5月CPI環比預測維持在0.5%左右，對核心CPI環比預期在0.2%-0.3%左右，各方預測保持了較高的一致性，對於核心通脹的預期仍然溫和。我們預期，6-8月公佈的5-7月CPI數據、尤其是超級核心通脹中的酒店、機票價格或將受益於賽事需求而上行，對應這兩個月超級核心CPI可能較爲強勁，使得美聯儲鷹派立場難言轉向。不過，夏季可能是加息預期的高點。從9月開始，市場計價的加息預期可能面臨回調。風險提示：中東局勢發展超預期；特朗普政策超預期；美聯儲維持高利率水平時間過長，引發金融系統流動性危機。正文如下1. 大類資產1.1 上週回顧上週（6月1日-6月7日），美伊談判陷入僵局、缺乏實質性進展，疊加美國PMI、一攬子就業數據偏強，加息預期逐步升溫，美股權重科技股一度震盪；而上週五公佈的5月非農就業大超預期，進一步引爆市場對於美聯儲加息的擔憂，美債收益率飆升，美股和金、銀暴跌。期間，因博通26Q1財報的AI業績指引不及預期，週四美股科技股和芯片板塊便已開始調整，資金向醫療、金融、地產等板塊輪動，道瓊斯指數上漲至歷史新高。全周來看，大類資產中僅原油、美元和人民幣顯著收漲，全球主要股指和債券均下跌，其中M7、納指、韓國KOSPI分別下跌5.76%、4.68%、3.72%，跌幅靠前。在加息預期持續升溫、缺乏增量央行購金等催化因素下，金、銀大跌，白銀大跌9.91%，現貨黃金下跌4.67%，一度接近4300美元/盎司。值得注意的是，上週強勁的非農就業數據發佈後，市場對美聯儲加息預期顯著上調並前置：截至6月8日，聯邦基金期貨交易員充分計價2026年12月加息1次，截至2027年6月累計加息1.96次，即在今年加息1次的前提下，明年6月有96%概率再加息1次。我們認爲，無論5月非農的強勁來自於美國需求的全面復甦、還是“世界盃效應”的短期脈衝，未來1-2個月美國經濟偏熱的敘事難以顯著逆轉。因此，雖然我們認爲當前市場對於加息預期的定價過於激進，但這一鷹派的預期可能在6—7月延續，直至9月之後纔有望顯著緩解。這意味着，短期看，海外因美聯儲緊貨幣預期而來的流動性緊張狀況可能在整個6月持續，疊加6月中旬SpaceX上市而來的約750億美元基礎發行規模，將進一步給美股資金帶來抽水效應，6月海外風險資產或將面臨流動性考驗。2. 海外經濟2.1 上週回顧上週公佈的美國5月PMI、職位空缺和非農就業等數據整體強勁，彭博美國經濟意外指數抬升。其中，5月美國ISM製造業和服務業PMI均好於預期，一方面存在供給擾動的影響，如企業在預期價格上漲前加快補庫、供應時間延長等，另一方面也表明確實存在來自AI產業等的真實需求。2.2 強非農後的美國經濟：短期脈衝還是持續過熱？如何評估世界盃效應？上週五公佈的5月美國非農就業全面“過熱”，不僅當月新增就業人數大超預期、前值大幅上修，且行業結構改善、居民端就業同步大幅增長，相較於此前非農就業數據的各種瑕疵，本月的就業數據幾乎表現爲全方位強勁。從趨勢看，修正後的數據顯示，近3個月美國新增非農月均增長從此前的不到8萬躍升至18.8萬，爲2024年4月以來最高。由此，一個隨之而來的問題是，近期美國就業的強勁能否持續？這是否標誌着美國經濟復甦週期的全面開啓？我們認爲，從結構來看，近期美國就業數據的反彈，既有去年降息以來美國國內需求的改善，也有近期能源行業的增長、世界盃經濟效應的短期脈衝，就業趨勢能否真正企穩，仍待觀察。美國就業市場“供需雙弱”的現狀並未改變。具體來看，修正後的3、4月美國新增就業分別大幅增長至21.4萬、17.9萬人，其中，3月新增就業仍由教育&醫保行業主導，就業結構仍表現爲高集中度；4月新增就業中最大的邊際變化來自商貿運輸就業的增長，我們認爲，這與4月美國原油出口的飆升有關。根據EIA，4月底美國原油與石油製品出口規模已觸及14mb/d的歷史高位。在霍爾木茲海峽持續封鎖的當下，美國原油行業的再度繁榮拉動了相關行業就業的增長。作爲參照，儘管近幾個月美國就業的行業結構有所改善，但反映所有行業就業改善比例的就業擴散指數仍在低位，這表明就業需求的復甦仍不是一個廣泛現象。5月美國新增非農就業在行業上的一大亮點則來自於休閒餐旅行業就業的大幅反彈。5月休閒餐旅行業新增就業7萬，爲2023年3月以來新高。我們認爲，這主要來自“世界盃經濟”，世界盃賽事對服務業需求的拉動效應已經開始顯現。在賽事和外來需求下，餐飲等服務行業大量招聘臨時服務人員，成爲相關行業就業的重要增量。作爲交叉驗證，5月的失業者結構中，臨時失業者減少13.9萬，是失業率下降的最大單項貢獻。然而，需要論證的一個問題是，本月休閒餐旅就業的大幅增長，是否確實來自於世界盃賽事的“預熱”？賽事經濟對一國經濟是否確實有顯著的綜合拉動效應？後續持續性如何？現有關於賽事經濟的學術研究普遍認爲，僅從短期效應來看，大型賽事確實會總體拉動相關行業的脈衝式增長，但這一效應往往可能低於預期，且較難以持續。爲了更全面考察“世界盃經濟”對美國經濟的短期拉動效應，我們回顧了過往美國舉辦的幾次奧運會（1984洛杉磯奧運會、1996亞特蘭大奧運會、2002鹽城湖冬奧會）和世界盃賽事（1994美國世界盃）期間休閒餐旅行業的就業情況。圖8&9可見，在全國層面上，賽事期間休閒餐旅就業並未出現顯著增長，但在地方和州級層面上，舉辦賽事的地區確實迎來了休閒餐旅就業的跳升。值得注意的是，上述賽事距離目前的時間較爲久遠，賽事經濟對國內服務業的拉動效應與當下相比可能並不能一併而論。因此，我們參考了2024年巴黎奧運會期間的樣本。在2024年7-8月奧運會期間，法國的服務業PMI顯著抬升，2024年三季度失業率也經歷了短暫下行。據法國央行的事後估算，巴黎奧運會和殘奧會使法國2024年三季度GDP環比增速額外提高約0.25個百分點，主要來自門票銷售、轉播權收入和賽事相關服務，但法國央行同時強調這種影響是暫時性的。後續數據也顯示，法國2024年三季度實際GDP環比+0.4%，高於二季度的+0.2%，但四季度GDP環比隨之降至-0.1%。綜合來看，我們傾向於認爲今年6-7月的世界盃賽事將給美國經濟帶來總量有限但結構顯著的影響，尤其是在餐飲、住宿、旅遊等服務行業。一些高頻數據顯示，截至4月15日統計的世界盃賽事期間，美國多數主辦城市的航班預訂同比雙位數增長；酒店訂單略不及預期，但短租訂單強於往年同期，AirDNA 數據顯示，部分城市6-7月短租預訂同比上升超過15%。總部位於加州的諮詢機構Micronomics在2024年的一份測算顯示，預計世界盃賽事將給洛杉磯的相關產業（住宿、餐飲、零售、交通、娛樂）帶來約5.9億美元的增量經濟活動。當然，在當前高油價環境下，存在世界賽事期間美國的外來遊客需求不及預期、本地居民需求受擠出效應影響、進而“世界盃經濟”總體影響有限的可能性。即使如此，對於策略啓示而言，無論當前美國非農就業的強增長來自於經濟的週期性復甦、還是來自於世界盃效應的短期脈衝，這都將強化美國經濟在夏季本就偏強的季節性特徵。疊加AI對增長預期的拉動、油價中樞抬升帶來的通脹預期上行，美國“經濟強→緊貨幣”的交易邏輯在未來1-2個月或難以得到顯著的逆轉。2.3 5月美國CPI前瞻北京時間6月10日（週三）20:30，BLS將公佈5月美國CPI。最新彭博分析師預期5月美國CPI環比/核心環比+0.5%/+0.3%，前值+0.6%/+0.4%，同比/核心同比+4.2%/+2.9%，前值+3.8%/+2.8%，即預期5月美國總體CPI環比在油價的回落下邊際下行，核心CPI保持穩健；與此同時，總體CPI同比將上破4%，核心CPI同比小幅升至+2.9%。綜合美聯儲高頻預測、通脹掉期、Kalshi博彩網站數據來看，市場對5月CPI環比預測維持在0.5%左右，對核心CPI環比預期在0.2%-0.3%左右，各方預測保持了較高的一致性，對於核心通脹的預期仍然溫和。市場對於美國核心CPI路徑較爲溫和的預期或反映了，高油價和緊貨幣預期對美國傳統部門需求帶來了實質性影響，加之長期通脹預期並未失控，偏弱的需求與溫和的通脹預期使得美國核心通脹在短期內延續0.2-0.3%的環比路徑。當然，如上文所分析，若“世界盃經濟”已經給美國服務業需求帶來短期提振、或5月非農顯示美國確實正在進入需求復甦週期，則5月CPI同樣存在上行風險，尤其是高波動、受益於賽事經濟的機票、酒店項目。因此，5月美國CPI關注三個方面：①油價對通脹傳導的“二輪效應”，表現爲美國核心通脹的擴散度是否抬升；②4月租金通脹的技術性擾動消退後，其能否延續對通脹的下行助力；③酒店、機票是否受世界盃賽事影響而顯著反彈，由於二者在美國核心服務通脹中屬於高波動項目，因此儘管權重並不高，但其對總體CPI的影響可能因高波動性而被放大。從趨勢看，交易員、彭博分析師均預期美國CPI同比在5月觸頂，隨後回落。基準情形下，我們預期全年維度來看，今年美國通脹更多類似去年對等關稅後的情形，即油價對需求的抑制將使得核心通脹保持0.2-0.3%的相對溫和環比路徑，但短期內，6—8月公佈的5—7月CPI數據、尤其是超級核心通脹中的酒店、機票價格或將受益於賽事需求而上行，對應這兩個月超級核心CPI可能較爲強勁，使得美聯儲鷹派立場難言轉向。不過，夏季可能是加息預期的高點。從9月開始，市場計價的加息預期可能面臨回調。一方面，世界盃結束後，美國的增長預期相較夏季很難進一步強化，另一方面，美國的地產和中低消費等傳統需求仍然疲軟，這使得中期選舉前，特朗普可能對美聯儲施加政治壓力。此外，持續偏緊的貨幣政策預期也將抑制美國國內需求，這一“反身性”效應可能對經濟施加下行壓力。屆時，當前市場定價12月加息1次、明年6月累計加息1.96次的加息預期可能面臨回吐。3. 風險提示中東局勢發展超預期；特朗普政策超預期；美聯儲維持高利率水平時間過長，引發金融系統流動性危機。金吾財訊
6月9日 週二
科技成長仍是市場主線，A500ETF南方（159352）漲1.39%
6月9日，三大股指午後持續拉昇，其中中證A500指數小幅上漲。截至下午13:45，A500ETF南方(159352)漲1.39%。相關成分股中，新易盛漲8.05%、中際旭創漲2.68%，中國平安、寧德時代等小幅跟漲。(以上所列股票僅爲指數成份股，無特定推薦之意)消息面上，近期A股市場回調。原因一方面在於，海外市場美國非農數據致使美聯儲加息預期升溫，市場重新定價美聯儲偏鷹路徑，長端利率上行壓制AI等高估值，海外資本開支預期降溫通過設備材料環節迅速傳導。另一方面在於，此前科技股大幅上漲引發資本追捧，A股半導體、光通信等板塊前期快速上漲，積累了較多獲利盤，存在調整需求。不過A股短期調整不改長期向好趨...證券之星
6月9日 週二
【首席視野】屈宏斌：深圳智造出圈，靠的是什麼？
屈宏斌系滙豐銀行大中華區前首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇副理事長2026年開年以來，中國外貿交出了一份超預期的成績單。前4個月出口韌性十足，傳統品類穩中有升，而AI、智能製造、3D打印等新產業新產品，直接扛起增長大旗，成爲拉動出口的最強引擎。在這波全球訂單潮中，深圳更是一路領跑，妥妥的外向型經濟領頭羊、高科技產業排頭兵。很多人好奇：爲什麼每次新風口來，都是深圳先起飛？答案不在政策口號裏，而在一套開放、協同、高效的產業創新生態裏——企業唱主角、高校（含香港高校）和科研機構做支撐、政府搭臺護航，三者擰成一股繩，把“科技創新”做成了真正的城市競爭力。先上硬核數據，看新產業有多猛。 2026年前4個月，全國3D打印機出口246萬臺、貨值61.06億元，同比分別增長100.3%、110.4%，幾乎翻倍。在傳統外貿增速放緩的背景下，這一增速堪稱“現象級”。更驚人的是，深圳一家就拿下52.4億元，同比增長128.6%，佔全國85.8%。簡單講：全國每出口10臺3D打印機，接近9臺來自深圳。不止國內第一，深圳還是全球消費級3D打印的絕對王者，佔據全球近90%市場份額。國外用戶提起平價好用的桌面級3D打印機，第一反應就是“深圳造”。能把一個賽道做到全球壟斷，靠的絕不是低價內卷，而是AI+製造+供應鏈的全方位優勢。再看AI對出口的拉動。2025—2026年，AI硬件、智能家居、智能穿戴、工業機器人、智能終端等產品出口增速普遍在20%—40%區間，遠高於傳統機電產品。深圳在AIoT、機器視覺、邊緣計算、智能製造設備等領域，形成了完整產業鏈，從芯片、算法、傳感器到整機、軟件服務，全鏈路自主可控。案例更直觀：深圳多家3D打印企業把AI切片、AI自動調平、AI智能糾錯做成標配，讓普通用戶“傻瓜式操作”，成品率從過去60%提升到95%以上。國外用戶買回去不用學、不用調，開機就能打，體驗直接碾壓歐美本土品牌。另一組數據：深圳工業機器人滲透率超過45%，高於全國平均水平；智能製造裝備出口增速達32%，成爲繼消費電子之後又一增長極。這些數字背後，不是靠單一企業單打獨鬥，而是產學研深度綁定、跨區域協同創新。深圳最核心的競爭力，就是開放型產業創新生態：企業爲主體：敢投入、敢試錯、敢出海。深圳高新技術企業超2.3萬家，研發投入強度長期保持在5%以上，高於全國平均水平一倍多。3D打印、AI硬件、無人機、智能家電等賽道，幾乎都是企業先發現需求、先砸錢研發、先闖海外市場。高校+科研機構深度協同：深圳本地高校、香港高校（港大、港科大、城大）、中科院各院所、國家重點實驗室，與企業共建聯合實驗室、中試基地、工程中心。技術從實驗室到量產，最快幾個月就能落地。尤其香港高校在AI、材料、精密製造領域的優勢，與深圳製造業無縫對接，形成“深港科創走廊”。政府精準服務、開放包容：不搞大包大攬，而是做“服務型政府”。通關便利化、原產地證書雲簽發、預約查檢、出口退稅快辦，讓高科技產品出海一路綠燈。深圳海關數據顯示，3D打印設備通關時間壓縮60%以上，大大提升企業接單效率。最讓人羨慕的，是深圳的2小時產業配套圈。一臺3D打印機，從電機、主板、噴嘴、線材到外殼、包裝、軟件，全部能在2小時車程內配齊，零部件廠商隨叫隨到，打樣、修改、量產一氣呵成。這種供應鏈效率，全球罕見。說到底，今年出口超預期，不是偶然，而是中國製造業升級+AI賦能+產業生態成熟的必然結果。而深圳之所以能成爲排頭兵，核心就是：把創新落實到企業、把協同做到深港、把效率做到極致、把開放做到骨子裏。未來，全球競爭拼的不再是低成本，而是技術、生態、響應速度、創新能力。從3D打印到AI硬件，從智能製造到跨境出海，深圳已經給出了清晰答案：產業強、生態好、創新活，出口自然強。一句話總結：新產業形成規模優勢，深圳憑生態領跑，中國智造，正在全球舞臺上越來越硬氣。金吾財訊
6月9日 週二
中長期政策環境對資本市場仍具有較強支撐作用，500質量成長ETF鵬揚（560500）漲1.83%
6月9日，三大股指午後持續拉昇，其中500質量成長指數持續上行。截至下午13:35，500質量成長ETF鵬揚(560500)漲1.83%，相關成分股中廈門鎢業漲7.41%、傑瑞股份漲3.44%、睿創微納漲3.07%，通富微電、湖南黃金、宏發股份等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)近期A股市場有所回調，市場人士對此表示，一方面，受到近日美日韓股市大跌影響；另一方面，此前科技股大幅上漲引發資本追捧，A股半導體、光通信等板塊前期快速上漲，積累了較多獲利盤，存在調整需...證券之星
6月9日 週二
金山軟件(03888)午後拉昇8% 獲小米集團公開增持 持股比例達5.39%
金吾財訊 | 金山軟件(03888)午後拉昇，最新報24.06港元，漲8.48%，成交額4.34億元。消息面上，6月9日消息，港交所權益披露信息顯示，6月8日，小米集團在公開市場完成對金山軟件的增持。截至當日收盤，小米集團持有金山軟件的股份比例達到5.39%。這一增持間接帶來雷軍個人在金山軟件的持股比例增加。其他消息方面，花旗預計金山軟件的遊戲業務或於今年第四季或2027年初迎來拐點。該行將公司2026至28財年收入預測下調2%，分別至102億、113億及123億元人民幣，以反映預期未來一至兩個季度遊戲業務表現將會下滑，並上調今年經調整純利預測27%，反映首季合營盈利更大分享佔比，但降明後兩年經調整盈測14%及2%，反映遊戲業務毛利率預測被下調。目標價由35港元下調至33港元，維持“買入”評級。金吾財訊
6月9日 週二
【券商聚焦】招銀國際：機器人行業發展路徑或類似新能源汽車 產業早期優選零部件龍頭
金吾財訊 | 招銀國際認爲機器人不會一步到位實現通用人形，優先在工業搬運、電力巡檢、安防等高ROI單點場景突破，當前行業格局相當於2015-2016年的新能源汽車。該機構認爲人形整機中長期贏家判斷難度較高，預計1-2年內最先兌現業績的爲單場景專用機器人。運動控制算法開始趨於成熟，而“大腦”的發展仍處於早期階段。核心零部件的最大壁壘是穩定量產能力與產品可拓展性，工藝和設備門檻已在工程師紅利下快速下降，但從樣品到穩定量產仍需長期驗證與經驗積累，已實現規模量產的龍頭具備較強的先發優勢，純組裝類企業發展空間有限。需警惕零部件長期降價風險，該機構估算諧波減速器、行星減速器、絲槓等中長期降本空間達60%-80%。該機構指，特斯拉仍是行業風向標，其人形機器人Optimus預計2026年三季度小規模量產、四季度環比翻倍，下半年有望催化新一輪產業情緒，可按照“2026年看驗證、2027年看擴產、2028年看需求”的框架跟蹤。汽車主機廠在智駕算法、研發資金、大規模量產管理、全球產能佈局等方面優勢突出，機器人硬件產業鏈與汽車高度協同，跨界切入的成功概率或高於純獨立機器人企業。金吾財訊
6月9日 週二
恒生科技反彈，騰訊AI進展樂觀，市場對阿里百度被納入負面清單的反應平淡
6月9日午後，恒生科技延續反彈，硬科技漲幅居前，中芯國際、聯想集團漲超3%，騰訊控股漲超2%。消息面上，微信正式向開發者開放了其微信AI生態系統能力。騰訊控股於5月28日剛剛觸及一年來的最低點，但隨後AI助手進展樂觀，爲股價提供了支撐。截至目前，騰訊控股估值僅15倍，阿里巴巴-W估值僅18倍，在中國及全球同行業中都處於偏低位置。與此同時，市場對阿里巴巴、百度和比亞迪等企業被納入美國負面清單的消息反應平淡，股價波動較小。阿里巴巴、騰訊控股、百度集團、京東集團、小米集團、美團均爲恒生互聯網科技業指數成分股，也是恒生互聯網ETF華夏(513330.SH)持倉股，合計倉位五成左右。恒生互聯網科技業指數...證券之星
6月9日 週二
半導體產業鏈大幅反彈，半導體設備ETF易方達（159558）標的指數漲超6%
6月9日早盤，半導體產業鏈領漲，截至午間收盤，中證半導體材料設備主題指數上漲6.5%，上證科創板芯片指數上漲4.3%，中證芯片產業指數上漲3.8%，上證科創板芯片設計主題指數上漲3.6%。平安證券認爲，當前全球半導體景氣度持續高漲，AI算力基礎設施建設拉動存儲及芯片需求持續放量。WSTS大幅上調2026年預測，存儲器銷售額增長約250%、邏輯芯片增長37%、亞太地區增幅達87%，均反映出產業鏈供需兩旺格局。AI基礎設施、HBM及加速計算平臺仍是增長主線，疊加消費電子、汽車半導體等需求端回暖，行業景氣有望延續，維持板塊“強於大市”評級。證券之星
6月9日 週二
主業疲軟渠道承壓，海外增量難抵頹勢，志邦家居一季度轉虧
證券之星 夏峯琳2026年一季報顯示，志邦家居(603801.SH)開年承壓明顯。報告期內，公司實現營業收入5.75億元，同比下降29.63%；歸屬淨利潤爲-9434.44萬元，同比下降324.22%，由盈轉虧；扣非淨利潤更是跌至-9996.13萬元，降幅達379.70%，主業困境進一步凸顯。證券之星注意到，作爲從“廚櫃”向“全屋定製”轉型的先行者之一，志邦家居曾依靠大宗與零售雙輪驅動實現快速擴張。如今，終端需求萎縮令兩大渠道同步承壓，海外雖有亮眼增長，但體量遠不足以彌補傳統業務的下滑。從產品構成看，全品類增長失速，核心品類盈利能力下降，現金流亦呈淨流出狀態。在行業持續調整、消費信心尚未回暖的...證券之星
6月9日 週二
安克創新提交上市申請書，家電ETF華夏（515640）午後拉昇，富信科技漲超13%！
截至2026年6月9日 13:21，家電ETF華夏(515640)上漲0.40%，最新價報0.99元。成分股方面漲跌互現，富信科技領漲13.08%，順威股份上漲10.02%，麥格米特上漲7.33%；江蘇雷利領跌3.35%，光峯科技下跌3.24%，漢宇集團下跌3.01%。從收益能力看，截至2026年6月8日，家電ETF華夏自成立以來，最長連漲漲幅爲2.44%。費率方面，家電ETF華夏管理費率爲0.15%，託管費率爲0.05%，費率在可比基金中最低。近日，安克創新科技股份有限公司向港交所提交上市申請書，聯席保薦人爲中金公司、高盛、摩根大通。招股書顯示，安克創新主要從事全球智能設備產業中消費電子產品...證券之星
6月9日 週二
一顆石頭的兩種命
2026年春天，河南許昌一條剛剛落成的生產線上，一片片薄如蟬翼的金剛石晶片被機械臂小心地夾起、檢測、封裝。這批貨的目的地不是珠寶櫃檯，不是婚戒展櫃。它們的目的地，是數據中心。是那些晝夜轟鳴、燙得能煎雞蛋的AI服務器。同一時間，深圳水貝的珠寶市場裏，培育鑽石的批發商老陳對着一抽屜賣不動的克拉鑽發愁。一克拉的培育鑽石，去年還能賣個兩三千塊，今年已經跌到了八百。他跟隔壁櫃檯的同行自嘲：這石頭，戴在手上是永恆的承諾，貼在芯片上纔是真正的剛需。沒人能想到，一種被壓價壓到喘不過氣的珠寶材料，會在AI時代找到另一條活路。而這條活路的入口，是一個比“永恆”要接地氣得多的問題——散熱。芯片上的燙手山芋AI時代有...證券之星
6月9日 週二
實控人超六成股權質押，主業遇困跨界投資未見成效，園林股份多重壓力交織
證券之星 夏峯琳6月4日晚間，園林股份(605303.SH)披露控股股東股權質押最新進展。公告顯示，公司控股股東杭州園融控股集團有限公司(下稱 “園融集團”)新增700萬股質押，用途爲補充流動資金。此番操作後，園融集團及其一致行動人累計質押股份達5937萬股，佔其持股總數的63.62%。證券之星注意到，實控方的資金壓力只是冰山一角，上市公司自身的經營困境更爲棘手。自2021年登陸資本市場後，園林股份經營狀況持續走弱，2022年至2025年連續四年陷入虧損，2026年一季度亦未能倖免，主業盈利持續承壓。與此同時，公司經營性現金流多處於淨流出狀態。造成業績持續低迷的原因是多方面的。一方面，行業整體...證券之星
6月9日 週二
